平安基金2026年策略會觀點揭曉 聚焦科技與周期雙主線布局

　　中證報中證網(wǎng)訊（記者張韻）1月7日，平安基金舉辦2026年投資策略會，明確將科技創(chuàng)新與周期品供需再平衡列為兩大投資主線。其中，科技領域聚焦全球AI資本開支高速增長帶動的硬件創(chuàng)新機會，以及自主可控疊加國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)需求帶動的國產(chǎn)半導體產(chǎn)業(yè)鏈投資機會；周期領域關注供給約束良好、需求溫和復蘇的品種，如化工和工業(yè)金屬等。

　　平安基金權(quán)益投資總監(jiān)神愛前在策略會上表示，展望2026年，預期政策持續(xù)發(fā)力、經(jīng)濟溫和復蘇、流動性保持充裕、內(nèi)外部環(huán)境逐漸改善，這些因素有望驅(qū)動市場行情穩(wěn)步延續(xù)。相較于2025年，2026年上漲驅(qū)動力或?qū)⒏鄟碜杂?qū)動與行業(yè)催化?？春脴I(yè)績驅(qū)動的泛科技、泛周期兩條線索投資機會。同時，他分享道，平安基金近年全面升級了投研體系。通過“一個理念（堅持做長期正確的事）、兩大驅(qū)動（人才與平臺相互成就）、三多策略（多團隊、多風格、多策略）、四真機制（真機制、真團隊、真人才、說真話）”的平臺化路徑，構(gòu)建投研競爭力。

　　平安基金產(chǎn)品研發(fā)部總經(jīng)理謝娜介紹了平安基金含權(quán)公募產(chǎn)品體系。該體系依據(jù)風險等級由低到高，劃分為“固收+”、主動權(quán)益和ETF三大板塊，旨在提供一站式的資產(chǎn)配置解決方案。在“固收+”領域，根據(jù)目標收益與回撤控制要求，細分為低波、中低波、中波和高波四個檔位，滿足不同風險偏好投資者的需求；主動權(quán)益方面，建立了全市場選股、主題賽道、指數(shù)增強和絕對收益四大系列的三級目錄體系，積極把握市場機遇；在ETF賽道，產(chǎn)品線覆蓋寬基、行業(yè)主題、債券、策略、境外指數(shù)及指數(shù)增強六大類，并擁有多個國內(nèi)“首只”產(chǎn)品。

　　平安科技創(chuàng)新混合基金經(jīng)理翟森表示，AI基礎設施建設遠未達到需要討論泡沫的階段。從歷史上看，生產(chǎn)力革命的資本開支高峰期一般會達到全社會GDP的3%-4%，而2026年的AI資本開支預計規(guī)模仍遠低于這一數(shù)字。2026年AI領域的投資整體策略是緊扣全球資本開支主線，布局國內(nèi)自主可控機遇和應用端的新增長點，繼續(xù)看好存儲配套供應鏈和光通信板塊，關注國產(chǎn)GPU或ASIC的滲透機遇、服務器或光模塊等配套產(chǎn)業(yè)，看好能自主執(zhí)行任務、提升決策密度的多智能體系統(tǒng)及相關端側(cè)硬件、機器人等應用形態(tài)的百花齊放。

　　平安鑫利混合基金經(jīng)理王華表示，2026年，在全球“寬財政”和“寬貨幣”的雙寬預期驅(qū)動，以及國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策推動下，市場有望迎來上游資源品的景氣持續(xù)和中游制造業(yè)的景氣反轉(zhuǎn)，周期板塊將迎來新的發(fā)展機遇。AI科技革命驅(qū)動新基建資本開支增加，為大宗商品價格提供了有力支撐，疊加美聯(lián)儲降息預期，商品價格有望獲得宏觀層面和行業(yè)基本面的雙重利好。特別是銅、鋁行業(yè)，在供給偏緊與需求穩(wěn)健增長的驅(qū)動下，價格中樞有望持續(xù)上移，帶來良好的配置機會。周期行業(yè)的供需格局也有望得到顯著改善，例如，新能源、化工等行業(yè)。

　　平安恒澤混合基金經(jīng)理劉斌斌表示，由于2025年利率維持低位，權(quán)益市場賺錢效應顯著，“固收+”產(chǎn)品規(guī)模迅猛增長。展望2026年，對“固收+”市場發(fā)展持樂觀態(tài)度。預計債券市場將呈現(xiàn)“N型”走勢，十年期國債收益率運行中樞有望上行，在新的中樞震蕩等待基本面的確認。權(quán)益市場方面，隨著國內(nèi)供給端產(chǎn)能周期筑底確認、需求側(cè)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力以及美國財政貨幣雙寬周期的開啟，A股盈利增長有望企穩(wěn)甚至超預期?？赊D(zhuǎn)債市場方面，盡管當前估值處于歷史中樞偏高水平，但供需偏緊格局下估值仍有支撐，為“固收+”產(chǎn)品提供配置選擇。

　　平安自由現(xiàn)金流ETF基金經(jīng)理白圭堯表示，完善的ETF工具箱正成為投資者進行資產(chǎn)配置的重要依托。目前平安基金已建立起覆蓋寬基、行業(yè)主題、策略指數(shù)、債券、境外及指數(shù)增強六大產(chǎn)品線的ETF矩陣，并創(chuàng)下多個行業(yè)首例創(chuàng)新，如國內(nèi)首只人工智能主題ETF、首只新能源汽車ETF等。產(chǎn)品線不僅覆蓋中證A50、滬深300等核心寬基，更深度布局AI產(chǎn)業(yè)鏈、商業(yè)航天、半導體、新能源等前沿科技賽道，同時提供自由現(xiàn)金流、紅利低波等Smart Beta策略選擇，以及公司債、國債等債券工具，滿足客戶從激進到保守的不同風險偏好需求。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：平安基金2026年策略會觀點揭曉 聚焦科技與周期雙主線布局)

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