萬家基金賀方舟：看好“反內(nèi)卷”政策對(duì)有色產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期影響

　　中證報(bào)中證網(wǎng)訊1月7日晚，萬家工業(yè)有色ETF基金經(jīng)理賀方舟做客中國(guó)證券報(bào)“ETF點(diǎn)金匯”直播間。談及“反內(nèi)卷”政策對(duì)有色板塊的影響，賀方舟表示，看好“反內(nèi)卷”政策對(duì)有色產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期影響。從供給端方面看，“反內(nèi)卷”政策的核心是通過產(chǎn)能約束與結(jié)構(gòu)升級(jí)，解決有色行業(yè)“低端過剩、高端不足”的矛盾。政策工具包括嚴(yán)格產(chǎn)能置換（如電解鋁）、從嚴(yán)控制銅冶煉/氧化鋁新增產(chǎn)能，同時(shí)通過產(chǎn)能預(yù)警機(jī)制動(dòng)態(tài)監(jiān)控?zé)o序擴(kuò)產(chǎn)等。這些措施直接推動(dòng)行業(yè)從“以量取勝”轉(zhuǎn)向“以質(zhì)取勝”，例如氧化鋁、銅冶煉等過剩行業(yè)的低端產(chǎn)能將逐步退出，產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提升，頭部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加明顯。

　　從價(jià)格端上看，賀方舟認(rèn)為，過去“內(nèi)卷式”價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致有色產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期低于成本線（如部分電解鋁企業(yè)虧損運(yùn)行），企業(yè)利潤(rùn)被嚴(yán)重壓縮，“反內(nèi)卷”政策通過治理低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)（如市場(chǎng)監(jiān)管總局打擊低于成本價(jià)傾銷），推動(dòng)價(jià)格向合理區(qū)間回歸。

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：萬家基金賀方舟：看好“反內(nèi)卷”政策對(duì)有色產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期影響)

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