金價(jià)短線反彈逼近前高，上海金ETF年內(nèi)漲超56%，連續(xù)5天凈流入

　　周四（12月18日）紐約尾盤，現(xiàn)貨黃金跌0.16%，報(bào)4331.50美元/盎司；盤中發(fā)布美國CPI通脹報(bào)告后金價(jià)短線反彈，最高反彈至4374.65美元刷新日高——逼近10月20日所創(chuàng)歷史最高位4381.52美元。COMEX黃金期貨盤中最高4409.50美元——也逼近10月20日所創(chuàng)（盤中）歷史最高位4433.00美元。

　　美國利率期貨市場定價(jià)顯示，在CPI數(shù)據(jù)公布后，預(yù)計(jì)明年美聯(lián)儲將降息62個(gè)基點(diǎn)。高盛觀點(diǎn)認(rèn)為，黃金價(jià)格到2026年12月可能上漲14%，達(dá)到每盎司4900美元。

　　場內(nèi)ETF方面，截至2025年12月19日13:37，上海金ETF(518600)年內(nèi)累計(jì)上漲超56%。截至12月18日，上海金ETF近1年凈值上漲57.88%。從收益能力看，截至2025年12月18日，上海金ETF自成立以來，最高單月回報(bào)為11.46%，最長連漲月數(shù)為6個(gè)月，最長連漲漲幅為8.23%。

　　份額方面，截至2025年12月18日，上海金ETF最新份額達(dá)4.80億份，創(chuàng)成立以來新高。從資金凈流入方面來看，上海金ETF近5天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得2.73億元凈流入，合計(jì)“吸金”3.51億元。

　　上海金ETF(518600)通過主要投資于上海黃金交易所的上海金集中定價(jià)合約及其他黃金現(xiàn)貨合約，在跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化的前提下，爭取為投資者提供與上海金集中定價(jià)合約表現(xiàn)接近的投資回報(bào)。

　　政策方面，日前，由中國黃金協(xié)會牽頭起草制定的《黃金以舊換新經(jīng)營服務(wù)規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布，對黃金以舊換新業(yè)務(wù)的資質(zhì)要求、操作流程、信息披露等方面作出全面規(guī)范。近期央行數(shù)據(jù)顯示，11月末外匯儲備報(bào)33463.72億美元。中國11月末黃金儲備報(bào)7412萬盎司，環(huán)比增加3萬盎司，為連續(xù)第13個(gè)月增持黃金。

　　南京證券指出，美聯(lián)儲降息周期下，美債實(shí)際利率下行將降低黃金投資機(jī)會成本，疊加美國經(jīng)濟(jì)走軟預(yù)期增強(qiáng)黃金避險(xiǎn)需求，歷史復(fù)盤顯示降息后黃金價(jià)格往往震蕩上行。盡管美聯(lián)儲降息節(jié)奏存在不確定性，但在通脹壓力緩和、就業(yè)市場疲軟的背景下，黃金價(jià)格易漲難跌，中樞有望維持高位。

　　上海金ETF(518600)，場外聯(lián)接(A類：008986；C類：008987)，該基金緊跟金價(jià)、支持T+0交易，可謂黃金便捷投資利器；投資者可借道上海金ETF對沖金飾價(jià)格上漲。

　　以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議

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