金信基金楊超：堅持長期價值，看好科技與消費方向

　　在ETF規(guī)?？焖倥噬?，被動投資浪潮席卷市場的背景下，主動權(quán)益類基金如何突圍？2026年又有哪些投資機(jī)會？對此，金信基金研究總監(jiān)楊超表示，被動產(chǎn)品的崛起讓主動基金經(jīng)理面臨更大挑戰(zhàn)，唯有全力以赴深耕研究，挖掘超額收益，才能贏得投資者信任。對于明年市場，楊超持樂觀態(tài)度，將重點聚焦科技和消費兩條投資主線。

　　追求長期可持續(xù)收益

　　今年以來，ETF市場保持高速發(fā)展態(tài)勢，最新規(guī)模已逼近6萬億元關(guān)口。在楊超看來，這一現(xiàn)象背后，是市場活躍度回升與投資者信心增強(qiáng)的雙重驅(qū)動，更是普通投資者理財選擇變遷的折射。“直接投資股票對研究能力要求極高，因此越來越多投資者選擇借道ETF入市，享受市場成長的紅利?！睏畛f。

　　ETF規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)容，正深刻影響著資本市場生態(tài)。楊超表示，ETF憑借費率低廉、申贖便捷、風(fēng)格清晰等核心優(yōu)勢快速崛起，對股票市場發(fā)展起到積極推動作用。但這一趨勢也給主動基金經(jīng)理帶來了新的挑戰(zhàn)，唯有深耕研究，創(chuàng)造超額收益，在業(yè)績上持續(xù)跑贏ETF，才能留住投資者。

　　對于部分基金押注少數(shù)熱門賽道、追求短期高銳度的現(xiàn)象，楊超有著清醒的認(rèn)知。他認(rèn)為，不同的投資者有不同的投資需求，基金經(jīng)理也有不同的投資風(fēng)格，不少長期業(yè)績優(yōu)異的基金經(jīng)理，堅守自身的投資風(fēng)格，不去押注賽道，同樣能憑借持續(xù)穩(wěn)定的回報做大規(guī)模。“主動權(quán)益類基金經(jīng)理的核心競爭力，在于找到適配自身的投資邏輯，唯有持續(xù)為投資者創(chuàng)造價值，才能獲得長久的生命力?！睏畛f。

　　在楊超看來，短期熱點炒作暗藏風(fēng)險?！敖鼉赡晔袌鰺狳c頻出，部分板塊短期漲幅驚人，但能精準(zhǔn)把握、獲利離場的投資者寥寥無幾，即便是機(jī)構(gòu)投資者也難以做到。即使少數(shù)人抓住熱點機(jī)會，往往要承擔(dān)巨大的回撤風(fēng)險?！睏畛硎?，在投資中，往往慢即是快。通過長期持有價值低估且分紅率較高的股票，不去追逐那些熱點，長期復(fù)合收益往往會更高。

　　重點關(guān)注兩條主線

　　展望2026年，楊超持積極樂觀態(tài)度：“我較為看好科技板塊的投資機(jī)會。隨著全球AI的快速發(fā)展，相關(guān)投資及應(yīng)用開發(fā)都在加快，這會在上市公司業(yè)績層面有所體現(xiàn)。今年很多業(yè)績超預(yù)期的企業(yè)，大多是受益于AI的快速發(fā)展，預(yù)計明年這一趨勢還會延續(xù)?！?/p>

　　除了看好科技板塊的投資機(jī)會，楊超還關(guān)注消費領(lǐng)域?！半S著未來居民消費率的提升，服務(wù)消費將會是非常重要的一環(huán)。服務(wù)消費的增長是消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的重要特征。當(dāng)實物消費得到基本滿足后，居民消費重點會轉(zhuǎn)向服務(wù)消費，這也與人們的日常生活經(jīng)驗一致。”楊超表示，消費板塊細(xì)分領(lǐng)域較多，當(dāng)前整體估值也處于歷史低位，隨著政府對內(nèi)需消費的重視，消費板塊也會存在很多投資機(jī)會。

　　對于2026年，楊超已做好充足準(zhǔn)備：“我依然會堅持自己的投資理念與投資風(fēng)格，積極尋找被低估的優(yōu)秀標(biāo)的?！?/p>

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：金信基金楊超：堅持長期價值，看好科技與消費方向)

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