國(guó)產(chǎn)GPU上市潮 深圳加速“補(bǔ)鏈”“強(qiáng)芯”

　　進(jìn)入12月，國(guó)產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)迎來(lái)歷史性時(shí)刻。12月17日，被視為“國(guó)產(chǎn)GPU第二股”的沐曦集成電路（上海）股份有限公司（簡(jiǎn)稱：沐曦股份）正式登錄科創(chuàng)板，開盤價(jià)報(bào)700元/股，較發(fā)行價(jià)上漲568.8%。

　　圖片說(shuō)明：沐曦股份17日上午開盤后股價(jià)走勢(shì)圖。 （圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)截圖）

　　這也是繼摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司（簡(jiǎn)稱“摩爾線程”）12月5日在科創(chuàng)板上市后，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)迎來(lái)的另一位國(guó)產(chǎn)GPU重量級(jí)選手。

　　與此同時(shí)，燧原科技、壁仞科技等國(guó)產(chǎn)GPU“四小龍”成員亦加快推進(jìn)IPO進(jìn)程。

　　AI算力需求引爆國(guó)產(chǎn)GPU賽道

　　近年來(lái)，隨著大模型、人工智能、智算中心等新興技術(shù)迅猛發(fā)展，全球?qū)Ω咝阅蹽PU的需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，到2029年，中國(guó)GPU市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1.36萬(wàn)億元，占全球比重提升至37.8%。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，全球GPU市場(chǎng)由英偉達(dá)、AMD等國(guó)際巨頭壟斷，國(guó)產(chǎn)替代迫在眉睫。

　　在此背景下，國(guó)產(chǎn)GPU“四小龍”——摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技、燧原科技應(yīng)運(yùn)而生。它們成立于2018年-2020年間，核心團(tuán)隊(duì)多來(lái)自AMD、英偉達(dá)等國(guó)際芯片巨頭，具備深厚的技術(shù)積累。

　　圖片說(shuō)明：摩爾線程股價(jià)日k走勢(shì)圖。 （圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)截圖）

　　資本市場(chǎng)的熱情印證了這一賽道的戰(zhàn)略價(jià)值。摩爾線程股價(jià)曾一度暴漲至941.08元，目前股價(jià)有所回落，但仍維持在700元大關(guān)；沐曦股份擬募資39.04億元，主要用于投資新型高性能通用GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、新一代人工智能推理GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、面向前沿領(lǐng)域及新興應(yīng)用場(chǎng)景的高性能GPU技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。

　　另?yè)?jù)了解，燧原科技，以及格蘭菲智能科技股份有限公司、瀚博半導(dǎo)體（上海）股份有限公司等國(guó)產(chǎn)GPU廠商也已啟動(dòng)了上市輔導(dǎo)。

　　12月15日，“四小龍”中的壁仞科技在上市道路也迎來(lái)新進(jìn)展。中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際合作司發(fā)布關(guān)于上海壁仞科技股份有限公司境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”備案通知書。顯示壁仞科技擬發(fā)行不超過(guò)372458000股境外上市普通股，并在香港聯(lián)合交易所上市。若成功發(fā)行上市，壁仞科技有望成為“港股GPU第一股”。

　　行業(yè)進(jìn)入“資本+技術(shù)”雙輪驅(qū)動(dòng)

　　過(guò)去幾年，國(guó)產(chǎn)GPU主要解決“有沒有”的問(wèn)題。如今，隨著產(chǎn)品量產(chǎn)與生態(tài)建設(shè)推進(jìn)，正加速向“好不好用”跨越。

　　公開資料顯示，摩爾線程已推出覆蓋AI智算、圖形渲染、云計(jì)算的全棧產(chǎn)品矩陣，并完成四代GPU架構(gòu)迭代。沐曦股份的曦云C500訓(xùn)推一體GPU已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模出貨。盡管兩家公司仍處虧損狀態(tài)，但其營(yíng)收三年復(fù)合增長(zhǎng)率分別高達(dá)208%和4074%，顯示出強(qiáng)勁的商業(yè)化潛力。

　　更重要的是，國(guó)產(chǎn)GPU正逐步構(gòu)建自主軟件生態(tài)。在政策支持與下游客戶協(xié)同下，國(guó)產(chǎn)GPU的適配性與穩(wěn)定性正快速提升。

　　“摩爾線程和沐曦股份都兼容CUDA，前者是全才型選手，覆蓋桌面和AI計(jì)算，產(chǎn)品廣；后者是AI專才，專注大模型訓(xùn)練，性能更強(qiáng)、性價(jià)比更高?！彪娮觿?chuàng)新網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO張國(guó)斌此前接受媒體采訪時(shí)表示，摩爾線程、沐曦股份登錄科創(chuàng)板，標(biāo)志著行業(yè)正式進(jìn)入“資本+技術(shù)”雙輪驅(qū)動(dòng)的規(guī)模化階段，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈有積極的正面影響。

　　以應(yīng)用場(chǎng)景帶動(dòng)軟硬件共同進(jìn)步

　　在這場(chǎng)關(guān)乎半導(dǎo)體自主創(chuàng)新的競(jìng)賽中，作為我國(guó)半導(dǎo)體與電子信息產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)的深圳如何借力國(guó)產(chǎn)GPU上市潮，加速構(gòu)建從芯片設(shè)計(jì)、制造到生態(tài)應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展？

　　深圳市半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《深圳集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，截至2024年底，深圳集成電路企業(yè)總數(shù)達(dá)727家，包括設(shè)計(jì)企業(yè) 456家、制造企業(yè)8家、封測(cè)企業(yè)82家、設(shè)備及零部件企業(yè)133家、材料企業(yè)48家。今年上半年，深圳集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)1424億元，同比增長(zhǎng)16.9%。

　　值得注意的是，盡管深圳在“獨(dú)立通用GPU芯片”這一細(xì)分賽道上暫時(shí)沒有頭部公司，但在GPU的應(yīng)用生態(tài)、算力基建、整機(jī)集成、供應(yīng)鏈支撐和替代路徑上，深圳企業(yè)扮演著重要角色。其中，昇騰作為目前國(guó)內(nèi)最成熟、最大規(guī)模部署的AI加速芯片，已經(jīng)廣泛用于眾多智算中心，昇騰生態(tài)已成為國(guó)產(chǎn)替代CUDA的重要路徑。

　　面對(duì)國(guó)產(chǎn)GPU崛起浪潮，深圳也在積極行動(dòng)。繼三年前出臺(tái)《深圳市培育發(fā)展半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)集群行動(dòng)計(jì)劃（2022-2025年）》后，又于今年7月出臺(tái)《深圳市關(guān)于促進(jìn)半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，覆蓋高端芯片產(chǎn)品突破、加強(qiáng)芯片設(shè)計(jì)流片支持、加快EDA工具推廣應(yīng)用、突破核心設(shè)備及配套零部件等方面。同月由深圳國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心聯(lián)合AI產(chǎn)品榜聯(lián)合發(fā)布的“2025中國(guó)AI潛力企業(yè)50”榜單中，專注于下一代GPU芯片設(shè)計(jì)研發(fā)的深流微智能科技（深圳）有限公司成功當(dāng)選。

　　“深圳有自己獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，那就是在整機(jī)側(cè)強(qiáng)大的集成能力和供應(yīng)鏈能力，只要發(fā)揮好自己的優(yōu)勢(shì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短就好?！睆垏?guó)斌建議，要加強(qiáng)對(duì)成長(zhǎng)型小微高科技企業(yè)的關(guān)注、扶持，從中挖掘出一些能夠成長(zhǎng)為大公司的后備選手。

　　北京大學(xué)深圳研究院6G與人工智能課題組組長(zhǎng)胡國(guó)慶建議，深圳要強(qiáng)化應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)帶動(dòng)整個(gè)軟硬件共同進(jìn)步。進(jìn)一步加大對(duì)核心EDA設(shè)計(jì)軟件、先進(jìn)封裝這些上游產(chǎn)業(yè)鏈的支持。整合上下游企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)，構(gòu)建攻堅(jiān)聯(lián)合體。此外，“硬件”“生態(tài)”要雙管齊下，一方面加大以基金引導(dǎo)，推動(dòng)硬件企業(yè)進(jìn)行生態(tài)化轉(zhuǎn)型。另一方面，設(shè)立與生態(tài)建設(shè)適配的專項(xiàng)補(bǔ)貼，鼓勵(lì)軟件企業(yè)適配國(guó)產(chǎn)化架構(gòu)，進(jìn)而構(gòu)建起算力、操作系統(tǒng)，再到應(yīng)用的技術(shù)閉環(huán)。

（文章來(lái)源：深圳商報(bào)·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：國(guó)產(chǎn)GPU上市潮 深圳加速“補(bǔ)鏈”“強(qiáng)芯”)

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