虧的太多 基金經(jīng)理退休遭罵 留下2只瀕危產(chǎn)品

　　財(cái)聯(lián)社1月9日訊績(jī)差基金經(jīng)理離任是否意味著問題終結(jié)？

　　近日，任職回報(bào)最大虧損超63%的基金經(jīng)理廖曉東退休離任，由此引發(fā)績(jī)差基金經(jīng)理“一走了之”是否體面的話題討論。在廖曉東的案例中，不容忽略的是，所在機(jī)構(gòu)國都證券存在著投研體系薄弱、機(jī)構(gòu)信任流失、公司治理失效等多重危機(jī)。

　　盡管公司投研支持不足，但廖曉東作為基金經(jīng)理，資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、調(diào)倉邏輯等是否存在明顯失誤，也值得深入審視。盡管證券從業(yè)年限長(zhǎng)，但廖曉東直接參管公募基金僅從2020年開始，是否存在“經(jīng)驗(yàn)錯(cuò)配”？

　　國都證券最新公告稱，因臨近退休年齡，廖曉東已于1月 4日清倉全部在管產(chǎn)品，且不再轉(zhuǎn)任公司其他崗位。此前，廖曉東已于2025年12月卸任基金管理部副總（主持工作）一職。

　　廖曉東此次卸任的國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、國都聚成，正是國都證券目前僅存的2只產(chǎn)品。值得注意的是，這2只產(chǎn)品已經(jīng)在連續(xù)多個(gè)季度發(fā)布清盤預(yù)警，存續(xù)狀態(tài)岌岌可危。

　　公開信息顯示，廖曉東已在國都證券供職近22年。據(jù)中證協(xié)，廖曉東2004年2月登記在國都證券名下，登記類別顯示為“證券投資咨詢（其他）”，后在2009年6月注銷登記。次月，廖曉東便重新登記在國都證券名下，但登記類別更新為“一般證券業(yè)務(wù)”。

　　廖曉東22年國都生涯的終結(jié)，也恰逢國都證券在股權(quán)重組和監(jiān)管整頓背景下的新階段開啟。

　　參管基金全線虧損，機(jī)構(gòu)撤離戳破投研短板

　　據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，廖曉東在管期間，參管過的3只基金均錄得較大虧損，任職回報(bào)在同類產(chǎn)品中均處于后3%的水平。具體來看，國都量化精選、國都聚成、國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，分別虧損24.75%、44.10%、63.78%。

　　業(yè)績(jī)崩塌直接引發(fā)了規(guī)模萎縮與機(jī)構(gòu)“用腳投票”的連鎖反應(yīng)。

　　根據(jù)過往季報(bào)，2020年一季度，國都量化精選尚未觸發(fā)清盤預(yù)警。但在廖曉東正式參管僅1個(gè)月后，該產(chǎn)品二季報(bào)提示已出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)工作日規(guī)模低于5000萬元的情況。這之后的三季報(bào)、四季報(bào)以及2021年、2022年各4份季報(bào)均在持續(xù)給出清盤警示，最終該產(chǎn)品觸達(dá)持有人數(shù)量不足與資產(chǎn)凈值不達(dá)標(biāo)的“雙紅線”。

　　數(shù)據(jù)顯示，國都量化精選成立即巔峰，最初規(guī)模為2.72億元，但自2020年二季度起，該產(chǎn)品規(guī)模便持續(xù)低于3000萬元，并長(zhǎng)期未見改善。

　　從持有結(jié)構(gòu)看，國都量化精選的機(jī)構(gòu)持有比例在2019年年中達(dá)到84.23%的歷史峰值，但在2020年年中驟降至4.58%，此后已無機(jī)構(gòu)持有該產(chǎn)品。

　　機(jī)構(gòu)資金的流向，直接反映了市場(chǎng)的選擇。廖曉東管理過的3只產(chǎn)品，無一例外地經(jīng)歷了機(jī)構(gòu)持有人的徹底離場(chǎng)。此前參管的國都聚成與國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，同樣呈現(xiàn)持續(xù)規(guī)模萎縮并長(zhǎng)期觸發(fā)清盤預(yù)警的情況。

　　國都聚成成立規(guī)模為2.76億元，此后規(guī)模逐季下滑。自2022年一季度起，該產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)低于5000萬元，且2022年一季度至2025年三季度期間的每份季報(bào)均發(fā)布清盤警示。在機(jī)構(gòu)持有比例上，該產(chǎn)品曾在2024年末達(dá)到45.23%的歷史峰值，但自2025年年中已無機(jī)構(gòu)持有。

　　國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成立規(guī)模為2.69億元，自2020年四季度起規(guī)模長(zhǎng)期低于5000萬元，自2021年一季度至2025年三季度，每份季報(bào)同樣持續(xù)提示清盤風(fēng)險(xiǎn)。此外，該產(chǎn)品自成立以來機(jī)構(gòu)持有比例一直較低，多數(shù)時(shí)期低于0.1%，自2020年年中起已完全無機(jī)構(gòu)持有該產(chǎn)品。

　　機(jī)構(gòu)資金的徹底離場(chǎng)，使得基金規(guī)模增長(zhǎng)和運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性喪失了重要支撐，同時(shí)也反映了專業(yè)投資者對(duì)國都證券投研能力的全面否定。這種信任崩塌絕非更換一名基金經(jīng)理所能修復(fù)。

　　基金經(jīng)理頻繁變更，多數(shù)難逃清盤魔咒

　　資料顯示，任職國都證券期間，廖曉東歷任研究所所長(zhǎng)、證券投資部總經(jīng)理、基金管理部總經(jīng)理、公募基金投決會(huì)主席等。加入國都證券前，廖曉東曾任四川達(dá)縣麻柳中學(xué)教師、中煤信托證券總部項(xiàng)目經(jīng)理。

　　2020年5月，已擁有18年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的廖曉東，被增聘為國都量化精選基金經(jīng)理，與張曉磊共管，這也是廖曉東首只參管的公募基金。彼時(shí)的任命公告也并未披露廖曉東過往具體的投資管理年限。兩人共管2年8個(gè)月后，國都量化精選于2023年1月清盤。

　　參管國都量化精選大半年后，廖曉東于2021年2月被增聘為國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的基金經(jīng)理，與張葳共管。但合作僅維持34天，張葳便宣告離任；獨(dú)管百余天后，廖曉東迎來新搭檔張宇，而兩人的合作也僅持續(xù)66天。之后，國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)又先后增聘了2位基金經(jīng)理張曉磊、王義。廖曉東離任后，該產(chǎn)品由這兩人聯(lián)合管理。

　　國都聚成是廖曉東首只新發(fā)基金，于2021年3月成立，最初與尹德才共管該產(chǎn)品。二人共管1年半，尹德才離任，廖曉東再度開啟獨(dú)管模式。隨后，該基金陸續(xù)增聘張曉磊、龔勇進(jìn)加入共管陣營(yíng)，合作持續(xù)1年9個(gè)月。廖曉東離任后，國都聚成便由張曉磊與龔勇進(jìn)繼續(xù)管理。

　　實(shí)際上，基金經(jīng)理的頻繁變動(dòng)是一個(gè)值得警惕的信號(hào)。前面提及，廖曉東與兩任搭檔合作管理國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的時(shí)間極短，團(tuán)隊(duì)協(xié)作可能存在不穩(wěn)定因素，后期的三人共管模式也并未扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。更為關(guān)鍵的是，廖曉東及歷任搭檔多有產(chǎn)品清盤記錄，且投資管理經(jīng)驗(yàn)相對(duì)有限，這無疑為國都證券目前僅存的兩只公募產(chǎn)品未來的穩(wěn)定性與業(yè)績(jī)表現(xiàn)蒙上了一層陰影。

　　在被增聘為國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理前，張曉磊已有4年基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，曾參管國都量化精選、國都智能制造發(fā)起式，但這2只產(chǎn)品已分別于2023年1月、2020年9月清盤。

　　參管國都創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)前，王義已有2年投資管理經(jīng)驗(yàn)，曾任國都多策略基金經(jīng)理，該產(chǎn)品2023年7月清盤。

　　另外，龔勇進(jìn)2024年4月被增聘為國都聚成基金經(jīng)理，當(dāng)時(shí)他僅有半年的投資經(jīng)驗(yàn)。

　　值得一提的是，國都證券于2014年8月獲批成為國內(nèi)首批取得公募基金業(yè)務(wù)資格的券商之一。但從結(jié)果來看，率先拿到入場(chǎng)資格的并不意味著能在公募業(yè)務(wù)上搶占先機(jī)。2017年年末，國都證券旗下公募總規(guī)模達(dá)到8.55億元之后便開始迅速收縮，截至2025年三季度末，總規(guī)模僅為0.22億元。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：虧的太多，基金經(jīng)理退休遭罵，留下2只瀕危產(chǎn)品)

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