博時基金董事長張東：變局中蘊新機 實干中開新篇

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者趙明超）1月9日，博時基金2026年投資策略會在上海舉行。博時基金董事長張東在致辭時表示，2026年，股市結(jié)構(gòu)性機會依然豐富，債市仍具配置價值，在市場波動可能加大背景下，資產(chǎn)配置需更注重均衡與靈活，從“單一貝塔”走向“多元阿爾法”。博時基金將保持戰(zhàn)略定力，堅持深度研究，在變化中發(fā)現(xiàn)價值，在波動中堅守長期。在變局中蘊新機，在實干中開新篇。

　　回望2025年，資本市場在政策護航與產(chǎn)業(yè)升級的雙輪驅(qū)動下，呈現(xiàn)出“總量平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)活躍”的鮮明特征，成為服務(wù)實體經(jīng)濟與居民財富管理的重要平臺。

　　展望2026年，張東表示，從全球視角看，美聯(lián)儲貨幣政策寬松逐步走向尾聲，全球流動性格局仍在重構(gòu)，地緣政治與經(jīng)濟多極化趨勢延續(xù)。在此背景下，中國經(jīng)濟的相對穩(wěn)定與持續(xù)開放，將進(jìn)一步提升人民幣資產(chǎn)在全球配置中的吸引力。

　　對于2026年的資本市場，張東表示審慎樂觀。具體而言，一是股市結(jié)構(gòu)性機會依然豐富。在科技自立、能源轉(zhuǎn)型、消費復(fù)蘇等主線中，具備真實競爭力和成長性的企業(yè)將繼續(xù)獲得價值重估?？苿?chuàng)、高端制造、數(shù)字經(jīng)濟等板塊有望延續(xù)活躍，港股與A股的聯(lián)動也將帶來跨境配置機遇。

　　二是債市仍具配置價值。利率債與高等級信用債的“壓艙石”作用依然穩(wěn)固。投資機會將更多來自對期限利差、信用利差的精細(xì)挖掘，以及“固收+”策略的靈活運用?？梢躁P(guān)注與宏觀周期關(guān)聯(lián)度較低的細(xì)分品種，以及REITs等具備穩(wěn)定現(xiàn)金流特征的資產(chǎn)，以增強組合的收益彈性和抗波動能力。

　　三是資產(chǎn)配置需更注重均衡與靈活，從“單一貝塔”走向“多元阿爾法”。2026年市場波動可能加大，單一資產(chǎn)或單一策略的風(fēng)險暴露需要警惕。通過多資產(chǎn)、多策略的動態(tài)配置，在權(quán)益、固收、另類資產(chǎn)中尋找低相關(guān)性的組合，將是應(yīng)對不確定性的重要方式。除了傳統(tǒng)的股債搭配，要戰(zhàn)略性重視另類資產(chǎn)（如黃金、部分大宗商品）的分散價值，并積極利用ETF等工具化產(chǎn)品進(jìn)行高效、精準(zhǔn)的賽道布局和風(fēng)險對沖。

　　張東表示，公募基金行業(yè)正處深度轉(zhuǎn)型期，高質(zhì)量發(fā)展已成為行業(yè)共識。博時基金始終秉持“做投資價值發(fā)現(xiàn)者”的初心，堅持將投資者利益置于首位，以客戶價值創(chuàng)造為根基，以長期主義為行動準(zhǔn)則。公司將繼續(xù)推進(jìn)投研一體化，加強科技賦能，深化服務(wù)實體經(jīng)濟，努力在資產(chǎn)管理向綜合財富管理的跨越中走穩(wěn)走實。

　　具體而言，博時基金將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品與服務(wù)的匹配，借助AI等新技術(shù)提升客戶交互與資產(chǎn)配置的智能化水平；持續(xù)提升多資產(chǎn)定價與配置能力，圍繞“五篇大文章”強化對科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠養(yǎng)老等領(lǐng)域的支持；持續(xù)融入金融強國建設(shè)大局，在服務(wù)國家發(fā)展、助力資本市場改革中體現(xiàn)資管機構(gòu)的擔(dān)當(dāng)和作為。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：博時基金董事長張東：變局中蘊新機 實干中開新篇)

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