碳酸鋰期貨暴漲超4%，廣期所調(diào)整交易限額！恩捷股份勁升超9%，并購重組進(jìn)行中！電池50ETF(159796)一度漲近2%，儲能出海大爆發(fā)！

　　12月22日，電池板塊早盤高位震蕩，截至11:11，電池50ETF(159796)上漲1.63%，一度漲近2%，成交額超1.4億元，沖擊兩連陽！ 資金流入方面，電池50ETF最新單日資金凈流入1.28億元，近5個交易日內(nèi)有4日資金凈流入，合計“吸金”4.15億元！

　　電池50ETF(159796)標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)沖高，恩捷股份漲超9%，多氟多漲超3%，欣旺達(dá)、天賜材料等漲超2%，陽光電源、三花智控、國軒高科等漲超1%，寧德時代等回調(diào)。

　　【電池50ETF(159796)標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

　　截至11:05，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議

　　商品表現(xiàn)方面，碳酸鋰期貨再度暴漲超4%！近期鋰價大漲，廣期所調(diào)整碳酸鋰期貨相關(guān)合約交易限額，自12月23日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合約上單日開倉量分別不得超過800手，在碳酸鋰期貨LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合約上單日開倉量分別不得超過2,000手。

　　12月17日，摩根大通發(fā)布研報顯示，分析師們將碳酸鋰2026年第四季度的目標(biāo)價格大幅上調(diào)至18000美元/噸，遠(yuǎn)高于目前約13500美元/噸的現(xiàn)貨價格。同時，作為鋰礦原材料的鋰輝石，其目標(biāo)價也被上調(diào)至2000美元/噸，較當(dāng)前約1100美元/噸的現(xiàn)貨價幾乎翻倍。報告指出，鋰需求的增長動力主要來自儲能系統(tǒng)（ESS）和電動商用車（CV）兩大領(lǐng)域，其增長速度超出了市場預(yù)期。

　　華安期貨認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)去庫仍在繼續(xù)，但12月去庫速度或較11月放緩。下游開始有主動降庫意圖，貿(mào)易商囤貨積極。上游產(chǎn)能利用率再攀高，下游動力市場需求有轉(zhuǎn)淡跡象。鋰礦端復(fù)產(chǎn)及產(chǎn)量不足，疊加環(huán)保核查影響，鋰價下方支撐仍強(qiáng)。

　　成分股消息面上，近日，恩捷股份披露《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金預(yù)案》，擬通過發(fā)行股份方式，收購青島中科華聯(lián)新材料股份有限公司（以下簡稱“中科華聯(lián)”）100%股權(quán)，并同步募集配套資金。恩捷股份此次擬收購的標(biāo)的公司中科華聯(lián)是一家專業(yè)從事濕法鋰離子電池隔膜整套生產(chǎn)裝備及相關(guān)高分子材料生產(chǎn)設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，上海恩捷曾是其重要客戶之一。

　　12月16日午間，天合光能發(fā)布公告，子公司近日與北美區(qū)域的客戶簽訂了合計1.4GWh的儲能產(chǎn)品銷售合同。該項目采用Elementa2Pro液冷儲能系統(tǒng)，搭配市場領(lǐng)先的新一代PCS，構(gòu)建4小時獨立并網(wǎng)型儲能解決方案，并集成北美當(dāng)?shù)剀浖?yīng)商提供的全套軟硬件EMS，形成完整的AC側(cè)一體化解決方案。

　　值得注意的是，9月以來，天合光能連續(xù)簽訂G級海外儲能訂單。其中9月、10月、12月分別簽訂一個，11月簽訂2個。公司9月在投資者調(diào)研活動中曾表示，在手的海外訂單超10GWh，預(yù)計主要在2025~2026年交付。按照10月以來公司披露的數(shù)據(jù)，天合光能新簽訂的海外儲能訂單累計超10GWh，相比9月在手的訂單實現(xiàn)翻倍。

　　【電池行業(yè)為何爆發(fā)？儲能帶動行業(yè)供需格局扭轉(zhuǎn)】

　　從電池產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游為礦產(chǎn)和各類原材料，中游為電芯、模組以及電池成品，下游則為新能源汽車、儲能、消費(fèi)電子等應(yīng)用場景。

　　【圖：電池產(chǎn)業(yè)鏈】

　?。▉碓从?span id="stock_1.601099">太平洋證券20251214《“反內(nèi)卷”催化周期復(fù)蘇，“新經(jīng)濟(jì)”拉動新材料成長》）

　　近期，下游儲能需求爆發(fā)提振電池產(chǎn)業(yè)鏈。儲能的超預(yù)期爆發(fā)，是全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、AI算力爆發(fā)帶來的電力需求革命，以及儲能經(jīng)濟(jì)性的根本性突破等多重催化下帶來的必然結(jié)果！

　　政策端，國內(nèi)儲能政策從強(qiáng)制配儲向獨立儲能轉(zhuǎn)變，儲能經(jīng)濟(jì)性的根本性突破。2月9日《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》 （發(fā)改價格〔2025〕136號）發(fā)布，明確新能源上網(wǎng)電價全面市場化改革路徑，標(biāo)志著新能源電價從“政策驅(qū)動”邁向“市場驅(qū)動”。 在容量電價、峰谷套利等新盈利模式下，儲能項目盈利能力大幅改善，行業(yè)需求迎來高速增長期。據(jù)東吳證券測算，獨立儲能的收益模式更為市場化和多元，經(jīng)濟(jì)性更優(yōu)，有望受益于電力市場化改革。

　　來源于東吳證券20251214《東吳證券儲能2026年度策略：全球開花，開啟兩年持續(xù)高增新周期》

　　需求端，全球存儲需求周期共振！國內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動下，國內(nèi)儲能需求旺盛，儲能項目招標(biāo)數(shù)據(jù)同比大幅增長。從項目招標(biāo)數(shù)據(jù)來看，2025年1-10月國內(nèi)儲能招標(biāo)達(dá)101.6GW/315.5GWh，同比增長118%/156%。同時，獨立儲能招標(biāo)占比提升明顯，2025年10月獨立儲能招標(biāo)占比達(dá)92%。此外，2025年9月，有關(guān)部門發(fā)布政策，明確到2027年全國新型儲能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦以上。這意味著在未來兩年半內(nèi)，我國儲能裝機(jī)規(guī)模將實現(xiàn)近乎翻倍增長。

　?。▉碓从?span id="stock_1.600918">中泰證券20251210《全球儲能需求新臺階，風(fēng)電雙海高景氣》）

　　海外方面，美國大美麗法案后今年搶裝超預(yù)期，疊加美國數(shù)據(jù)中心等負(fù)荷引起的電力供應(yīng)短缺推動美國大儲裝機(jī)需求提升，預(yù)計明后年有望超預(yù)期，歐洲電網(wǎng)不穩(wěn)定情況和現(xiàn)貨峰谷價差拉大均帶動推動儲能需求；新興市場各國政府扶持政策頻出，儲能裝機(jī)需求有望大幅度提升。

　　東吳證券預(yù)計全球儲能裝機(jī)明年60%以上增長，未來三年復(fù)合30-50%增長。

　?。|吳證券20251214《儲能全球開花需求旺盛，AIDC和人形加速》）

　　【儲能加速電池行業(yè)量價齊升，產(chǎn)業(yè)鏈供需怎么看？】

　　儲能非線性增長將加速電池行業(yè)供需的扭轉(zhuǎn)，疊加“反內(nèi)卷”政策催化，電池產(chǎn)業(yè)鏈價格自年中以來企穩(wěn)反彈，新一輪鋰電產(chǎn)業(yè)鏈漲價潮正在持續(xù)向下傳導(dǎo)中。

　　總的來看，本輪由碳酸鋰率先漲價，隨后是六氟磷酸鋰、VC等小眾產(chǎn)品跟進(jìn)，第三波輪到使用六氟磷酸鋰和VC的電解液，以及使用碳酸鋰的正極材料等開始漲價，隨后是隔膜、負(fù)極等非鋰相關(guān)材料漲價，目前第五波已輪到電池制造端，部分電池企業(yè)已經(jīng)開始漲價，或開始醞釀漲價。

　　中信建投表示，看好儲能需求超預(yù)期帶動中游環(huán)節(jié)量利齊升、共振受益，需求端，預(yù)計2026年全球鋰電需求2721GWh，同比增速30%，其中儲能電池增速68%，國內(nèi)、北美AI儲能需求超預(yù)期的樂觀口徑下，預(yù)計全球鋰電需求2860GWh，同比+37%。

　　供給端，預(yù)計2026年最緊張的為6F、銅箔環(huán)節(jié)，其次鐵鋰正極、鋁箔、負(fù)極、隔膜，當(dāng)前材料全行業(yè)產(chǎn)能利用率75%以上，實業(yè)角度已具備漲價基礎(chǔ)，部分環(huán)節(jié)已經(jīng)開始落地漲價，2026Q2行業(yè)產(chǎn)能利用率將進(jìn)一步突破80%。

　?。▉碓从?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,601066">中信建投證券20251207《預(yù)計2026年儲能全行業(yè)將量價齊升共振受益》）

　　光大證券同樣測算，根據(jù)供需平衡，鋰電各環(huán)節(jié)的過剩幅度均在26年減輕，6F及電解液、電池環(huán)節(jié)有望供需反轉(zhuǎn)。其中，電解液6F、隔膜供需情況改善明顯，電解液6F、儲能電池供需關(guān)系有望扭轉(zhuǎn)。行業(yè)產(chǎn)能出清持續(xù)進(jìn)行，供給擴(kuò)張速度不及需求增長，材料環(huán)節(jié)亟需漲價等途徑修復(fù)盈利，支撐其進(jìn)行資本開支以滿足下游穩(wěn)步增長的需求。

　?。▉碓从?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,601788">光大證券20251205《聚焦高成長，突圍反內(nèi)卷——電力設(shè)備新能源2026年投資策略》）

　　【如何布局“景氣上行+催化豐富”的電池板塊？】

　　電池板塊自身的基本面趨勢、技術(shù)催化等因素有望支撐強(qiáng)勢股價表現(xiàn)延續(xù)，但是電池板塊整體產(chǎn)業(yè)鏈長、涉及環(huán)節(jié)復(fù)雜，催化因素豐富，個股投資難度較高，不妨選擇指數(shù)投資“降維”，更快地把握電池板塊歷史性爆發(fā)機(jī)遇！

　　ETF投資可分為兩步走：一選指數(shù)，選擇與當(dāng)前儲能爆發(fā)、固態(tài)電池催化等行情最貼切的指數(shù)；二選ETF，選擇規(guī)模大、流動性好、投資成本低的ETF。

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)儲能含量大幅領(lǐng)先同類，固態(tài)電池含量高！從當(dāng)前電池板塊各細(xì)分部分來看，儲能板塊受海外需求超預(yù)期，供需關(guān)系急速反轉(zhuǎn)，子版塊漲價邏輯強(qiáng)勁，可重點關(guān)注電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)的儲能含量高達(dá)27%，大幅領(lǐng)先同類指數(shù)，將充分受益于儲能子版塊的爆發(fā)！此外，固態(tài)電池作為新技術(shù)，熱點催化不斷，未來成長潛能巨大。電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)固態(tài)電池含量達(dá)42%，充分受益于固態(tài)電池新技術(shù)突破帶來的成長機(jī)遇！

　　注：儲能包括光伏設(shè)備、電網(wǎng)自動化、水電、其他儲能設(shè)備等中證四級行業(yè)，固態(tài)電池含量以成分股熱門概念板塊中是否含固態(tài)電池為準(zhǔn)，截至20251130

　　此外，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)中第一大權(quán)重行業(yè)為電池化學(xué)品，權(quán)重占比高達(dá)28.5%，有望全面受益于上游材料價格回升帶動的全產(chǎn)業(yè)鏈景氣修復(fù)。

　　注：以申萬三級行業(yè)統(tǒng)計，截至20251130

　　且對比前十大成分股來看，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)聚焦儲能與動力電池兩大黃金板塊，其中第一權(quán)重股光伏逆變器龍頭占比達(dá)16.95%，其余同類指數(shù)不含該成分股，此外還涵蓋全球動力電池龍頭、固態(tài)電池先行者等優(yōu)勢企業(yè)。

　　注：數(shù)據(jù)來源于中證指數(shù)官網(wǎng)、國證指數(shù)官網(wǎng)，截至20251130

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)精準(zhǔn)刻畫電池材料、動力電池和儲能電池三大技術(shù)核心方向，鋰、鈷等能源金屬和整車占比較少，降低鋰、鈷等能源金屬周期性以及整車企業(yè)消費(fèi)屬性對電池產(chǎn)業(yè)投資節(jié)奏的影響，同時前瞻性地瞄準(zhǔn)了產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和需求爆發(fā)的核心驅(qū)動力！

　　當(dāng)前電池50ETF（159796）規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔。在跟蹤中證電池主題指數(shù)（CS電池指數(shù)）的ETF中，電池50ETF（159796）規(guī)模同類大幅領(lǐng)先！此外，電池50ETF（159796）的管理費(fèi)僅為0.15%/年，同類最低一檔，力求為投資者帶來良好的投資體驗！場外投資可關(guān)注聯(lián)接基金，（A類：012862；C類：012863)，一鍵把握電池板塊“第二春”機(jī)遇！

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：碳酸鋰期貨暴漲超4%，廣期所調(diào)整交易限額！恩捷股份勁升超9%，并購重組進(jìn)行中！電池50ETF(159796)一度漲近2%，儲能出海大爆發(fā)！)

(責(zé)任編輯：6)