2025主動權(quán)益基金放榜：冠軍收益刷新紀錄 首尾差距超250%

　　公募2025年成績單近日揭曉：A股結(jié)構(gòu)性行情加持下，重倉大科技的主動權(quán)益基金脫穎而出。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，永贏科技智選全年收益率達233.29%，登頂主動權(quán)益榜，并刷新公募年度收益紀錄。2025年涌現(xiàn)了75只凈值翻倍的基金（僅統(tǒng)計初始基金，下同），備受市場關注。

　　在科創(chuàng)板塊引領的結(jié)構(gòu)性行情中，翻倍基金的重倉股含“科”量普遍較高，而重倉傳統(tǒng)板塊的基金業(yè)績相對平淡，部分產(chǎn)品全年陷虧損。主動權(quán)益基金業(yè)績分化顯著，全年首尾差距超過250個百分點。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，2026年市場風格有望趨于均衡，企業(yè)盈利修復將成為核心變量，權(quán)益投資的分化或進一步加劇。

　　新業(yè)績紀錄誕生

　　抱團重倉，仍是2025年公募主動權(quán)益“大豐收”的底色，主要集中在AI產(chǎn)業(yè)鏈上。人工智能、算力、半導體、機器人等科技主線輪番上漲，基金經(jīng)理一旦選對細分領域，其管理的基金業(yè)績便能獲得驚人的上漲幅度。

　　比如，2025年度收益冠軍基金——永贏科技智選成立于2024年10月30日，該基金成立之初就選擇重倉科技賽道；2025年二季度末調(diào)倉，集中押注算力板塊，覆蓋眾多細分領域龍頭，持股高度集中，全年收益率233.29%，大幅領跑全市場基金。

　　永贏科技智選不僅拿下全年全市場業(yè)績第一的成績，還超過華夏大盤精選在2007年創(chuàng)下的226.24%全年收益率，一舉刷新公募年度收益紀錄。

　　2025年度收益率位居第二的是中航機遇領航，同樣重倉AI算力產(chǎn)業(yè)鏈，全年收益率168.92%；排在第三位的紅土創(chuàng)新新興產(chǎn)業(yè)亦重倉AI產(chǎn)業(yè)鏈，全年收益率148.64%。

　　在2025年A股結(jié)構(gòu)性行情推動下，全年凈值翻倍的主動權(quán)益基金共75只，幾乎均重倉算力、人工智能、半導體、機器人等“科技創(chuàng)新”細分賽道；若將全年收益率超50%的基金納入統(tǒng)計，數(shù)量已逼近800只。

　　首尾業(yè)績差超250%

　　“冠軍基”“翻倍基”光鮮背后，業(yè)績分化愈發(fā)刺眼：2025年主動權(quán)益基金首尾差距逾250%。

　　整體來看，主動股票型基金2025年全年平均收益率32.53%，偏股混合型略高，為33.96%。在可統(tǒng)計的553只主動股票型基金中，311只全年收益低于均值；2463只偏股混合型基金里，1427只跑輸平均。

　　正所謂“幾家歡喜幾家愁”，2025年仍有百余只基金虧損——23只主動股票型基金和121只偏股混合型基金全年收益率為負。

　　收益告負的主動權(quán)益基金，2025年普遍重倉食品飲料、白酒、煤炭、地產(chǎn)、基建等傳統(tǒng)板塊，而這些方向全年表現(xiàn)平淡，拖累了凈值。

　　分化將是常態(tài)

　　“2025年主動權(quán)益基金亮眼收官，多只產(chǎn)品凈值翻倍，這主要得益于市場整體復蘇及結(jié)構(gòu)性行情的推動。”排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營曾方芳向《國際金融報》記者表示。

　　復盤2025年全年走勢，曾方芳表示，行情高度集中于AI、算力、光模塊等科技板塊，重倉相關領域的主動權(quán)益基金通過高倉位、高集中度的投資策略把握住了機會，“展現(xiàn)出較強的超額收益能力，也體現(xiàn)了基金經(jīng)理的主動管理價值”。

　　對于2026年的市場機會，機構(gòu)普遍認為市場驅(qū)動力將從2025年的“估值驅(qū)動”轉(zhuǎn)向2026年的“盈利驅(qū)動”（即貝塔轉(zhuǎn)向阿爾法）。對此，曾方芳表示，市場風格有望進一步平衡，企業(yè)盈利修復等核心因素受關注，為阿爾法收益創(chuàng)造空間，需從基本面尋找真成長股。

　　對于公募主動權(quán)益基金業(yè)績差距放大的現(xiàn)象，曾方芳認為，未來權(quán)益投資的分化可能會更加顯著?！半S著行業(yè)規(guī)則的完善、基金公司投研體系的優(yōu)化以及基金經(jīng)理投資風格的差異，不同主動權(quán)益基金在業(yè)績表現(xiàn)上或?qū)⒗^續(xù)拉開差距?！彼赋?，緊跟市場趨勢、深入研究并挖掘優(yōu)質(zhì)標的的基金有望脫穎而出，而未能及時應變的產(chǎn)品則可能陷入業(yè)績不佳的困境，行業(yè)競爭格局將進一步分化。

（文章來源：國際金融報）

(原標題：2025主動權(quán)益基金放榜：冠軍收益刷新紀錄，首尾差距超250%)

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