見證歷史！6萬億之上

　　【導(dǎo)讀】洞察2025年6萬億元ETF“競技場”

　　當(dāng)新年的日歷翻向2026年，2025年ETF“競技場”的榜單也最終定格。

　　對于ETF市場而言，2025年的關(guān)鍵詞無疑是收獲與跨越——6萬億元，這個曾經(jīng)看似遙不可及的數(shù)字，如今已刻在ETF發(fā)展的里程碑上。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，全市場ETF規(guī)模達到6.02萬億元，全年規(guī)模激增逾六成；ETF產(chǎn)品數(shù)量躍升至1401只，大類資產(chǎn)配置工具日趨豐富。

　　從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，寬基ETF依然占據(jù)主導(dǎo)地位，華泰柏瑞、易方達、華夏旗下三大滬深300ETF牢牢占據(jù)規(guī)模榜前三。與此同時，行業(yè)與主題ETF引領(lǐng)結(jié)構(gòu)性行情，通信、人工智能、有色金屬等領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批收益率超過100%的“?；?。此外，債券ETF、商品ETF及跨境ETF規(guī)模大幅增長，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF成為年度資金凈流入最多的ETF。

　　ETF市場競爭格局進一步清晰。華夏、易方達、華泰柏瑞基金穩(wěn)居ETF管理規(guī)模前三。此外，還有華夏、易方達、國泰、富國等4家基金公司旗下ETF2025年資金凈流入超千億元。

　　在資本市場改革持續(xù)深化、長期資金加速入市的背景下，ETF市場已從簡單的交易型工具進化為配置的基石，成為連接資產(chǎn)端與資金端的重要橋梁。

總規(guī)模首次突破6萬億元

連續(xù)跨過三個萬億元大關(guān)

　　2025年，中國ETF市場規(guī)模增長金額首次突破2萬億元，推動整體規(guī)模首次突破6萬億元，達到6.02萬億元，增幅達61.33%。2025年也成為ETF發(fā)展史上重要的標(biāo)志性年份。產(chǎn)品數(shù)量方面，ETF總數(shù)從2024年末的1046只增至2025年末的1401只，增長33.93%，延續(xù)了高速擴容態(tài)勢。

　　剛剛過去的一年，ETF市場規(guī)模增長速度不斷加快，連續(xù)突破三個萬億元級關(guān)口。2025年4月，ETF總規(guī)模突破4萬億元，8月突破5萬億元，到了年末正式突破6萬億元大關(guān)。2025年ETF年度規(guī)模增量已超過2023年全年總規(guī)模。

6只ETF單位凈值增長率翻倍

科技與資源類ETF領(lǐng)漲

　　2025年結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，ETF業(yè)績表現(xiàn)也呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。以通信、人工智能、有色金屬為代表的硬科技與資源品ETF領(lǐng)漲，共有6只ETF單位凈值增長率翻倍，業(yè)績排名前十的“?；逼骄鶈挝粌糁翟鲩L率超過105%。

　　反觀跌幅榜，跟蹤食品飲料指數(shù)的ETF以及部分跨境ETF表現(xiàn)疲軟。其中，酒ETF全年下跌12.96%，多只食品飲料主題ETF跌幅在7%~9%之間。

股票、港股、債券、黃金等ETF“吸金”

部分成長風(fēng)格ETF遭遇凈流出

　　2025年，資金在ETF間的流動呈現(xiàn)出明顯的“蹺蹺板”效應(yīng)和配置型特征。

　　股票ETF中，國泰證券ETF、華夏滬深300ETF、華泰柏瑞A500ETF、南方A500ETF全年資金凈流入超過200億元。

　　債券ETF方面，排名前十的債券ETF全年資金凈流入均超過200億元，其中，嘉實科創(chuàng)債ETF、海富通短融ETF資金凈流入更是超過400億元。

　　商品ETF中，多只黃金ETF大舉“吸金”。其中，華安黃金ETF遙遙領(lǐng)先，全年資金凈流入超過400億元。

　　跨境ETF方面，資金凈流入排名前十的ETF全被港股ETF包攬，富國基金旗下港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF更是以全年超566億元的資金凈流入位居全市場ETF資金凈流入榜首。

　　資金凈流出方面，去年漲幅較大的科創(chuàng)50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF成為資金凈流出主要方向，單只產(chǎn)品凈流出規(guī)模超過300億元。

華夏、易方達、華泰柏瑞穩(wěn)居前三

4家基金公司凈流入超千億元

　　ETF管理規(guī)模方面，華夏基金以9571.61億元的管理規(guī)模位居第一，易方達基金和華泰柏瑞基金分別以8799.88億元和6231.67億元的規(guī)模分列第二、第三位。上述三家公司在寬基ETF領(lǐng)域領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。

　　若從資金凈流入（申贖帶來的規(guī)模增長）角度看，華夏、易方達依然領(lǐng)先，國泰、富國基金也有超千億元的資金凈流入。

寬基ETF壓艙

黃金ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF躋身前十

　　從目前的市場格局來看，全市場ETF規(guī)模榜單前十名基本被寬基ETF占據(jù)，三大滬深300ETF繼續(xù)占據(jù)規(guī)模榜前三位置。華安黃金ETF及富國港股通ETF憑借強大的“吸金”能力，2025年躋身規(guī)模榜前十。

2025新ETF數(shù)量規(guī)模雙雙破紀(jì)錄

頭部機構(gòu)主導(dǎo)格局

　　2025年ETF發(fā)行市場迎來歷史性爆發(fā)，政策支持與賺錢效應(yīng)共同推動發(fā)行數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年全市場共計成立ETF產(chǎn)品362只，發(fā)行份額高達2664.33億份，不僅創(chuàng)下歷史新高，更一舉超越此前兩年總和，展現(xiàn)出強勁的市場吸引力。

　　2025年合計有47家基金公司布局了ETF產(chǎn)品，分化顯著。頭部機構(gòu)優(yōu)勢凸顯，易方達、富國、華夏基金分列發(fā)行榜前三，易方達以32只發(fā)行數(shù)量和214.51億份規(guī)模領(lǐng)跑。有15家管理人發(fā)行數(shù)量超10只，多數(shù)中小機構(gòu)僅能發(fā)行1~2只ETF產(chǎn)品，且多聚焦小眾賽道，平均發(fā)行份額不足10億份，與頭部機構(gòu)單只ETF動輒數(shù)十億份的募集規(guī)模形成鮮明對比。

債券型ETF超8000億元

科創(chuàng)債ETF成增長引擎

　　2025年政策紅利與配置需求共振，債券型ETF迎來爆發(fā)式發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，以科創(chuàng)債ETF為代表的細(xì)分品類領(lǐng)漲規(guī)模榜，助力2025年底全市場債券型ETF總規(guī)模突破8000億元，達到8290.24億元，較年初增長6369.785億元，增幅高達330%。

　　其中，科創(chuàng)債ETF貢獻關(guān)鍵增量。截至2025年末，,科創(chuàng)債ETF合計規(guī)模超3553.25億元，占債券ETF年內(nèi)規(guī)模增量的五成以上；嘉實、銀華、鵬華、富國、匯添富、招商等旗下科創(chuàng)債ETF規(guī)模均突破200億元。

　　值得一提的是，海富通中證短融ETF規(guī)模超過700億元，成為國內(nèi)債券型ETF發(fā)展史上首只700億元級別的產(chǎn)品。

跟蹤A500ETF總規(guī)模破3000億元

頭部廝殺白熱化

　　2025年中證A500ETF成為寬基賽道競爭焦點。截至年末，全市場跟蹤中證A500指數(shù)的ETF達40只，相關(guān)ETF（不含場外指數(shù)基金）總規(guī)模突破3000億元，2025年最后1個月凈流入資金達到1063.67億元。

　　在這一波爭奪戰(zhàn)中，華泰柏瑞、南方、華夏旗下A500ETF規(guī)模超過420億元，分別達到494.49億元、480.16億元、420.33億元，2025年規(guī)模增長均超過200億元。此外，國泰和易方達基金旗下A500ETF產(chǎn)品規(guī)模也超300億元。

　　競爭維度延伸至持營端，頭部機構(gòu)通過費率優(yōu)惠、投教推廣等方式加碼爭奪，圍繞著A500ETF的競爭還在繼續(xù)。

2025年ETF托管市場

頭部銀行壟斷格局強化

　　2025年ETF市場總規(guī)模突破6萬億元，托管市場隨之迎來規(guī)模與集中度的雙重提升。

　　具體來看，工商銀行持續(xù)領(lǐng)跑ETF托管市場，目前托管規(guī)模超1.46萬億，建設(shè)銀行緊隨其后，托管ETF規(guī)模逼近1.2萬億，中國銀行、招商銀行等托管規(guī)模也較大。前五大托管銀行合計托管規(guī)模超4.5萬億元，占全市場ETF總規(guī)模的75%左右。托管市場的馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著，頭部托管機構(gòu)憑借高效的申贖服務(wù)、豐富的投教資源，成為公募基金布局ETF業(yè)務(wù)的首選合作方。

ETF改名潮

全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化推進，頭部機構(gòu)率先收官

　　2025年底，ETF行業(yè)掀起規(guī)范化改名浪潮。易方達基金率先完成旗下全部117只ETF更名，成為行業(yè)首家全面完成標(biāo)準(zhǔn)化命名的機構(gòu)，嘉實、廣發(fā)、天弘等十余家基金公司也在批量調(diào)整旗下產(chǎn)品簡稱，覆蓋寬基、行業(yè)、債券等全品類。

　　2025年四季度，滬深交易所同步發(fā)布修訂后的基金業(yè)務(wù)指南，明確了存量ETF擴位簡稱的統(tǒng)一命名規(guī)則。要求普通ETF擴位簡稱需遵循“投資標(biāo)的核心要素+ETF”結(jié)構(gòu)并包含管理人簡稱，增強ETF則采用“投資標(biāo)的核心要素+增強+ETF”結(jié)構(gòu)且納入管理人簡稱，所有存量ETF需在2026年3月31日前完成更名。這也意味著，2026年ETF將陸續(xù)規(guī)范名稱。

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：見證歷史！6萬億之上)

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