碳酸鋰期貨火爆漲停！先導(dǎo)智能漲超2% 電池50ETF(159796)放量漲超1%喜提兩連陽！儲(chǔ)能需求全球開花，機(jī)構(gòu)：開啟兩年持續(xù)高增新周期！

　　1月6日，開門紅繼續(xù)，A股市場震蕩上行，滬指大漲1.5%再創(chuàng)近10年新高，喜提13連陽！截至收盤，同類規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔的電池50ETF（159796）漲超1%，成交額近4億元顯著放量，喜提兩連陽！

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)成分股漲跌不一，先導(dǎo)智能、格林美漲超2%，三花智控漲1%，億緯鋰能、多氟多微漲，天賜材料跌超1%，寧德時(shí)代等回調(diào)。

　　【電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

　　盤面上，碳酸鋰期貨繼昨日大漲7%后，今日強(qiáng)勢(shì)漲停！

　　碳酸鋰強(qiáng)勢(shì)大漲背后，供需結(jié)構(gòu)扭轉(zhuǎn)是核心催化因素，市場開始向供需緊平衡轉(zhuǎn)變。

　　供給端來看，據(jù)華泰證券測算，2025年上半年碳酸鋰的供給過剩情況已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，2024年全行業(yè)累計(jì)過剩5.02萬噸，到了2025年第二季度則收窄至7955噸，第三季度和第四季度由于需求的明顯拉動(dòng)開始轉(zhuǎn)向緊缺，分別存在1.52萬噸和2萬噸缺口，全年合計(jì)2.1萬噸。

　　需求端方面，動(dòng)力電池和儲(chǔ)能的高增長驗(yàn)證了碳酸鋰終端市場邁入景氣周期，尤其是儲(chǔ)能在AI數(shù)據(jù)中心、光儲(chǔ)平價(jià)以及風(fēng)光配儲(chǔ)是拉動(dòng)需求的直接因素。

　　【儲(chǔ)能需求后市怎么看？全球開花，開啟兩年持續(xù)高增新周期】

　　東吳證券表示，儲(chǔ)能需求全球開花，開啟兩年持續(xù)高增新周期：

　　國內(nèi)：容量電價(jià)+商業(yè)模式創(chuàng)新，驅(qū)動(dòng)儲(chǔ)能需求高增。國內(nèi)地方政府陸續(xù)出臺(tái)容量電價(jià)補(bǔ)貼，儲(chǔ)能電站IRR收益利率6-12%，疊加金租資金支持+專業(yè)化運(yùn)營，商業(yè)模式跑通，招標(biāo)和備案量大幅提升。2025年1-11月國內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)190GWh，+138%，中標(biāo)175GWh，同環(huán)比+99%，備案量超1TWh，其中內(nèi)蒙與新疆占比超50%。25年1-10月國內(nèi)累計(jì)裝機(jī)72GWh，同比增42%，我們預(yù)計(jì)全年裝機(jī)163GWh+，同比+47%，26年裝機(jī)265GWh+，同比增長60%+。

　　海外：美國AI催生需求，歐洲與新興市場持續(xù)高增。美國AI數(shù)據(jù)規(guī)模快速增長，我們預(yù)計(jì)2030年用電量占電力需求超20%，疊加美國尖峰負(fù)荷緊缺、電網(wǎng)差，急需新增發(fā)電裝置。而光儲(chǔ)為美國近年主流新增發(fā)電裝置，同時(shí)AI數(shù)據(jù)中心低壓直流側(cè)儲(chǔ)能方案開始滲透，二者合力推動(dòng)美儲(chǔ)二次增長。我們預(yù)計(jì)2025年美國新能源儲(chǔ)能裝機(jī)需求約53GWh，數(shù)據(jù)中心相關(guān)（綠電直聯(lián)配儲(chǔ)+電能管理）合計(jì)9GWh，2026年預(yù)計(jì)裝機(jī)80GWh，同比增51%，數(shù)據(jù)中心相關(guān)貢獻(xiàn)37GWh。歐洲市場多點(diǎn)開花，容量電價(jià)政策支持力度大，且電力交易價(jià)差大，南歐和東歐等近2年增量明顯，我們預(yù)計(jì)25年大儲(chǔ)裝機(jī)20GWh，同增131%，26年42GWh，同增109%。新興市場方面，儲(chǔ)能需求主要來自中東、澳大利亞、東南亞、南美，合計(jì)25年大儲(chǔ)裝機(jī)34GWh，同比增220%+，26年預(yù)計(jì)裝機(jī)80gwh，同比增約134%。(來源于東吳證券20251214《全球開花，開啟兩年持續(xù)高增新周期——儲(chǔ)能2026年度策略》)

　　【電池產(chǎn)業(yè)鏈整體怎么看？漲價(jià)邏輯催化景氣度回升！】

　　中泰證券指出，鋰電材料領(lǐng)域正迎來多重積極變化，儲(chǔ)能需求超預(yù)期帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回升。其中：

　　電解液產(chǎn)業(yè)鏈已明確拐點(diǎn)向上，受儲(chǔ)能拉動(dòng)及碳酸鋰成本支撐，六氟磷酸鋰價(jià)格快速上漲，預(yù)計(jì)2026年行業(yè)將延續(xù)緊平衡態(tài)勢(shì)；

　　正極產(chǎn)業(yè)鏈在連續(xù)兩年虧損后有望迎來盈利修復(fù)，磷礦作為新能源領(lǐng)域的核心資源之一，2026年預(yù)計(jì)為磷酸鐵鋰帶來近340萬噸需求增量，占整體磷礦需求比例達(dá)12%；

　　隔膜環(huán)節(jié)則因全球需求強(qiáng)勁增長而逐步進(jìn)入緊平衡階段，2026年供給增速或明顯低于需求增速。

　　此外，固態(tài)電池已步入中試階段，頭部企業(yè)正推進(jìn)GWh級(jí)別中試線建設(shè)，硫化物電解質(zhì)成為主流技術(shù)路線，上游材料訂單有望進(jìn)入實(shí)質(zhì)性兌現(xiàn)期。

　　光大證券測算，根據(jù)供需平衡，鋰電各環(huán)節(jié)的過剩幅度均在26年減輕，6F及電解液、電池環(huán)節(jié)有望供需反轉(zhuǎn)。其中，電解液6F、隔膜供需情況改善明顯，電解液6F、儲(chǔ)能電池供需關(guān)系有望扭轉(zhuǎn)。行業(yè)產(chǎn)能出清持續(xù)進(jìn)行，供給擴(kuò)張速度不及需求增長，材料環(huán)節(jié)亟需漲價(jià)等途徑修復(fù)盈利，支撐其進(jìn)行資本開支以滿足下游穩(wěn)步增長的需求。

　　【如何布局“景氣上行+催化豐富”的電池板塊？】

　　電池板塊自身的基本面趨勢(shì)、技術(shù)催化等因素有望支撐強(qiáng)勢(shì)股價(jià)表現(xiàn)延續(xù)，但是電池板塊整體產(chǎn)業(yè)鏈長、涉及環(huán)節(jié)復(fù)雜，催化因素豐富，個(gè)股投資難度較高，不妨選擇指數(shù)投資“降維”，更快地把握電池板塊歷史性爆發(fā)機(jī)遇！

　　ETF投資可分為兩步走：一選指數(shù)，選擇與當(dāng)前儲(chǔ)能爆發(fā)、固態(tài)電池催化等行情最貼切的指數(shù)；二選ETF，選擇規(guī)模大、流動(dòng)性好、投資成本低的ETF。

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)儲(chǔ)能含量大幅領(lǐng)先同類，固態(tài)電池含量高！從當(dāng)前電池板塊各細(xì)分部分來看，儲(chǔ)能板塊受海外需求超預(yù)期，供需關(guān)系急速反轉(zhuǎn)，子版塊漲價(jià)邏輯強(qiáng)勁，可重點(diǎn)關(guān)注電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)的儲(chǔ)能含量高達(dá)27%，大幅領(lǐng)先同類指數(shù)，將充分受益于儲(chǔ)能子版塊的爆發(fā)！此外，固態(tài)電池作為新技術(shù)，熱點(diǎn)催化不斷，未來成長潛能巨大。電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)固態(tài)電池含量達(dá)42%，充分受益于固態(tài)電池新技術(shù)突破帶來的成長機(jī)遇！

　　此外，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)中第一大權(quán)重行業(yè)為電池化學(xué)品，權(quán)重占比高達(dá)28.5%，有望全面受益于上游材料價(jià)格回升帶動(dòng)的全產(chǎn)業(yè)鏈景氣修復(fù)。

　　且對(duì)比前十大成分股來看，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)聚焦儲(chǔ)能與動(dòng)力電池兩大黃金板塊，其中第一權(quán)重股光伏逆變器龍頭占比達(dá)16.95%，其余同類指數(shù)不含該成分股，此外還涵蓋全球動(dòng)力電池龍頭、固態(tài)電池先行者等優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)精準(zhǔn)刻畫電池材料、動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池三大技術(shù)核心方向，鋰、鈷等能源金屬和整車占比較少，降低鋰、鈷等能源金屬周期性以及整車企業(yè)消費(fèi)屬性對(duì)電池產(chǎn)業(yè)投資節(jié)奏的影響，同時(shí)前瞻性地瞄準(zhǔn)了產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和需求爆發(fā)的核心驅(qū)動(dòng)力！

　　當(dāng)前電池50ETF（159796）規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔。在跟蹤中證電池主題指數(shù)（CS電池指數(shù)）的ETF中，電池50ETF（159796）規(guī)模同類大幅領(lǐng)先！此外，電池50ETF（159796）的管理費(fèi)僅為0.15%/年，同類最低一檔，力求為投資者帶來良好的投資體驗(yàn)！

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：碳酸鋰期貨火爆漲停！先導(dǎo)智能漲超2%，電池50ETF(159796)放量漲超1%喜提兩連陽！儲(chǔ)能需求全球開花，機(jī)構(gòu)：開啟兩年持續(xù)高增新周期！)

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