華為、小米和社保基金都投了，昂瑞微首日漲超160%，股民中一簽最高賺8萬(wàn)

　　12月16日，昂瑞微（688790.SH）登陸科創(chuàng)板首日便獲市場(chǎng)熱捧，盤(pán)中一度漲超190%，觸及244元/股。以發(fā)行價(jià)83.06元/股計(jì)算，股民中一簽（500股）最高可賺約8.05萬(wàn)元。

　　最終，昂瑞微上市首日收盤(pán)報(bào)216.05元/股，上漲160.11%，全天換手率達(dá)75.28%，振幅達(dá)39.55%，總市值215億元。

　　招股書(shū)顯示，昂瑞微主要從事射頻前端芯片、射頻SoC芯片及其他模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，產(chǎn)品線主要包括面向智能移動(dòng)終端的 5G/4G/3G/2G全系列射頻前端芯片產(chǎn)品以及面向物聯(lián)網(wǎng)的射頻SoC芯片產(chǎn)品，終端客戶包括智能手機(jī)品牌客戶、ODM客戶、物聯(lián)網(wǎng)客戶等。

　　2022年至2024年及2025年上半年，昂瑞微主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別約為9.23億元、16.95億元、21.01億元和8.44億元；其中射頻前端芯片收入占比分別為80.95%、86.76%、85.21%和81.47%。

　　昂瑞微在招股書(shū)中表示，射頻前端領(lǐng)域設(shè)計(jì)及制造工藝復(fù)雜、門(mén)檻較高，因此現(xiàn)階段市場(chǎng)份額主要被Broadcom、Qualcomm、Skyworks、Qorvo等國(guó)外企業(yè)長(zhǎng)期占據(jù)，全球射頻前端芯片市場(chǎng)集中度較高。目前，我國(guó)射頻前端廠商市場(chǎng)占有率仍相對(duì)較低、合計(jì)約20%（以金額計(jì)），尤其在5G高集成度模組為代表的高端市場(chǎng)占有率更是不足10%（以金額計(jì)）。

　　華金證券研報(bào)顯示，昂瑞微是國(guó)產(chǎn)射頻前端芯片的頭部廠商，獲小米與華為注資支持，有望受益于該領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化的持續(xù)推進(jìn)。

　　據(jù)招股書(shū)，截至IPO上市前，小米與華為關(guān)聯(lián)投資機(jī)構(gòu)小米基金和哈勃投資各擁有昂瑞微310.71萬(wàn)股股份，持股比例均為4.1623%。

圖源：昂瑞微招股書(shū)（截圖為部分股東）

　　值得注意的是，昂瑞微客戶集中度相對(duì)較高。2022年至2024年及2025年上半年，昂瑞微對(duì)前五大客戶銷售收入合計(jì)占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為70.44%、75.84%、69.52%和59.07%。

　　昂瑞微透露，射頻通信產(chǎn)品下游客戶的市場(chǎng)集中度較高，導(dǎo)致公司的客戶呈現(xiàn)較高的集中度。頭部品牌終端客戶具有采購(gòu)規(guī)模大、高端需求多、質(zhì)量要求高等特點(diǎn)，對(duì)推動(dòng)公司未來(lái)的收入增長(zhǎng)、盈利提升起到重要作用。

　　昂瑞微還表示，受到客戶整體戰(zhàn)略規(guī)劃、提貨節(jié)奏、市場(chǎng)偏好及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等多重因素的影響，公司與現(xiàn)有主要客戶的合作情況可能出現(xiàn)不利變化，公司在新客戶拓展方面的進(jìn)度和效果也可能不及預(yù)期。其中，因終端客戶結(jié)合自身終端銷售預(yù)期及供應(yīng)鏈情況調(diào)整了采購(gòu)節(jié)奏，昂瑞微第一大客戶科芯通訊自2024年下半年起向公司的采購(gòu)金額有所下降。

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，2024年下半年至2025年上半年，昂瑞微主要終端客戶A階段性減少了采購(gòu)規(guī)模。同時(shí)，主要由于終端客戶A減少采購(gòu)，昂瑞微2025年1-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比減少20.69%，且公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)均出現(xiàn)一定程度下滑，且由于去年同期絕對(duì)額較小，同比下降幅度較大。

　　招股書(shū)顯示，昂瑞微此次IPO擬募集資金約20.67億元用于5G射頻前端芯片及模組研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化升級(jí)項(xiàng)目、射頻SoC研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化升級(jí)項(xiàng)目和總部基地及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)，有助于進(jìn)一步提高公司自主創(chuàng)新能力，增強(qiáng)公司技術(shù)儲(chǔ)備，完善產(chǎn)品布局，以技術(shù)升級(jí)提升公司產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

圖源：昂瑞微招股書(shū)

　　但據(jù)最終版招股書(shū)，昂瑞微本次發(fā)行價(jià)格為83.06元/股，發(fā)行數(shù)量約為2488.29萬(wàn)股，實(shí)際募集資金凈額約為19.32億元，未達(dá)到IPO擬募集資金金額。對(duì)此，昂瑞微稱，若本次發(fā)行實(shí)際募集資金凈額低于計(jì)劃利用募集資金額，募集資金不足部分由公司自籌解決。

　　需要指出的是，共有9位戰(zhàn)略投資者參與了昂瑞微的初始戰(zhàn)略配售，其中不乏重量級(jí)身影。昂瑞微高級(jí)管理人員與核心員工獲配股數(shù)最多，合計(jì)占本次發(fā)行數(shù)量的6.22%；此外，中國(guó)保險(xiǎn)投資基金（有限合伙）和全國(guó)社會(huì)保障基金合計(jì)獲配148.9966萬(wàn)股，占本次發(fā)行數(shù)量的5.99%。

　　圖源：昂瑞微招股書(shū)（截圖為部分戰(zhàn)略配售投資者）

（文章來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：華為、小米和社?；鸲纪读?，昂瑞微首日漲超160%，股民中一簽最高賺8萬(wàn))

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