個人養(yǎng)老金全國推廣一年：基金類產品年內普漲，三年業(yè)績分化

　　12月15日，個人養(yǎng)老金制度在全國范圍內推廣迎來“一周歲”，自試點推出以來也已滿三周年。這一年來，個人養(yǎng)老金基金類產品在資本市場結構性行情帶動下表現(xiàn)亮眼。

　　據(jù)wind數(shù)據(jù)，個人養(yǎng)老金基金數(shù)量已達307只，截至12月10日，超97%的產品年內取得正收益；截至2025年9月末，個人養(yǎng)老金基金總規(guī)模達151.1億元，較年初增長65.3%。

　　拉長至三年維度看，個人養(yǎng)老金基金業(yè)績分化劇烈。作為個人養(yǎng)老金基金最先推出的產品類型，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，已有128只FOF產品成立滿3年，超96%的產品自成立以來取得正收益，最高收益達33.54%，但僅41只跑贏同期業(yè)績基準，占比約32%；有16只產品自成立以來跑輸業(yè)績基準超10個百分點，華夏基金旗下部分產品甚至跑輸基準超20個百分點，且收益依舊為負。

　　個人養(yǎng)老金指數(shù)基金“開門紅”，首批全部正收益

　　作為個人養(yǎng)老金投資對象中的標準化工具，個人養(yǎng)老金指數(shù)基金（指數(shù)基金Y份額）憑借清晰透明的規(guī)則和較低費率，成為不少養(yǎng)老金投資者的配置基礎。

　　2024年12月，首批85只指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金基金名錄，至今將全部滿一周年。隨著產品擴容，目前個人養(yǎng)老金指數(shù)基金共有95只，包括68只被動指數(shù)基金和27只指數(shù)增強基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，個人養(yǎng)老金指數(shù)基金規(guī)模合計達22.94億元，較年初增長6.3倍。

　　受益于去年四季度以來的股市上漲，個人養(yǎng)老金指數(shù)基金整體表現(xiàn)較好。據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至12月10日，首批85只個人養(yǎng)老金指數(shù)基金自成立以來全部實現(xiàn)正收益，平均收益約24.2%，其間平均最大回撤約12.4%。

　　由于跟蹤指數(shù)不同，指數(shù)基金Y份額的收益存在分化。在科技行情的強勢帶動下，兩創(chuàng)板塊表現(xiàn)亮眼，相應指數(shù)基金Y份額漲幅居前。

　　首批85只個人養(yǎng)老金指數(shù)基金中，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的4只個人養(yǎng)老金指數(shù)基金自成立以來收益超58%，其中易方達中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y收益最高，達60.59%，超越同期業(yè)績基準7.04個百分點。但高收益同時對應較高的收益波動，上述4只收益靠前的個人養(yǎng)老金指數(shù)基金自成立以來最大回撤均超20%。

　　多只跟蹤紅利指數(shù)系列的個人養(yǎng)老金指數(shù)基金收益相對靠后，自成立以來收益在10%以下。據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至12月10日，嘉實滬深300紅利低波動ETF聯(lián)接Y自成立以來收益為0.07%，收益在首批個人養(yǎng)老金指數(shù)基金中最低，但跑贏同期業(yè)績基準3.77個百分點，其間最大回撤為7.04%。

　　截至12月10日，首批85只個人養(yǎng)老金指數(shù)基金中，有83只產品自成立以來收益較業(yè)績基準創(chuàng)造出超額收益，僅興證全球基金旗下的興全中證800六個月持有指數(shù)增強Y、興全滬深300指數(shù)增強Y跑輸同期業(yè)績基準，分別跑輸2.59個百分點、3.77個百分點。

　　個人養(yǎng)老金FOF產品年內平均收益約13%

　　作為個人養(yǎng)老金基金最先推出的產品類型，F(xiàn)OF產品目前仍是個人養(yǎng)老金基金的主力。Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場目前共有212只個人養(yǎng)老金FOF產品，包括84只養(yǎng)老目標日期基金和128只養(yǎng)老目標風險基金；截至2025年三季度末，合計規(guī)模達128.17億元，較年初增加45.3%。

　　不同分類而言，養(yǎng)老目標日期基金根據(jù)目標日期設計投資策略，隨著退休日期臨近，逐步降低權益類資產配置比例，以匹配投資者在不同年齡段的風險承受能力；養(yǎng)老目標風險基金根據(jù)目標風險設計投資策略，根據(jù)特定風險偏好確定權益類資產、非權益類資產的基準配置比例，并在運作過程中保持風險水平相對穩(wěn)定。

　　2025年以來，隨著股市走強，股票倉位較高的個人養(yǎng)老金FOF產品年內同樣錄得較優(yōu)收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月10日，約99%的個人養(yǎng)老金FOF產品年內取得正收益，平均收益為13.2%。其中，易方達基金、國泰基金、工銀瑞信基金旗下6只FOF產品年內收益超33%，收益居前，多為目標日期在2040年以后或風險水平為積極的產品；而易方達基金獨攬其中4只，包括3只為養(yǎng)老目標日期基金，1只為養(yǎng)老目標風險基金。

　　有個人養(yǎng)老金FOF產品三年收益超30%，部分依舊為負

　　拉長時間看，近三年A股經歷“先下后上”，2022年四季度成立的首批個人養(yǎng)老金FOF產品凈值經歷明顯波動。據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至12月10日，已有128只個人養(yǎng)老金FOF產品成立滿3年，自成立以來平均收益為11.03%，平均最大回撤為-13.3%；約96.1%的產品自成立以來取得正收益，僅5只產品收益為負。

　　其中，國泰民安養(yǎng)老2040三年Y自成立以來收益最高，為33.54%；還有鵬華養(yǎng)老2045三年Y、興全安泰積極養(yǎng)老目標五年Y、廣發(fā)養(yǎng)老2050五年持有Y、易方達匯康穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有Y自成立以來收益同樣超20%。波動率方面，易方達匯康穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有Y自成立以來最大回撤為-5.55%，其余最大回撤在-23%至-18%之間。

　　與業(yè)績基準相比，上述128只個人養(yǎng)老金FOF產品中，據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至12月10日，僅41只自成立以來收益跑贏業(yè)績基準，占比約32%。其中，國泰民安養(yǎng)老2040三年Y、興全安泰積極養(yǎng)老目標五年Y分別跑贏業(yè)績基準16.18個百分點、10.84個百分點，超額收益最高。

　　還有16只產品跑輸業(yè)績基準超10個百分點，華夏養(yǎng)老2045三年Y、華夏福源養(yǎng)老目標日期2045三年持有Y甚至跑輸基準超20個百分點，落后業(yè)績基準最明顯，且成立以來收益依舊為負，分別為-7.38%、-1.74%。

（文章來源：南方都市報）

(原標題：個人養(yǎng)老金全國推廣一年：基金類產品年內普漲，三年業(yè)績分化)

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