集體奔赴“太空算力”前沿！成都華微獲16家機構(gòu)組團調(diào)研

　　金融投資網(wǎng)記者林珂

　　近段時間，商業(yè)航天概念無疑是A股市場中“最靚的仔”，不僅資金追捧力度空前，同時機構(gòu)投資者也在加速對相關(guān)上市公司進行調(diào)研。

　　近日，成都華微(688709)一天中便接受了高達16家各路機構(gòu)的集中調(diào)研，機構(gòu)們關(guān)注的問題也主要集中在商業(yè)航天領(lǐng)域。

成都華微投資者關(guān)系活動記錄表

　　熱點題材獲機構(gòu)關(guān)注

　　從公司最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表來看，12月19日下午2點至4點，華西證券、東方證券、興業(yè)證券、招商證券、久聯(lián)資管、云圖啟航、招銀理財、申萬菱信、西部利得、華寶基金、中銀基金、人保資產(chǎn)、博時基金、嘉實基金、柏駿資本、千泰投資在內(nèi)的16家機構(gòu)投資者對成都華微進行了實地調(diào)研。

　　除對成都華微基本面變化關(guān)注外，機構(gòu)們更多的焦點則集中在商業(yè)航天領(lǐng)域。例如，公司在太空算力領(lǐng)域的布局情況就被多家機構(gòu)提及。對此，成都華微表示，抗輻照技術(shù)是保障太空極端環(huán)境中設(shè)備可靠性的關(guān)鍵技術(shù)，主要針對極端環(huán)境中設(shè)備性能退化問題，通過加固設(shè)計、結(jié)構(gòu)優(yōu)化等手段，提升其抗輻射損傷能力的技術(shù)體系。公司目前已有抗輻照FPGA產(chǎn)品及部分高速高精度ADC產(chǎn)品具備抗輻照相關(guān)能力，如8位64G超高速ADC(HWD08B64GA1)系列產(chǎn)品抗輻照能力達到75MeV，可加強產(chǎn)品在輻射環(huán)境中的穩(wěn)定性、可靠性。2025年8月，公司已與燧原科技簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，攜手在大模型、高算力GPU領(lǐng)域展開深度合作，基于公司市場開拓需求，該算力能力可以廣泛應(yīng)用于模型訓練、太空算力、端測推理等領(lǐng)域。

　　同時，成都華微推出TSN(時間敏感網(wǎng)絡(luò))產(chǎn)品可用于航空航天領(lǐng)域，也是機構(gòu)們重點關(guān)注的產(chǎn)品。成都華微表示，隨著商業(yè)航天的發(fā)展及傳輸信息量的增加，目前市場上現(xiàn)有的航空航天領(lǐng)域AFDX網(wǎng)絡(luò)延遲控制能力難以滿足如今高端裝備對帶寬、可靠性、端到端延時和抖動等服務(wù)質(zhì)量的嚴苛需求。公司相關(guān)團隊成員受商業(yè)航天相關(guān)技術(shù)規(guī)范制定機構(gòu)邀請，作為核心專家參與《箭載時間敏感網(wǎng)絡(luò)(TSN)技術(shù)規(guī)范》的制定，持續(xù)推動TSN技術(shù)在高端裝備領(lǐng)域的落地與應(yīng)用。公司已推出TSN首款產(chǎn)品“TSN網(wǎng)絡(luò)交換板卡”，其采用TSN IP核+FPGA芯片+專用ASIC電路，提供從電源、芯片等核心硬件到工具鏈軟件的整體解決方案，具備高度集成優(yōu)勢，適用于對實時性和確定性要求極高的場景，包括航空航天等領(lǐng)域。

　　單季業(yè)績開始釋放

　　從基本面看，雖然成都華微2025年前三季度業(yè)績延續(xù)下滑態(tài)勢，但從單季度來看，已出現(xiàn)拐點。

　　三季報顯示，成都華微前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.17億元，同比增長22.44%；實現(xiàn)歸母凈利潤6260.5萬元，同比下降28.82%；實現(xiàn)扣非凈利潤4455.72萬元，同比下降23.19%。其中，第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.63億元，同比增長13.69%；實現(xiàn)歸母凈利潤2688.46萬元，同比增長83.21%；實現(xiàn)扣非凈利潤2557.17萬元，同比增長121.8%。

　　隨著單季業(yè)績開始釋放，業(yè)內(nèi)機構(gòu)對成都華微全年表現(xiàn)也有良好預(yù)期。

　　華西證券表示，成都華微產(chǎn)品線豐富，能夠提供包括ADC、接口、存儲、轉(zhuǎn)換器等在內(nèi)的一攬子衛(wèi)星載荷電子器件解決方案。公司的FPGA、MCU、ADC/DAC、射頻收發(fā)機等產(chǎn)品可滿足低軌衛(wèi)星、火箭等航空航天的需求。公司深度參與TSN技術(shù)規(guī)范制定，在TSN系統(tǒng)性推進過程中具備先發(fā)優(yōu)勢；疊加產(chǎn)品布局全面，有望持續(xù)提升市場占有率，帶動單星價值量穩(wěn)步上行。此外，公司在高速高精度ADC領(lǐng)域持續(xù)取得技術(shù)突破，產(chǎn)品填補國內(nèi)高端射頻芯片空白，技術(shù)指標達國際領(lǐng)先水平。該芯片具有高集成度、高性能、高可靠性的特點，支持KU波段射頻直采，可廣泛用于雷達、商業(yè)衛(wèi)星、電子對抗、無線通信、高端儀器儀表、無人機等多個領(lǐng)域。目前該款芯片已完成客戶驗證并收到意向訂單。整體來看，公司在特種領(lǐng)域受益需求迅速釋放，民用領(lǐng)域打開成長空間，預(yù)計2025年公司歸母凈利潤為3.5億元。

　　光大證券表示，成都華微背靠中國電子，兼具特種集成電路設(shè)計、檢測能力，高端ADC產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢明顯，有望受益于高端特種集成電路國產(chǎn)化。隨著業(yè)績邊際改善明顯，預(yù)計2025年公司歸母凈利潤為3.06億元。

（文章來源：金融投資報）

(原標題：集體奔赴“太空算力”前沿！成都華微獲16家機構(gòu)組團調(diào)研)

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