厘清職責(zé)邊界 銀行托管業(yè)務(wù)新規(guī)明確“負(fù)面清單”

　　隨著我國高標(biāo)準(zhǔn)市場體系建設(shè)、深化要素市場改革等持續(xù)推進(jìn)，對商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)專業(yè)化、精細(xì)化、規(guī)范化水平和風(fēng)險管理能力均提出了更高要求。

　　近日，《商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（試行）》（以下簡稱《辦法》）發(fā)布，規(guī)定了商業(yè)銀行開展托管業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)符合的要求，強化了持續(xù)監(jiān)管措施、監(jiān)管處罰、數(shù)據(jù)報送和自律管理等相關(guān)制度安排。

　　《中國經(jīng)營報》記者采訪了解到，《辦法》將推動商業(yè)銀行的托管業(yè)務(wù)從“通道”向“信義”本質(zhì)回歸，明確托管銀行的受托人職責(zé)邊界，極大壓縮了監(jiān)管套利空間，為行業(yè)劃定了清晰的“安全護(hù)欄”。

　　非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)托管須評估

　　托管是商業(yè)銀行作為獨立第三方，為各類金融產(chǎn)品及專項資金形成的投資組合提供財產(chǎn)保管及相關(guān)服務(wù)的行為。商業(yè)銀行開展托管業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)堅持誠實信用、勤勉盡責(zé)、獨立審慎、風(fēng)險隔離原則，保障托管財產(chǎn)的獨立性。

　　2022年12月29日，原中國銀保監(jiān)會曾就《商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見。

　　為進(jìn)一步加強商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)監(jiān)督管理，促進(jìn)商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《辦法》，并設(shè)定了三年的過渡期，明確指出“對于不符合本辦法規(guī)定的存量業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)自本辦法施行起三年內(nèi)整改完成。已為托管產(chǎn)品墊付資金、提供流動性支持或融資承諾的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照實質(zhì)重于形式原則和穿透原則，準(zhǔn)確識別和評估業(yè)務(wù)風(fēng)險，根據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)風(fēng)險分類，并計提減值準(zhǔn)備和資本”。

　　國家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)人士介紹，《辦法》共五章49條，包括總則、托管職責(zé)、管理要求、監(jiān)督管理和法律責(zé)任、附則等部分。主要內(nèi)容包括：一是明確商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的概念和基本原則。二是細(xì)化商業(yè)銀行開展托管業(yè)務(wù)應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，壓實托管人責(zé)任。三是提出商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)管理的基本要求，建立健全治理架構(gòu)。四是明確監(jiān)管部門對商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理和法律責(zé)任。五是對辦法的執(zhí)行過渡期等相關(guān)事項進(jìn)行規(guī)定。

　　值得注意的是，《辦法》新增了對非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)托管的特別要求，即托管產(chǎn)品約定的投資范圍包括非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、未上市企業(yè)股權(quán)等非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)時，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身能力和服務(wù)水平，經(jīng)充分評估后開展托管業(yè)務(wù)。

　　按照相關(guān)要求，評估的內(nèi)容包括產(chǎn)品管理人的資本實力、公司治理、合規(guī)管理、風(fēng)險控制、信息披露和市場影響力等方面，以及產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)、投資標(biāo)的、退出方式、估值方法策略等方面。商業(yè)銀行為投資于非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的產(chǎn)品提供托管服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律法規(guī)、相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和托管合同約定，采取合理措施，履行托管職責(zé)，管控托管風(fēng)險。

　　關(guān)于資產(chǎn)估值，《辦法》明確托管銀行承擔(dān)復(fù)核職責(zé)。商業(yè)銀行提供資產(chǎn)估值服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在托管合同中明確約定估值對象、估值原則、估值方法、估值時間以及差錯處理等內(nèi)容，嚴(yán)格按照托管合同的約定進(jìn)行資產(chǎn)估值。使用模型估值的，應(yīng)當(dāng)審慎確定模型參數(shù)，不得隨意調(diào)整。商業(yè)銀行估值結(jié)果與產(chǎn)品管理人無法達(dá)成一致的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時提示產(chǎn)品管理人按照有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行信息披露。

　　長三角科技產(chǎn)業(yè)金融研究聯(lián)盟秘書長陸岷峰教授告訴記者，該《辦法》的主要影響是推動商業(yè)銀行的托管業(yè)務(wù)從“通道”向“信義”本質(zhì)回歸。《辦法》的出臺是我國金融監(jiān)管體系現(xiàn)代化的重要一環(huán)，其影響在于系統(tǒng)性重塑了商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的展業(yè)邏輯與行業(yè)生態(tài)。

　　在監(jiān)管規(guī)定層面，《辦法》首次以部門規(guī)章形式確立了托管業(yè)務(wù)的基本規(guī)則，結(jié)束了長期以來依賴零散規(guī)范性文件管理的局面，實現(xiàn)了監(jiān)管的全面覆蓋與標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。陸岷峰表示，這好比為托管業(yè)務(wù)立下了“基本法”，明確了托管銀行的受托人職責(zé)邊界，特別是對資產(chǎn)獨立托管、資金清算交收、估值復(fù)核等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的操作規(guī)范進(jìn)行了細(xì)化，極大地壓縮了監(jiān)管套利空間，為行業(yè)劃定了清晰的“安全護(hù)欄”。

　　“而在市場功能層面，《辦法》的深遠(yuǎn)意義在于推動托管業(yè)務(wù)從被動的事務(wù)管理‘通道’，向主動的‘信義義務(wù)’履行者轉(zhuǎn)變?！标戓悍灞硎?，它強制要求銀行提升內(nèi)部治理、風(fēng)險控制和信息披露水平，這不僅能有效隔離資產(chǎn)管理過程中的風(fēng)險傳染，防范資金挪用、違規(guī)關(guān)聯(lián)交易等亂象，更將通過對底層資產(chǎn)的“陽光化”監(jiān)督，增強養(yǎng)老金、保險資金、資管產(chǎn)品等長期資本入市的信心，從而夯實資本市場的長期穩(wěn)定器功能。另外，在行業(yè)發(fā)展層面，《辦法》通過設(shè)置明確的準(zhǔn)入、運營和風(fēng)控門檻，將加速行業(yè)分化與整合，促使資源向治理完善、技術(shù)領(lǐng)先、服務(wù)專業(yè)的大型銀行集中，形成“良幣驅(qū)逐劣幣”的健康業(yè)態(tài)，長遠(yuǎn)看有利于提升我國金融托管服務(wù)的國際競爭力。

　　列明禁止性職責(zé)和行為

　　值得注意的是，為有效解決職責(zé)邊界不清導(dǎo)致過度承擔(dān)風(fēng)險的情況，《辦法》列明了商業(yè)銀行開展托管業(yè)務(wù)的禁止性職責(zé)和禁止性行為。

　　主要包括：禁止承擔(dān)托管產(chǎn)品財產(chǎn)的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等，禁止為托管產(chǎn)品提供直接或間接、顯性或隱性擔(dān)保，禁止承諾本金或保證收益，禁止為托管產(chǎn)品墊付資金、提供流動性支持（商業(yè)銀行和產(chǎn)品間按照市場化、法治化原則開展的固定收益有價證券合格擔(dān)保品管理業(yè)務(wù)不在此列）或融資承諾，禁止參與投資者適當(dāng)性管理，禁止保證項目及交易信息真實性、資金來源的合法合規(guī)性，禁止參與管理人的投資決策，禁止混同托管產(chǎn)品財產(chǎn)與其他財產(chǎn)等。

　　同時，《辦法》對商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)內(nèi)部管理提出了要求：一是建立健全風(fēng)險管理體系。要求商業(yè)銀行建立與其托管業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的風(fēng)險管理體系，具備健全的托管業(yè)務(wù)管理制度，將托管業(yè)務(wù)授權(quán)納入統(tǒng)一授權(quán)管理，并建立崗位制衡與流程約束機制。二是強化托管業(yè)務(wù)獨立性。要求商業(yè)銀行將托管業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)實施有效隔離，包括人員崗位、物理場所、賬戶資金、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和信息管理系統(tǒng)等方面。三是強化數(shù)據(jù)保護(hù)。要求商業(yè)銀行必須有效保護(hù)和合理利用托管業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與客戶信息。四是加強托管產(chǎn)品和合作機構(gòu)的盡職調(diào)查和管理。要求商業(yè)銀行制定并實施托管業(yè)務(wù)客戶資質(zhì)、產(chǎn)品類別、資產(chǎn)類型的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，實行名單制管理。

　　某華東地區(qū)銀行人士指出，當(dāng)前銀行托管業(yè)務(wù)的發(fā)展瓶頸，深層次上源于“權(quán)責(zé)利”不匹配帶來的“權(quán)責(zé)不清”與因服務(wù)同質(zhì)化導(dǎo)致的“價值瓶頸”兩大核心問題。一方面，在實踐中，托管人的法律責(zé)任邊界時常模糊。當(dāng)出現(xiàn)估值錯誤或資金劃付風(fēng)險時，托管銀行與資產(chǎn)管理人之間的責(zé)任劃分容易產(chǎn)生糾紛，《信托法》原則下的“忠實”與“勤勉”義務(wù)，由于在十分具體的場景下缺乏明確界定，導(dǎo)致托管銀行時常陷入“無限責(zé)任”的擔(dān)憂或“形式審核”的詬病之中。另一方面，行業(yè)陷入低水平價格競爭，服務(wù)內(nèi)容長期停留在資產(chǎn)保管、估值核算等基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，對投資監(jiān)督、風(fēng)險預(yù)警、績效分析等高附加值服務(wù)拓展不充分，使其難以擺脫“簿記員”的被動角色，價值創(chuàng)造能力較為薄弱。

　　《辦法》在一定程度上遏制了上述問題。陸岷峰指出，當(dāng)前的破局之道在于以《辦法》實施為契機，推動業(yè)務(wù)向“精細(xì)化治理”和“智能化賦能”升級。首要任務(wù)是借助《辦法》的詳細(xì)規(guī)定，在合同中進(jìn)一步細(xì)化托管人的監(jiān)督核對職責(zé)清單，將原則性義務(wù)轉(zhuǎn)化為可執(zhí)行、可追溯的具體行為，并積極運用監(jiān)管科技工具，實現(xiàn)對投資范圍、關(guān)聯(lián)交易等合規(guī)要點的自動監(jiān)控和預(yù)警，以技術(shù)固化責(zé)任，化解權(quán)責(zé)爭議。

　　陸岷峰同時表示，銀行須深化內(nèi)部改革，主動突破傳統(tǒng)服務(wù)邊界，依托托管數(shù)據(jù)優(yōu)勢，為機構(gòu)客戶提供諸如現(xiàn)金管理、投后分析、ESG評級等綜合解決方案，從被動托管走向主動賦能。例如，針對養(yǎng)老基金、產(chǎn)業(yè)基金等長期資本，可提供定制化的現(xiàn)金流預(yù)測、風(fēng)險績效歸因等高附加值服務(wù)，使其從成本中心轉(zhuǎn)型為價值創(chuàng)造中心，最終構(gòu)建起權(quán)責(zé)清晰、價值彰顯的現(xiàn)代托管業(yè)務(wù)新生態(tài)。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

(原標(biāo)題：厘清職責(zé)邊界 銀行托管業(yè)務(wù)新規(guī)明確“負(fù)面清單”)

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