盤(pán)點(diǎn)2025：誰(shuí)是AI應(yīng)用大牛股？12家企業(yè)年內(nèi)股價(jià)翻倍，勝宏科技近6倍領(lǐng)漲

　　編者按：2025年，AI浪潮席卷產(chǎn)業(yè)與資本。大廠(chǎng)豪擲千金布局全鏈條，AI手機(jī)從嘗鮮變剛需，應(yīng)用端激戰(zhàn)正酣，概念股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。這場(chǎng)技術(shù)革命中，機(jī)遇與爭(zhēng)議并存，本專(zhuān)題深挖A(yíng)I風(fēng)暴下的投資邏輯、產(chǎn)業(yè)變革與市場(chǎng)潛力，前瞻2026年人工智能走向價(jià)值兌現(xiàn)的新周期。

　　今年以來(lái)，A股AI應(yīng)用板塊穩(wěn)步上漲。

　　截至2025年12月31日收盤(pán)，AI應(yīng)用指數(shù)（8841683.WI）今年累計(jì)上漲34.58%，較去年全年漲幅顯著擴(kuò)大。該指數(shù)跑贏(yíng)滬深300指數(shù)（同期上漲17.66%），顯示出AI應(yīng)用板塊在資本市場(chǎng)的強(qiáng)勁吸引力與投資者對(duì)其未來(lái)前景的高度認(rèn)可。

　　值得注意的是，在產(chǎn)業(yè)層面，AI技術(shù)今年實(shí)現(xiàn)了突破性迭代，行業(yè)發(fā)展再次提速。從國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek的橫空出世、AI智能體產(chǎn)品Manus的一夜爆紅，到英偉達(dá)推出Vera Rubin超級(jí)芯片、谷歌發(fā)布Gemini 3.0，重要產(chǎn)品與技術(shù)迭代接連不斷。這些進(jìn)展正推動(dòng)AI日益深入實(shí)際應(yīng)用，逐步成為各行各業(yè)的新型生產(chǎn)力。

　　近日，國(guó)內(nèi)千億私募景林資產(chǎn)向投資者發(fā)布了2025年年終觀(guān)點(diǎn)?！拔覀冇^(guān)察到國(guó)際資金在回到中國(guó)資產(chǎn)，這個(gè)過(guò)程才剛開(kāi)始。”景林資產(chǎn)管理合伙人、基金經(jīng)理高云程提到，在A(yíng)I、新能源、智能駕駛、人型機(jī)器人等新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前沿領(lǐng)域，中美都在積極投資，相關(guān)公司也在大浪潮中快速成長(zhǎng)，眼見(jiàn)他們的營(yíng)收和市值不斷刷新紀(jì)錄。

　　這一趨勢(shì)在A(yíng)股市場(chǎng)也得到了清晰印證。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，AI應(yīng)用指數(shù)成份數(shù)量共115家企業(yè)，其中88家企業(yè)今年股價(jià)上漲，占比超四分之三。尤為引人注目的是，有12家企業(yè)股價(jià)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)翻倍。其中，勝宏科技（300476.SZ）股價(jià)累計(jì)上漲近6倍，位居榜首；寒武紀(jì)（688256.SH）股價(jià)一度逼近1600元，超越貴州茅臺(tái)（600519.SH），短暫成為A股“股王”。

　　勝宏科技、淳中科技、巨人網(wǎng)絡(luò)全年漲勢(shì)位居前三

　　在12家股價(jià)翻倍的AI應(yīng)用指數(shù)成份股中，有4家漲幅超過(guò)200%。其中，勝宏科技全年漲幅居首，達(dá)到586.02%；淳中科技（603516.SH）緊隨其后，全年漲幅307.18%；巨人網(wǎng)絡(luò)（002558.SZ）全年漲幅位居第三，為245.75%。

　　作為一家PCB（印制電路板）企業(yè)，勝宏科技從事高密度印制線(xiàn)路板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。據(jù)2025年半年報(bào)，勝宏科技圍繞“GPU、CPU”關(guān)鍵技術(shù)路線(xiàn)，緊盯人工智能、AI服務(wù)器、AI算力卡、AI Phone、AIPC、智能駕駛、新能源汽車(chē)、新一代通信技術(shù)等前沿領(lǐng)域。

　　太平洋證券研報(bào)表示，勝宏科技率先突破高多層與高階HDI相結(jié)合的核心技術(shù)壁壘，具備100層以上高多層板制造能力，是全球首批實(shí)現(xiàn)6階24層HDI產(chǎn)品大規(guī)模生產(chǎn)，及8階28層HDI與16層任意互聯(lián)（Any-layer）HDI技術(shù)能力的企業(yè)，并加速布局下一代。公司憑借領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已成為國(guó)內(nèi)外眾多頭部科技企業(yè)的核心合作伙伴，在A(yíng)I算力卡、AI DataCenter UBB＆交換機(jī)市場(chǎng)份額全球領(lǐng)先。

　　勝宏科技在12月10日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中透露，為鞏固公司在全球PCB 行業(yè)的領(lǐng)先地位，強(qiáng)化在A(yíng)I算力、AI服務(wù)器等領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，提升全球化交付服務(wù)能力，公司持續(xù)擴(kuò)充高階HDI、高多層PCB及FPC等產(chǎn)品產(chǎn)能，包括惠州、泰國(guó)、越南及馬來(lái)西亞工廠(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目等，擴(kuò)產(chǎn)速度行業(yè)領(lǐng)先。

　　淳中科技是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的專(zhuān)業(yè)音視頻系統(tǒng)解決方案提供商，現(xiàn)有業(yè)務(wù)涵蓋指揮控制中心、智能會(huì)議室、商業(yè)應(yīng)用及AI應(yīng)用四大應(yīng)用場(chǎng)景，產(chǎn)品包括專(zhuān)業(yè)視聽(tīng)、虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能和專(zhuān)業(yè)芯片四大系列。

　　開(kāi)源證券研報(bào)指出，淳中科技與國(guó)際知名圖形技術(shù)和人工智能計(jì)算領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者N公司建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系，主要對(duì)接的業(yè)務(wù)包括液冷測(cè)試平臺(tái)、基于A(yíng)I的檢測(cè)平臺(tái)和測(cè)試板卡等，相關(guān)業(yè)務(wù)自2024年開(kāi)始導(dǎo)入。后續(xù)業(yè)務(wù)進(jìn)展需要關(guān)注N公司新迭代產(chǎn)品的導(dǎo)入進(jìn)度、公司適配產(chǎn)品的檢測(cè)驗(yàn)證情況等因素。

　　對(duì)于合作，淳中科技11月7日公告稱(chēng)，公司業(yè)務(wù)不涉及液冷服務(wù)器的生產(chǎn)制造，僅參與了液冷老化測(cè)試平臺(tái)等測(cè)試環(huán)節(jié)，相較于A(yíng)I服務(wù)器液冷相關(guān)產(chǎn)品而言市場(chǎng)空間差距較大。2025年前三季度該業(yè)務(wù)未形成收入，且半年度受海外大客戶(hù)定制開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品物料變更及產(chǎn)品迭代等因素影響，計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備和信用減值損失合計(jì)1078.65萬(wàn)元。該業(yè)務(wù)后續(xù)合作受到客戶(hù)產(chǎn)品迭代及適配測(cè)試等諸多不確定因素影響，存在業(yè)務(wù)推進(jìn)嚴(yán)重不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)則是一家游戲企業(yè)。據(jù)2025年半年報(bào)，巨人網(wǎng)絡(luò)持續(xù)將人工智能技術(shù)深度融入核心游戲業(yè)務(wù)，推動(dòng)產(chǎn)品交互模式與玩法機(jī)制創(chuàng)新升級(jí)。其中，《太空殺》積極布局AI原生玩法，于2025年上線(xiàn)全新模式“殘局對(duì)決”，聯(lián)合阿里通義千問(wèn)、騰訊混元、字節(jié)豆包等國(guó)內(nèi)主流大模型，打造行業(yè)首個(gè)“多用戶(hù)與AI智能體混合對(duì)抗”競(jìng)技機(jī)制。

　　此外，時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，巨人網(wǎng)絡(luò)2025年1月23日上線(xiàn)的休閑賽道新品《超自然行動(dòng)組》成為現(xiàn)象級(jí)爆款。點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，《超自然行動(dòng)組》上線(xiàn)以來(lái)預(yù)估總流水突破5000萬(wàn)美元，達(dá)到5202.85萬(wàn)美元，約合人民幣3.65億元。

　　國(guó)元證券研報(bào)顯示，《超自然行動(dòng)組》憑借“中式微恐+多人合作”的差異化玩法迅速破圈，在新地圖、新員工和新時(shí)裝上線(xiàn)的驅(qū)動(dòng)下，用戶(hù)規(guī)模與流水呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)，7月達(dá)成同時(shí)在線(xiàn)玩家超100萬(wàn)的成就。進(jìn)入Q4，先后與“敦煌藝術(shù)館”、“贊萌露比”開(kāi)啟聯(lián)動(dòng)活動(dòng)，玩法、道具、時(shí)裝等內(nèi)容持續(xù)更新，帶動(dòng)用戶(hù)規(guī)模增長(zhǎng)，后續(xù)有望進(jìn)一步釋放利潤(rùn)。

　　AI Agent元年已至？

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，今年初，國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek的崛起，大幅降低了國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用的開(kāi)發(fā)門(mén)檻，為探索新場(chǎng)景提供了強(qiáng)大基礎(chǔ)，也標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)模型能力躋身全球前列。在此推動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)加速生態(tài)布局，豆包、千問(wèn)、元寶等“國(guó)民級(jí)”應(yīng)用的競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)升級(jí)。同時(shí)，AI智能體產(chǎn)品Manus的全網(wǎng)刷屏，更是將AI技術(shù)的實(shí)用化熱潮與市場(chǎng)預(yù)期推至高位。

　　除上述3家企業(yè)外，截至12月31日收盤(pán)，2025年股價(jià)累計(jì)漲幅超100%的AI應(yīng)用指數(shù)成份股還有生益科技（600183.SH）、工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）、芯原股份（688521.SH）、深南電路（002916.SZ）、每日互動(dòng)（300766.SZ）、睿創(chuàng)微納（688002.SH）、碩貝德（300322.SZ）、寒武紀(jì)、吉比特（603444.SH）等9家企業(yè)。

　　數(shù)據(jù)顯示，這9家企業(yè)多集中于電子硬件支撐、算力基礎(chǔ)設(shè)施、垂直場(chǎng)景落地等AI應(yīng)用領(lǐng)域關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其中，生益科技、深南電路、碩貝德分別為覆銅板核心供應(yīng)商、PCB供應(yīng)商、專(zhuān)業(yè)無(wú)線(xiàn)通信終端天線(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)，主要提供AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的底層硬件、關(guān)鍵材料與元器件。

　　太平洋證券研報(bào)分析稱(chēng)，受益下游AI爆發(fā)，下游客戶(hù)產(chǎn)品上量，帶動(dòng)生益科技高速覆銅板銷(xiāo)售占比增加，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，毛利率與盈利能力提升。同時(shí)，伴隨全球算力基建景氣度旺盛，相關(guān)配套需求大幅增長(zhǎng)，深南電路高速交換機(jī)、光模塊、AI加速卡相關(guān)產(chǎn)品出貨持續(xù)增長(zhǎng)。

　　工業(yè)富聯(lián)、芯原股份、睿創(chuàng)微納、寒武紀(jì)分別為AI服務(wù)器制造服務(wù)商、芯片定制服務(wù)和半導(dǎo)體IP授權(quán)服務(wù)企業(yè)、感知芯片與AI智能整機(jī)產(chǎn)品提供商、人工智能核心芯片提供商，主要提供AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的算力基礎(chǔ)設(shè)施與核心芯片。

　　山西證券研報(bào)表示，工業(yè)富聯(lián)持續(xù)受益于A(yíng)I服務(wù)器的強(qiáng)勁需求，同時(shí)作為全球AI服務(wù)器頭部ODM廠(chǎng)，預(yù)計(jì)在GB系列服務(wù)器中將占據(jù)重要份額。

　　東吳證券分析認(rèn)為，芯原股份作為國(guó)內(nèi)頂級(jí)AI ASIC公司，為A股稀缺標(biāo)的，在技術(shù)積累、客戶(hù)資源及產(chǎn)品落地方面具備顯著優(yōu)勢(shì)；寒武紀(jì)為國(guó)內(nèi)AI芯片領(lǐng)軍者，其智能芯片和處理器產(chǎn)品可高效支持大模型訓(xùn)練及推理、視覺(jué)、語(yǔ)音處理等技術(shù)相互協(xié)作融合的多模態(tài)人工智能任務(wù)，可支持目前市場(chǎng)主流開(kāi)源大模型的訓(xùn)練和推理任務(wù)；而睿創(chuàng)微納8μm、6μm非制冷紅外探測(cè)器實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并通過(guò)車(chē)規(guī)認(rèn)證，同時(shí)發(fā)布行業(yè)首款融合紅外、可見(jiàn)光與4D毫米波雷達(dá)的智能感知方案，切入自動(dòng)駕駛賽道。

　　每日互動(dòng)與吉比特分別作為數(shù)據(jù)智能服務(wù)商和網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)，通過(guò)將AI技術(shù)深入融合至核心業(yè)務(wù)，或?qū)?shí)現(xiàn)AI在數(shù)據(jù)服務(wù)與文化娛樂(lè)垂直領(lǐng)域的應(yīng)用落地。

　　每日互動(dòng)在11月4日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，今年DeepSeek的爆發(fā)給行業(yè)帶來(lái)了巨大的機(jī)會(huì)，公司快速成立人工智能事業(yè)部，新設(shè)首席AI官（CAIO），目前人工智能事業(yè)部已有60人左右規(guī)模。但從今年情況來(lái)看，人工智能業(yè)務(wù)對(duì)公司財(cái)務(wù)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)會(huì)很有限，期待明年業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)對(duì)公司營(yíng)收產(chǎn)生顯著貢獻(xiàn)，后年能對(duì)公司利潤(rùn)產(chǎn)生顯著貢獻(xiàn)。

　　吉比特董事長(zhǎng)、總經(jīng)理盧竑巖則在2025年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上指出，“AI對(duì)游戲有兩方面影響。一方面是產(chǎn)能提升，如美術(shù)設(shè)計(jì)和輔助編程；另一方面，AI在游戲設(shè)計(jì)上也有越來(lái)越深的影響。我們也在研究如何結(jié)合，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)幾年行業(yè)內(nèi)會(huì)出現(xiàn)AI技術(shù)與游戲內(nèi)容深度融合的跨時(shí)代作品?！?/p>

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢垖?duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，2025年我國(guó)在技術(shù)層面實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)突破，多個(gè)大模型相繼發(fā)布，包括DeepSeek、豆包、千問(wèn)、元寶等。這些大模型體現(xiàn)出我國(guó)在人工智能革命過(guò)程中已經(jīng)具備一定領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。通過(guò)持續(xù)的科技進(jìn)步，我國(guó)正在人工智能領(lǐng)域逐步實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先。

　　深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，國(guó)產(chǎn)大模型的突破讓市場(chǎng)看到商業(yè)化曙光，資金追逐確定性強(qiáng)的技術(shù)風(fēng)口。從應(yīng)用前景看，AI將滲透到智能制造、精準(zhǔn)醫(yī)療等實(shí)體領(lǐng)域。而真正能解決行業(yè)痛點(diǎn)的企業(yè)，會(huì)逐漸從概念股蛻變?yōu)閮r(jià)值股。

　　在楊德龍看來(lái)，我國(guó)在“AI+應(yīng)用”方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，擁有龐大人口和全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)，一旦應(yīng)用規(guī)?；涞?，將孕育出一批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀企業(yè)。

　　“AI技術(shù)已在多個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)應(yīng)用，并顯著提升生產(chǎn)效率。隨著應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展，其長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造潛力值得持續(xù)關(guān)注。”他提到。

（文章來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：盤(pán)點(diǎn)2025：誰(shuí)是AI應(yīng)用大牛股？12家企業(yè)年內(nèi)股價(jià)翻倍，勝宏科技近6倍領(lǐng)漲)

(責(zé)任編輯：91)