2025普惠金融報(bào)告｜專訪貝多廣：避免普惠金融演變?yōu)椴涣硷L(fēng)險(xiǎn)累積通道

　　普惠金融潤澤民生，重在實(shí)效、貴在長效。

　　2015年12月，國務(wù)院印發(fā)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》，在明確普惠金融服務(wù)客群的同時(shí)對各類金融機(jī)構(gòu)做出分工，這也是我國普惠金融領(lǐng)域首個(gè)系統(tǒng)性頂層設(shè)計(jì)框架。

　　十年匆匆，站在2025年的尾聲，我國普惠金融服務(wù)覆蓋面持續(xù)擴(kuò)大，可得性與便捷性不斷提升。金融服務(wù)正像活水一般，精準(zhǔn)深入地流向小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等普惠金融客群，呈現(xiàn)出增量、擴(kuò)面、降本、提質(zhì)的積極態(tài)勢。

　　作為“五篇大文章”的重要一篇，普惠金融迎來了深刻的范式重構(gòu)。金融服務(wù)不再滿足于對傳統(tǒng)領(lǐng)域的簡單覆蓋，而是通過數(shù)字基建的深化與生態(tài)體系的構(gòu)建，向縣域經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)鏈末端及新市民群體持續(xù)滲透，呈現(xiàn)出從“單點(diǎn)信貸支持”向“綜合金融賦能”的顯著轉(zhuǎn)變。

　　普惠金融從“有沒有”邁向“好不好”的關(guān)鍵階段，深層次的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)也隨之浮現(xiàn)。普惠金融市場當(dāng)前呈現(xiàn)了怎樣的格局？在AI的加持下，如何做好普惠金融效率提升和風(fēng)險(xiǎn)防控的平衡？如何引導(dǎo)更多長期資本進(jìn)入普惠領(lǐng)域？圍繞上述問題，中國人民大學(xué)中國普惠金融研究院（CAFI）院長貝多廣近日接受了北京商報(bào)記者的專訪。

　　在貝多廣看來，普惠金融市場已經(jīng)形成了多元化、多層次、適度競爭的金融供給格局，數(shù)字普惠金融成為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展階段的重要推動(dòng)力，也是未來的趨勢。下一階段，普惠金融的發(fā)力點(diǎn)可以從信貸、保險(xiǎn)與資本市場三大領(lǐng)域統(tǒng)籌展開。

　　多元化、多層次、適度競爭格局成形

　　北京商報(bào)：普惠金融從“有沒有”邁入“好不好”的提質(zhì)階段。2025年以來，圍繞做好普惠金融“大文章”，不論是金融支持政策，還是機(jī)構(gòu)產(chǎn)品設(shè)計(jì)都有創(chuàng)新，您認(rèn)為當(dāng)前普惠金融市場整體呈現(xiàn)了怎樣的特點(diǎn)？還有哪些核心矛盾等待突破？

　　貝多廣：目前，普惠金融市場呈現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)：一是整個(gè)金融系統(tǒng)全部參與普惠金融業(yè)務(wù)，形成了多元化、多層次、適度競爭的金融供給格局，包括不同規(guī)模的銀行，也包括信貸、保險(xiǎn)、理財(cái)、資本市場在內(nèi)的多樣化的金融服務(wù)；二是數(shù)字普惠金融成為重要推動(dòng)力，從最初的“鲇魚效應(yīng)”逐步變?yōu)榍藙?dòng)行業(yè)的“杠桿作用”，成為未來趨勢；三是行業(yè)逐步認(rèn)識(shí)到普惠金融是對受到各類金融排斥的群體提供恰當(dāng)?shù)慕鹑诜?wù)，且在普惠金融發(fā)展中除了金融是產(chǎn)品的創(chuàng)新，對消費(fèi)者保護(hù)、金融健康等更為重要的方面的認(rèn)識(shí)在逐步加深。

　　在“好不好”階段，普惠金融領(lǐng)域各方最需要共同關(guān)注的仍然是消費(fèi)者的能力建設(shè)和提升。消費(fèi)者能力建設(shè)不僅僅是由普惠金融群體的特點(diǎn)決定的，也是在當(dāng)前市場環(huán)境下防范金融風(fēng)險(xiǎn)、金融糾紛，實(shí)現(xiàn)更公平、更良性發(fā)展的金融市場的內(nèi)在要求。普惠金融的能力建設(shè)不僅僅是家庭、中小微企業(yè)在內(nèi)的需求方的金融教育和金融知識(shí)普及，以及財(cái)務(wù)韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的提高，還需要金融服務(wù)的供給方、監(jiān)管方也做出相應(yīng)的行動(dòng)，進(jìn)而帶來整個(gè)行業(yè)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變。此外，作為監(jiān)管方的政府部門，也可以通過完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、完善客戶保護(hù)的法律法規(guī)來促進(jìn)消費(fèi)者能力建設(shè)。

　　厘清政府與市場的邊界

　　北京商報(bào)：規(guī)模、價(jià)格、質(zhì)量的“三角困境”下，中小銀行應(yīng)該如何突圍？面對縣域市場存在“掐尖競爭”與“利率敏感”等矛盾，金融監(jiān)管部門、從業(yè)機(jī)構(gòu)等分別應(yīng)該怎么做？

　　貝多廣：對于普惠金融發(fā)展中的“三角困境”問題，核心是要厘清政府與市場的邊界。政府作為監(jiān)管部門，如果過多地強(qiáng)調(diào)降低利率，可能造成普惠金融業(yè)務(wù)中定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)不匹配，貸款質(zhì)量下降。價(jià)格變化也會(huì)改變市場供求關(guān)系，當(dāng)供小于求時(shí)，低價(jià)的信貸產(chǎn)品可能最終流向的是銀行原有的優(yōu)質(zhì)客戶而非金融排斥的客戶，同時(shí)可能會(huì)催生非法中介，層層加碼推高實(shí)際融資成本。

　　政府應(yīng)在普惠金融發(fā)展中發(fā)揮引領(lǐng)作用，通過完善法律法規(guī)、信用信息平臺(tái)、政府性融資擔(dān)保體系等金融基礎(chǔ)設(shè)施，為普惠金融提供良好的發(fā)展土壤。

　　對于從業(yè)機(jī)構(gòu)來說，數(shù)字轉(zhuǎn)型為克服“三角困境”提供了新方向。數(shù)字普惠金融能夠有效降低服務(wù)成本，延伸普惠金融服務(wù)場景，極大地提高普惠金融的可得性。同時(shí)，金融科技賦能有助于金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)識(shí)別客戶，通過靈活的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)的匹配，通過細(xì)分市場降低“三角困境”。

　　對于中小銀行，其優(yōu)勢是貼近市場，且決策鏈條較短。未來，應(yīng)對更激烈的競爭和高質(zhì)量發(fā)展的要求，應(yīng)繼續(xù)下沉市場，優(yōu)化調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，深入了解客戶特征和金融需求，開展定制化的金融服務(wù)更好地控風(fēng)險(xiǎn)，提升客戶服務(wù)體驗(yàn)，形成自身獨(dú)特的優(yōu)勢。

　　信用體系轉(zhuǎn)型

　　北京商報(bào)：人民銀行正研究實(shí)施一次性個(gè)人信用救濟(jì)政策。此前您也關(guān)注到被動(dòng)違約群體的征信修復(fù)需求。您如何看待人民銀行這一決策？這對于現(xiàn)階段普惠金融中信貸市場發(fā)展會(huì)帶來哪些助力？

　　貝多廣：人民銀行此次研究實(shí)施一次性個(gè)人信用救濟(jì)政策，是兼顧信用體系剛性約束與民生溫度的治理創(chuàng)新，既精準(zhǔn)回應(yīng)了被動(dòng)違約群體的合理訴求，也為普惠金融信貸市場的提質(zhì)擴(kuò)容掃清了關(guān)鍵障礙。

　　一方面，該政策彰顯了金融為民的治理溫度，標(biāo)志著我國信用體系從“單純懲戒”向“懲戒與修復(fù)并重”轉(zhuǎn)型。過去受疫情等不可抗力影響，不少人被動(dòng)出現(xiàn)小額債務(wù)逾期。該政策針對性豁免此類非惡意且已結(jié)清的違約信息展示，避免這些群體因一次被動(dòng)失誤陷入長期發(fā)展困境。同時(shí)，此前因被動(dòng)違約群體的征信修復(fù)需求強(qiáng)烈，滋生了大量打著“征信洗白”旗號的非法中介，這一決策能夠有效壓縮非法征信修復(fù)黑灰產(chǎn)的生存空間。

　　另一方面，該政策有助于擴(kuò)大信貸服務(wù)客群，激活潛在需求，增強(qiáng)市場信心，促進(jìn)信貸良性循環(huán)。此前的被動(dòng)違約記錄讓大量有還款意愿和能力的群體被排除在信貸服務(wù)之外，融資難度增大。政策落地后，這些修復(fù)信用的群體將重新獲得信貸資格，成為金融機(jī)構(gòu)的潛在客戶。

　　對于金融機(jī)構(gòu)來說，政策有助于激勵(lì)逾期借款人主動(dòng)歸還欠款，推動(dòng)大量沉淀的逾期貸款結(jié)清，幫助銀行改善資產(chǎn)質(zhì)量，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，該政策的實(shí)施也對銀行精準(zhǔn)識(shí)別被動(dòng)違約修復(fù)群體與潛在風(fēng)險(xiǎn)客戶提出了更高的技術(shù)要求，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)提升風(fēng)控能力。

　　技術(shù)不能自然實(shí)現(xiàn)“包容”

　　北京商報(bào)：在普惠金融的實(shí)踐中，金融科技的應(yīng)用輔助金融機(jī)構(gòu)降低服務(wù)成本，同時(shí)又帶來數(shù)字鴻溝與風(fēng)控誤傷等問題。當(dāng)前市場上“不會(huì)用、不敢用”的客群主要包括哪些？數(shù)字普惠如何平衡效率提升與包容性保障？

　　貝多廣：在數(shù)字普惠金融的深化過程中，“不會(huì)用”的人群主要包括老年人、低學(xué)歷群體、長期未接觸智能設(shè)備的農(nóng)村居民以及具有認(rèn)知障礙、行動(dòng)障礙的特殊群體，“不敢用”的群體則主要包括中老年人、金融敏感度高的低收入群體以及曾經(jīng)遭遇過詐騙、隱私泄露或線上操作受阻的人群。

　　這兩類群體的存在共同說明，在數(shù)字普惠金融不斷擴(kuò)張的背景下，技術(shù)并不能自然地實(shí)現(xiàn)“包容”，反而可能因“數(shù)字門檻”與“感知風(fēng)險(xiǎn)”形成潛在排斥。

　　隨著數(shù)字普惠金融技術(shù)的快速發(fā)展，大數(shù)據(jù)風(fēng)控、線上信貸和智能支付顯著提高了服務(wù)效率，但也帶來必須警惕的包容性風(fēng)險(xiǎn)。從治理角度看，提高效率與保障包容性之間的平衡點(diǎn)需要通過指標(biāo)體系來進(jìn)行動(dòng)態(tài)界定。

　　當(dāng)數(shù)字普惠金融的效率顯著提升，應(yīng)及時(shí)關(guān)注是否出現(xiàn)邊際化群體被進(jìn)一步排除的趨勢。如果出現(xiàn)服務(wù)覆蓋率下降、某類弱勢群體的獲得率持續(xù)下降等跡象，則表明“效率過剩”，需要重新審視包容性目標(biāo)、調(diào)整算法與業(yè)務(wù)流程，避免形成結(jié)構(gòu)性排斥。

　　相反，當(dāng)過度強(qiáng)調(diào)包容性導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)客戶占比上升、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不足時(shí)，則說明包容性“過度擴(kuò)張”，必須重新評估潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以避免普惠金融演變?yōu)椴涣硷L(fēng)險(xiǎn)累積的通道。

　　數(shù)字普惠金融的平衡點(diǎn)不是靜態(tài)的，而是取決于效率與包容性二者之間的動(dòng)態(tài)均衡，應(yīng)通過持續(xù)監(jiān)測服務(wù)覆蓋率、拒貸結(jié)構(gòu)、客戶留存度與弱勢群體使用體驗(yàn)等指標(biāo)來判斷是否需要調(diào)整，從而實(shí)現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展。

　　劃分三方責(zé)任邊界

　　北京商報(bào)：在普惠金融領(lǐng)域，普惠保險(xiǎn)是重要一環(huán)。您認(rèn)為構(gòu)建縣域普惠保險(xiǎn)生態(tài)的關(guān)鍵突破點(diǎn)是什么？政府、險(xiǎn)企、農(nóng)戶三方應(yīng)如何劃分“風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別—保費(fèi)補(bǔ)貼—損失分擔(dān)”的責(zé)任邊界？

　　貝多廣：構(gòu)建縣域普惠保險(xiǎn)生態(tài)的關(guān)鍵突破點(diǎn)，是“如何劃分政府、險(xiǎn)企、農(nóng)戶或縣域居民三方在普惠保險(xiǎn)生態(tài)中的責(zé)任邊界”，即各主要參與方如何從“補(bǔ)貼、銷售、接受”的單向模式，轉(zhuǎn)向“政府牽頭搭臺(tái)、險(xiǎn)企及多方力量登臺(tái)亮相、農(nóng)戶及縣域居民等消費(fèi)者主動(dòng)參與”的協(xié)同模式。

　　在協(xié)同模式中，政府的關(guān)鍵作用應(yīng)該是“建機(jī)制、補(bǔ)短板、兜底線”，險(xiǎn)企是“創(chuàng)產(chǎn)品、優(yōu)服務(wù)、控風(fēng)險(xiǎn)”，農(nóng)戶或縣域居民是“表需求、擔(dān)成本、守誠信、提素養(yǎng)”。

　　責(zé)任邊界劃分上，圍繞風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，政府要主導(dǎo)“數(shù)據(jù)整合”，建立縣域風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫、劃定并公開災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)信息，為險(xiǎn)企開發(fā)產(chǎn)品、農(nóng)戶投保提供依據(jù)；險(xiǎn)企“專業(yè)研判”，運(yùn)用科技手段精準(zhǔn)評估風(fēng)險(xiǎn)，依托大數(shù)據(jù)算法精細(xì)化厘定費(fèi)率，并建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等；農(nóng)戶要參與“需求反饋”，包括主動(dòng)參與風(fēng)險(xiǎn)普查，提出個(gè)性化保障需求等。

　　在保費(fèi)補(bǔ)貼方面，政府側(cè)重“精準(zhǔn)兜底”，要保重點(diǎn)、補(bǔ)短板，避免“撒胡椒面”和“一刀切”，建立補(bǔ)貼退出機(jī)制；企業(yè)要通過數(shù)字渠道、簡化承保理賠流程，控制綜合費(fèi)用率；農(nóng)戶要培養(yǎng)“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”意識(shí)，避免過度依賴補(bǔ)貼和政府。

　　在損失分擔(dān)方面，政府負(fù)責(zé)兜住“大災(zāi)大難”的底線風(fēng)險(xiǎn)，險(xiǎn)企應(yīng)該負(fù)責(zé)“合同履約”職責(zé)，農(nóng)戶則要承擔(dān)“小額損失”的基礎(chǔ)責(zé)任。

　　構(gòu)建普惠金融生態(tài)鏈

　　北京商報(bào)：結(jié)合當(dāng)前普惠金融發(fā)展的整體特征來看，您認(rèn)為從業(yè)機(jī)構(gòu)可以從哪些場景或領(lǐng)域挖掘普惠金融新藍(lán)海？

　　貝多廣：從整體來看，未來普惠金融的發(fā)力點(diǎn)可以從信貸、保險(xiǎn)與資本市場三大領(lǐng)域統(tǒng)籌展開，三者之間并非孤立，而是構(gòu)成一個(gè)面向未來的普惠金融生態(tài)鏈。普惠金融的新藍(lán)海正從傳統(tǒng)的小微企業(yè)，向新市民、靈活就業(yè)者、殘障人群等多元主體延展。

　　在信貸領(lǐng)域，新市民成為最具潛力的客群之一。這一群體在租房、就業(yè)、城市融入等過程中普遍面臨資金缺口，具備穩(wěn)定需求但缺乏傳統(tǒng)金融體系下的抵押物，因此十分適合通過信用化、數(shù)據(jù)化的普惠信貸工具給予支持。

　　其次，在保險(xiǎn)領(lǐng)域，普惠保險(xiǎn)的創(chuàng)新空間正在顯著擴(kuò)大。新市民、靈活就業(yè)者和殘障人群同樣是保險(xiǎn)服務(wù)急需覆蓋的重點(diǎn)人群。新市民與租房場景結(jié)合的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)等可大幅降低其生活風(fēng)險(xiǎn)；靈活就業(yè)者則需要按日、按單計(jì)費(fèi)的短期意外險(xiǎn)、收入損失險(xiǎn)，以適應(yīng)其不穩(wěn)定的工作模式；殘障人群則可探索長期照護(hù)險(xiǎn)、康復(fù)險(xiǎn)等多層次保障。

　　在資本市場領(lǐng)域，中小微企業(yè)特別是處于種子期和早期階段的創(chuàng)新型企業(yè)，仍然是普惠金融覆蓋的薄弱環(huán)節(jié)。這類企業(yè)普遍存在資產(chǎn)規(guī)模小、抵押物不足、財(cái)務(wù)透明度低、盈利模式尚不成熟等特點(diǎn)。針對這一現(xiàn)狀，普惠金融可以通過設(shè)立專門面向早期企業(yè)的小規(guī)模、耐心資本基金，為創(chuàng)新主體提供種子輪、天使輪乃至Pre-A輪等早期融資。

（文章來源：北京商報(bào)）

(原標(biāo)題：2025普惠金融報(bào)告｜專訪貝多廣：避免普惠金融演變?yōu)椴涣硷L(fēng)險(xiǎn)累積通道)

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