1月金股出爐！賣(mài)方看好開(kāi)年震蕩向上 “科技+有色”錨定為2026年投資主線

　　2026年第一期券商金股大數(shù)據(jù)出爐。截至1月5日，42家券商研究所發(fā)布2026年1月金股，合計(jì)推薦456次，涉及307只個(gè)股（去重后）。

　　結(jié)合全行業(yè)金股大數(shù)據(jù)來(lái)看，1月券商金股呈現(xiàn)兩大鮮明特征：

　　其一，金股共識(shí)度顯著提升，紫金礦業(yè)、中際旭創(chuàng)、中國(guó)平安分別獲得12家、11家、8家券商推薦。以往月度最高推薦家數(shù)通常在8、9家，本期共識(shí)度明顯提高。

　　其二，“科技+有色”被多家賣(mài)方研究共同錨定為2026年投資主線，盡管這兩大板塊在2025年已有較大漲幅，但賣(mài)方研究依然對(duì)其保持高度關(guān)注。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、科技革命加速演進(jìn)與全球大宗商品周期共振的背景下，券商策略高度聚焦于人工智能（AI）全產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造升級(jí)、資源品價(jià)格上行及消費(fèi)周期反轉(zhuǎn)四大核心方向。其中，“確定性盈利修復(fù)”與“高成長(zhǎng)性技術(shù)突破”成為選股的雙重錨點(diǎn)。

　　12家券商推薦紫金礦業(yè)

　　頭部標(biāo)的形成明顯共識(shí)，統(tǒng)計(jì)顯示，除12家券商推薦的紫金礦業(yè)（涉光大證券、國(guó)信證券、銀河證券、西部證券、招商證券、東吳證券、浙商證券、華安證券、華福證券、天風(fēng)證券等）外，中際旭創(chuàng)獲11家券商推薦，中國(guó)平安獲8家券商青睞。

　　獲5家券商推薦的個(gè)股有3只，分別是中國(guó)中免、萬(wàn)華化學(xué)、寧德時(shí)代。

　　11只個(gè)股獲4家券商推薦，包括中芯國(guó)際、中國(guó)太保、云鋁股份、藥明康德、天山鋁業(yè)、騰訊控股、拓普集團(tuán)、首旅酒店、洛陽(yáng)鉬業(yè)、合合信息、阿里巴巴-W。

　　同時(shí)獲3家券商推薦的個(gè)股有14只，包括中材科技、陽(yáng)光電源、亞鉀國(guó)際、新易盛、桐昆股份、天賜材料、牧原股份、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、金盤(pán)科技、杰瑞股份、恒立液壓、海光信息、巴比食品。

　　同時(shí)獲2家券商推薦的個(gè)股有48只，數(shù)量較多，不一一列舉。

　　此外，中泰證券推薦2只ETF，分別是機(jī)器人50ETF和消費(fèi)50ETF，機(jī)器人50ETF有望受益于春季躁動(dòng)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，消費(fèi)50ETF有望受益于春季躁動(dòng)和物價(jià)溫和回升。

　　標(biāo)的在上市板塊分布方面，70次推薦43只創(chuàng)業(yè)板股票，66次推薦47只科創(chuàng)板股票，3次推薦3只北交所股票，47次推薦38只港股，以及2只ETF。

　　對(duì)于高共識(shí)度金股，市場(chǎng)也給出風(fēng)險(xiǎn)提示。有觀點(diǎn)指出，“共識(shí)度高≠短期上漲，需關(guān)注業(yè)績(jī)兌現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)”。盡管券商金股組合反映了一定時(shí)期的機(jī)構(gòu)偏好，但投資者仍需注意，高共識(shí)度個(gè)股往往預(yù)期較為充分，需警惕短期利好出盡或情緒過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)。推薦邏輯多基于中長(zhǎng)期視角，短期走勢(shì)仍受市場(chǎng)情緒、資金面、政策變化等多重因素影響。部分行業(yè)（如AI、機(jī)器人）仍處于產(chǎn)業(yè)化早期，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)節(jié)奏存在不確定性。

　　“科技+有色”錨定為2026年投資主線

　　行業(yè)分布數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證“科技+有色”的主線邏輯。

　　1月金股分布的六大行業(yè)分別是電子（12.89%）、有色金屬（9.11%）、電力設(shè)備（7.78%）、基礎(chǔ)化工（6.89%）、機(jī)械設(shè)備（6.44%）、汽車(chē)（6.22%）。此外，生物醫(yī)藥屈居第7名，推薦度為5.55%。

　　賣(mài)方研究普遍認(rèn)為，科技賽道是2026年確定性主線；2025年領(lǐng)漲的有色金屬板塊熱度不減，行業(yè)有望開(kāi)啟價(jià)值重估進(jìn)程；基礎(chǔ)化工板塊憑借漲價(jià)周期紅利成為重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的；機(jī)械設(shè)備與汽車(chē)板塊則受益于機(jī)器人賽道回暖及2026年國(guó)補(bǔ)政策延續(xù)落地，配置價(jià)值顯著提升。

　　此外，金股推薦度占比不足1%的行業(yè)分別是煤炭（0.67%）、環(huán)保（0.67%）、公用事業(yè)（0.67%鋼鐵（0.44%）、建筑裝飾（0.44%）、美容護(hù)理（0.22%）、綜合行業(yè)（0.22%）。

　　從行業(yè)推薦度變化來(lái)看，分化特征明顯。

　　推薦度月環(huán)比提升較大的5大行業(yè)是石油石化（142.19%）、國(guó)防軍工（66.67%）、建筑材料（56.47%）、非銀金融（45.63%）、有色金屬（33.38%）。

　　石油石化及軍工熱度飆升的主要原因是，委內(nèi)瑞拉地緣政治問(wèn)題帶動(dòng)，近期大熱的商業(yè)航天亦是軍工熱度提升原因之一；非銀金融熱度提升的主要原因?yàn)椋?span id="bk_90.BK0474">保險(xiǎn)資金等各類中長(zhǎng)期資金入市相關(guān)政策受到市場(chǎng)認(rèn)可；大宗商品漲價(jià)邏輯被賣(mài)方較為看好，由此有色板塊受到青睞。

　　與之相對(duì)，推薦度月環(huán)比下降較大的5大行業(yè)是食品飲料（-37.7%）、家電（-36.1%）、社服（-34.04%）、農(nóng)林牧漁（-34.04%）、銀行（-30.86%）。大消費(fèi)板塊快速下滑，科技與具有紅利屬性的銀行形成蹺蹺板效應(yīng)，科技大熱的同時(shí)，銀行則受到冷遇。

　　賣(mài)方：開(kāi)年后市場(chǎng)震蕩向上概率更高

　　中信證券首席A股策略師裘翔認(rèn)為，2026年最大的預(yù)期差來(lái)自外需與內(nèi)需的平衡，對(duì)外“征稅”、補(bǔ)貼內(nèi)需應(yīng)是大勢(shì)所趨，今年是個(gè)重要的開(kāi)端。站在開(kāi)年，考慮到去年末的資金熱度并不算高，人心思漲的環(huán)境下開(kāi)年后市場(chǎng)震蕩向上的概率更高。

　　開(kāi)源證券策略首席分析師韋冀星發(fā)表研報(bào)稱，春季躁動(dòng)提前開(kāi)啟，結(jié)構(gòu)先行特征鮮明，科技占優(yōu)條件依然未變；宏觀供需等多因素驅(qū)動(dòng)，海外商品迎來(lái)牛市；整體布局思維仍建議圍繞科技+PPI為主，但交易上可關(guān)注新的邊際變化，一是擴(kuò)大內(nèi)需的政策表述不斷強(qiáng)化下商貿(mào)、社服等消費(fèi)出現(xiàn)局部熱度，但整體的消費(fèi)大beta或仍依賴數(shù)據(jù)的持續(xù)改善；二是歲末年初跨年強(qiáng)主題的機(jī)會(huì)，可重視商業(yè)航天與衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈。

　　東方財(cái)富證券首席策略官陳果認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間A股將繼續(xù)演繹震蕩慢牛行情，過(guò)程是否反復(fù)取決于增量資金的流入情況，建議在景氣主線的基礎(chǔ)上適當(dāng)增加對(duì)低位題材和板塊的關(guān)注。

　　總體來(lái)看，2026年1月券商金股名單，既是對(duì)過(guò)去一年產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的總結(jié)，更是對(duì)未來(lái)一年科技與周期共振格局的預(yù)判。在不確定性仍存的宏觀環(huán)境中，賣(mài)方研究正通過(guò)“硬科技+資源安全+盈利確定性”三角框架，構(gòu)建更具韌性的投資組合。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：1月金股出爐！賣(mài)方看好開(kāi)年震蕩向上)

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