2025年寬基ETF全景圖：雙創(chuàng)領(lǐng)跑業(yè)績(jī) 滬深300仍是“吸金王”！

　　上一期，我們盤(pán)點(diǎn)了2025年ETF業(yè)績(jī)表現(xiàn)、規(guī)模變動(dòng)和十大關(guān)鍵事件，從整體的角度回顧了ETF市場(chǎng)的年度概況。

　　今天，我們聚焦主要細(xì)分市場(chǎng)，首先盤(pán)一盤(pán)市場(chǎng)“基石”——寬基ETF在2025年發(fā)生的種種變化，隨后為大家剖析市場(chǎng)“新貴”——債券ETF的競(jìng)爭(zhēng)格局。

　　寬基ETF總規(guī)模達(dá)2.58萬(wàn)億元

　　占比超四成

　　2025年，ETF市場(chǎng)的熱點(diǎn)毫無(wú)疑問(wèn)是主題ETF、黃金ETF和債券ETF。不過(guò)“熱鬧歸熱鬧”，要說(shuō)ETF市場(chǎng)的基石，還得是寬基ETF。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，全市場(chǎng)寬基ETF在2025年增加107只至369只，規(guī)模達(dá)2.58萬(wàn)億元，在ETF總規(guī)模中占比超四成；全年新增規(guī)模3927億元，仍在股票型ETF中排名首位。

　　首先來(lái)看看主要寬基指數(shù)在2025年的表現(xiàn)。目前，掛鉤ETF規(guī)模超千億元的股票指數(shù)共8只，其中7只為寬基指數(shù)。其中，成長(zhǎng)風(fēng)格寬基2025年表現(xiàn)更佳，創(chuàng)業(yè)板指全年漲49.57%，科創(chuàng)50、中證500和中證1000指數(shù)分別漲35.92%、30.39%和27.49%；大盤(pán)寬基方面，中證A500指數(shù)漲22.43%，滬深300漲17.66%，上證50漲12.9%。

　　不過(guò)，從規(guī)模來(lái)看，大盤(pán)寬基仍然占據(jù)核心地位。2025年，滬深300掛鉤ETF規(guī)模增加超2000億元，總規(guī)模達(dá)到11855.57億元；新銳核心寬基中證A500在2025年先抑后揚(yáng)，頭部產(chǎn)品年底狂飆，從一度縮水超500億元逆襲到增長(zhǎng)454.58億元，總規(guī)模也一舉突破3000億元。

　　相比之下，成長(zhǎng)風(fēng)格寬基規(guī)模遜色不少，尤其是漲幅領(lǐng)先的創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)，前者掛鉤ETF規(guī)模2025年僅增加82.3億元，后者甚至罕見(jiàn)地出現(xiàn)縮水。背后的主要原因，是不少資金逢高兌現(xiàn)盈利，以科創(chuàng)50為例，2025年掛鉤ETF規(guī)模的凈值增長(zhǎng)貢獻(xiàn)為591.84億元，但申贖凈流出高達(dá)628.22億元，最終反而縮水43.15億元。同樣，創(chuàng)業(yè)板指掛鉤ETF的申贖凈流出也高達(dá)464.33億元，將546.63億元的凈值增長(zhǎng)幾乎消耗殆盡。

　　雙創(chuàng)類(lèi)寬基ETF刷屏漲幅榜

　　滬深300產(chǎn)品仍是“吸金王”

　　了解寬基ETF的整體概況后，接下來(lái)看看具體產(chǎn)品在2025年的表現(xiàn)。

　　首先還是關(guān)注寬基ETF年度漲幅榜，成長(zhǎng)風(fēng)格產(chǎn)品依然毫無(wú)懸念刷屏，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)掛鉤產(chǎn)品最多，在TOP10中占據(jù)9席，TOP20中占據(jù)14席。

　　榜首位置是西部利得基金旗下的創(chuàng)業(yè)大盤(pán)ETF，2025年漲幅為64.32%，最新規(guī)模5.2億元；緊隨其后的是國(guó)泰基金旗下科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)ETF和廣發(fā)基金旗下的雙創(chuàng)50ETF增強(qiáng)，漲幅分別為63.5%和63.37%，兩者均跟蹤科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，且排在第4~第10的產(chǎn)品均跟蹤這一指數(shù)。

　　有分析指出，雙創(chuàng)板塊聚焦的硬科技賽道技術(shù)突破與業(yè)績(jī)落地形成良性循環(huán)，成為板塊上漲的核心驅(qū)動(dòng)力。受益于全球競(jìng)爭(zhēng)力提升、科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展和海外需求，TMT、中游制造等板塊構(gòu)成了2025年前三季度全A利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要來(lái)源，部分科技細(xì)分領(lǐng)域利潤(rùn)增速超過(guò)40%。

　　展望未來(lái)，“十五五”規(guī)劃對(duì)科技自立自強(qiáng)的部署將進(jìn)一步落地，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代、AI 產(chǎn)業(yè)鏈、新能源升級(jí)等雙創(chuàng)板塊權(quán)重行業(yè)將持續(xù)受益。

　　此外，從寬基ETF漲幅榜可以看到，前10名收益率集中在62%~64.5%區(qū)間內(nèi)，第20名的收益率也達(dá)到58.48%，與第一名的差距也不到6個(gè)百分點(diǎn)。這一方面顯示出寬基ETF產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的激烈性，跟蹤指數(shù)的市場(chǎng)表現(xiàn)成為決定性主導(dǎo)因素，細(xì)微的差別則體現(xiàn)了ETF管理人的倉(cāng)位配置和風(fēng)險(xiǎn)控制能力；另一方面，這一現(xiàn)象也反映了目前ETF市場(chǎng)產(chǎn)品同質(zhì)化的問(wèn)題，機(jī)構(gòu)更傾向于資金蜂擁而進(jìn)的熱門(mén)風(fēng)口產(chǎn)品，冷門(mén)行業(yè)和賽道則鮮少有布局和持營(yíng)。

　　最后補(bǔ)充一點(diǎn)，因2025年所有寬基ETF均取得正收益，在此就不贅述寬基ETF跌幅榜了。

　　接下來(lái)還是聚焦規(guī)模變動(dòng)，2025年哪些寬基ETF更“吸金”？

　　從全年規(guī)模變動(dòng)來(lái)看，滬深300ETF依然是頭部機(jī)構(gòu)的“兵家必爭(zhēng)之地”。滬深300ETF“三巨頭”2025年依然穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)規(guī)模增量前三位置，其中華夏基金和華泰柏瑞旗下滬深300ETF均增加超600億元，分獲冠亞軍，滬深300ETF易方達(dá)2025年規(guī)模增加521.71億元，位居第三；此外，南方基金旗下中證500ETF和嘉實(shí)基金旗下滬深300ETF規(guī)模均增長(zhǎng)超400億元。

　　寬基ETF規(guī)模增量TOP10榜單接下來(lái)的主角，則轉(zhuǎn)換到中證A500產(chǎn)品。A500ETF華泰柏瑞和A500ETF南方2025年分別增長(zhǎng)320.02億元和253.73億元，分別位居第6和第7；第10名的華夏基金旗下A500ETF基金也取得236.21億元的年度增量。上述3只中證A500產(chǎn)品均在2025年年底上演規(guī)?？耧j，一舉突破400億元。此外，易方達(dá)和國(guó)泰基金旗下中證A500ETF也進(jìn)入寬基ETF規(guī)模增量TOP20榜單。

　　然而，對(duì)于2025年的中證A500ETF來(lái)說(shuō)，內(nèi)部分化可謂愈發(fā)明顯。上面我們看到5只頭部產(chǎn)品上榜規(guī)模增量TOP20，而在寬基ETF年度規(guī)?？s水榜TOP20中，中證A500產(chǎn)品數(shù)量也多達(dá)11只。

　　其中，景順長(zhǎng)城、招商基金、摩根基金和銀華基金旗下中證A500產(chǎn)品均縮水超66億元，位居縮水榜第2~第5。排在榜首的依然是華夏基金旗下科創(chuàng)50ETF，2025年全年規(guī)模縮水169.16億元。

　　此外，在寬基ETF規(guī)?？s水榜TOP20中，也出現(xiàn)多只滬深300ETF的身影。對(duì)比2025年寬基ETF規(guī)模增量榜和縮水榜，我們可以看到，對(duì)于滬深300、中證A500這類(lèi)核心寬基，基金公司規(guī)模發(fā)力重點(diǎn)也呈現(xiàn)出較大的差異。多數(shù)頭部機(jī)構(gòu)能做到兩者兼顧，而中小公募則不得不有所放棄，這點(diǎn)尤其體現(xiàn)在中證A500產(chǎn)品上。

　　科創(chuàng)債ETF驚艷登場(chǎng)

　　固收類(lèi)ETF規(guī)模逼近萬(wàn)億元

　　談到2025年ETF市場(chǎng)的規(guī)模增量，有一類(lèi)此前較為陌生的面孔功不可沒(méi)，那就是以債券ETF為主要代表的固收類(lèi)ETF。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，全市場(chǎng)債券型ETF由2025年年初的20只增加至53只，規(guī)模從1800億元增長(zhǎng)至超8200億元，年度增幅高達(dá)355.86%，位居所有分類(lèi)ETF首位。此外，貨幣型ETF數(shù)量保持27只不變，規(guī)模增加173.37億元至1746.7億元，表現(xiàn)比較平穩(wěn)。依此計(jì)算，固收類(lèi)ETF總規(guī)模已超9950億元，逼近萬(wàn)億元關(guān)口。

　　我們都知道，固收類(lèi)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)不會(huì)太大，其規(guī)模的增加，必須是實(shí)打?qū)嵉摹罢娼鸢足y”凈流入。那么，問(wèn)題來(lái)了：到底是哪些產(chǎn)品能吸引超6000億元資金蜂擁而入？

　　固收類(lèi)ETF規(guī)模增量榜TOP20，給了我們最直接的答案：科創(chuàng)債ETF！

　　首先，科創(chuàng)債ETF嘉實(shí)以436.73億元的年度增量問(wèn)鼎固收類(lèi)ETF“吸金王”，該產(chǎn)品于2025年7月成立，不到5個(gè)月時(shí)間就吸金超400億元，資金熱捧程度可見(jiàn)一斑。海富通基金旗下短融ETF也獲得超400億元的年度規(guī)模增量，體現(xiàn)了該機(jī)構(gòu)在固收類(lèi)ETF的重點(diǎn)發(fā)力。

　　其次，固收類(lèi)ETF規(guī)模增量前10名中有6只為科創(chuàng)債ETF，全年吸金均超240億元。在TOP20中，科創(chuàng)債ETF占據(jù)半壁江山，所有產(chǎn)品均在2025年新成立，規(guī)模均超130億元。

　　在科創(chuàng)債橫空出世瘋狂吸金的同時(shí)，也有固收類(lèi)ETF在2025年出現(xiàn)縮水。

　　債券類(lèi)產(chǎn)品方面，以國(guó)開(kāi)債ETF為主，華安基金旗下國(guó)開(kāi)債ETF年度縮水超40億元，平安基金和博時(shí)基金旗下相關(guān)產(chǎn)品縮水超10億元；貨幣類(lèi)產(chǎn)品中，建信基金旗下貨幣ETF建信添益縮水19.13億元。

　　最后，我們來(lái)看看目前的固收類(lèi)ETF市場(chǎng)，是哪些機(jī)構(gòu)在重點(diǎn)發(fā)力？

　　從固收類(lèi)ETF總規(guī)模來(lái)看，管理規(guī)模超千億元的有兩家，分別是海富通基金和銀華基金。海富通基金布局的全部是債券型ETF，總規(guī)模超1250億元；銀華基金則主要發(fā)力貨幣型ETF，該類(lèi)ETF規(guī)模達(dá)773.86億元，其債券型ETF規(guī)模也逼近300億元。

　　接下來(lái)，博時(shí)基金、華寶基金和富國(guó)基金固收類(lèi)ETF規(guī)模也超650億元，排名相對(duì)靠前。總體而言，固收類(lèi)ETF管理規(guī)模超300億元的機(jī)構(gòu)有13家，除上述前5名外，還包括華夏基金、嘉實(shí)基金、鵬華基金、易方達(dá)、南方基金、平安基金、國(guó)泰基金和招商基金。

（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：2025年寬基ETF全景圖：雙創(chuàng)領(lǐng)跑業(yè)績(jī)，滬深300仍是“吸金王”！這類(lèi)ETF規(guī)模突圍逼近萬(wàn)億元，哪些公募積極布局？)

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