突發(fā)井噴！75萬(wàn)股民吃肉 “真正推手”是它？

　　周五(1月9日)A股三大指數(shù)上攻，滬指16連陽(yáng)站上4100點(diǎn)，再創(chuàng)逾10年新高，兩市單日成交額也時(shí)隔近四個(gè)月再度上破3萬(wàn)億，較昨日放量3224億，為歷史第六次。截至收盤(pán)，滬指漲0.92%，深證成指漲1.15%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.77%。

　　行業(yè)板塊多數(shù)收漲，AI應(yīng)用端爆發(fā)，AI醫(yī)療、軟件開(kāi)發(fā)、游戲傳媒等領(lǐng)漲；保險(xiǎn)板塊跌幅居前。

　　MiniMax上市引爆AI應(yīng)用

　　AI應(yīng)用端周五再度爆發(fā)，由于去年AI硬件漲不停，AI軟件表現(xiàn)疲弱，所以這輪上漲顯得有點(diǎn)“猝不及防”，許多人還沒(méi)反應(yīng)過(guò)來(lái)。

　　有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，其實(shí)從資金輪動(dòng)角度看，今年或也該輪動(dòng)到去年相對(duì)疲弱的AI軟件了。

　　個(gè)股方面，昆侖萬(wàn)維20CM漲停，藍(lán)色光標(biāo)、衛(wèi)寧健康等漲超10%。從股民的賺錢(qián)效應(yīng)看，20CM漲?；蛘邼q幅超10%的個(gè)股就有12只，合計(jì)涵蓋75萬(wàn)股民。

　　分析人士認(rèn)為，MiniMax今日在港股上市一度暴漲超90%，可能是引爆人工智能應(yīng)用的主要原因。MiniMax是全球領(lǐng)先的、國(guó)內(nèi)少數(shù)在多模態(tài)及C端應(yīng)用上同時(shí)跑通的大模型公司。

　　有券商表示，日益豐富的AI Infra工具、逐步成熟的數(shù)據(jù)治理，以及應(yīng)用廠商不斷試錯(cuò)迭代，2026年將看到AI滲透到產(chǎn)業(yè)的多個(gè)環(huán)節(jié)，并形成收入。

　　內(nèi)外共振催化 AI醫(yī)療大漲

　　而AI應(yīng)用端，從細(xì)分方向看領(lǐng)漲的是AI醫(yī)療， 泓博醫(yī)藥20CM 漲停，安必平漲超19%，嘉和美康漲超11%，美年健康、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療等漲停。

　　內(nèi)外共振是重要催化。2025年12月15日，螞蟻集團(tuán)旗下AI健康助手正式更名為“螞蟻阿福”。 在發(fā)布不到1個(gè)月的時(shí)間里，螞蟻阿福最新月活躍用戶數(shù)已達(dá)3000萬(wàn)，用戶單日提問(wèn)量已超1000萬(wàn)。

　　而如今OpenAI也跟進(jìn)了，1月8日，OpenAI推出 ChatGPT Health功能，可解答健康問(wèn)題、鏈接智能設(shè)備、規(guī)劃飲食運(yùn)動(dòng)。OpenAI稱，目前平臺(tái)每周有超過(guò)2.3億人詢問(wèn)有關(guān)健康的問(wèn)題，因此該公司推出了ChatGPT Health模式。

　　而從這輪牛市看，內(nèi)外共振是重要催化因素，無(wú)論是AI硬件、商業(yè)航天、可控核聚變等行情有持續(xù)性的賽道，都有內(nèi)外因素共振。

　　去年阿里推出螞蟻阿福，市場(chǎng)資金并無(wú)太大反饋，這次OpenAI介入這條賽道，市場(chǎng)資金給予了積極反饋。

　　當(dāng)然持續(xù)性究竟如何，因素很復(fù)雜，取決于有無(wú)中長(zhǎng)線資金積極入市，最終我們還得等待市場(chǎng)的反饋，內(nèi)外共振的經(jīng)驗(yàn)未必一定適用于所有板塊。

　　從行業(yè)角度看，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，有觀點(diǎn)認(rèn)為，阿福的出現(xiàn)，將會(huì)加速用戶健康咨詢習(xí)慣的遷移，從傳統(tǒng)搜索遷移至AI平臺(tái)。不過(guò)目前來(lái)看，ChatGPT Health和螞蟻阿福，都強(qiáng)調(diào)自身輔助醫(yī)生的助手定位，而不直接涉及醫(yī)療診斷。

　　保險(xiǎn)資金多次舉牌銀行股

　　雖然市場(chǎng)量能飆到了3萬(wàn)億，但是“蹺蹺板”效應(yīng)猶在，近期銀行股就表現(xiàn)相對(duì)滯漲，周五成了為數(shù)不多的下跌板塊，不過(guò)在長(zhǎng)線配置的保險(xiǎn)資金眼里，依舊是“香餑餑”。

　　今年1月7日與1月8日，中國(guó)平安人壽連續(xù)公告，“舉牌”招商銀行H股與農(nóng)業(yè)銀行H股。這也是2025年平安人壽對(duì)農(nóng)業(yè)銀行H股和招商銀行H股的第四次舉牌。此外該機(jī)構(gòu)還三次舉牌郵儲(chǔ)銀行H股。

　　銀行股無(wú)疑是2025年險(xiǎn)資舉牌的“絕對(duì)主角”。據(jù)證券日?qǐng)?bào)，機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，在全年41次舉牌中，銀行股占比近四成，而其中超八成舉牌標(biāo)的為H股。

　　東興證券銀行首席分析師林瑾璐表示，在債券市場(chǎng)利率不斷走低、存量高息非標(biāo)陸續(xù)到期的再配置壓力下，保險(xiǎn)資金近年來(lái)加大股票配置力度，特別青睞兼顧高股息、低波動(dòng)特性的銀行股，加速舉牌上市銀行。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

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