瞄準(zhǔn)中國資產(chǎn)長線價(jià)值 海外長錢持續(xù)回流

　　在美聯(lián)儲(chǔ)降息的背景下，中國資產(chǎn)受全球資金青睞程度或?qū)⒃偬嵘?。多家外資機(jī)構(gòu)表示，中國經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出韌性，市場(chǎng)估值具備吸引力，且政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，推動(dòng)海外長線資金加速回流中國股市。從配置方向看，外資重點(diǎn)關(guān)注科技成長、資源品、基本面改善行業(yè)及高股息板塊。

　　海外資金今年以來呈現(xiàn)積極流入中國資產(chǎn)的態(tài)勢(shì)。摩根士丹利披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月，境外長線資金通過滬深港通等渠道凈買入約100億美元的A股及H股，與2024年約170億美元的資金流出形成鮮明對(duì)比。

　　高盛最新發(fā)布的全球資金流向報(bào)告顯示，在截至12月3日的一個(gè)月內(nèi)，中國股票基金獲得58.46億美元凈流入，規(guī)模超過韓國、印度等市場(chǎng)。

　　海外中國ETF今年以來也持續(xù)“吸金”。富途數(shù)據(jù)顯示：截至12月9日，中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF-KraneShares資產(chǎn)規(guī)模為89.14億美元，較去年底的54.14億美元增長35億美元；MSCI中國ETF-iShares資產(chǎn)規(guī)模為78.78億美元，較去年底的54.51億美元增長24.27億美元。

　　“根據(jù)我們最近的全球路演反饋，國際投資者對(duì)中國股票市場(chǎng)的興趣依然強(qiáng)烈?！?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="106,MS">摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅稱。

　　滬上一位外資私募負(fù)責(zé)人在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)坦言，以海外養(yǎng)老金、大學(xué)捐贈(zèng)基金等為代表的海外長線資金，正重新審視中國資產(chǎn)，尤其是中國科技股的投資價(jià)值。

　　長線資金并不急于捕捉未來一年的市場(chǎng)波段，其決策流程往往復(fù)雜而漫長，涉及深入的基礎(chǔ)研究、外部顧問評(píng)估以及嚴(yán)格的內(nèi)部分析，其瞄準(zhǔn)的是未來10年至20年的結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會(huì)。

　　“雖然長線資金的決策流程較長，但一旦進(jìn)入中國市場(chǎng)，它們往往具備很強(qiáng)的定力和耐心，會(huì)成為中國資本市場(chǎng)中持續(xù)而穩(wěn)定的配置力量?！痹撊耸糠Q。

　　站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，多家外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國股市已進(jìn)入具有吸引力的配置區(qū)間。

　　富達(dá)國際基金經(jīng)理喬治·埃夫斯塔霍普洛斯表示，當(dāng)前中國股市展現(xiàn)出超預(yù)期的韌性，企業(yè)盈利趨于穩(wěn)定，改革進(jìn)程也在加速，市場(chǎng)信心正逐步回升。由于資金流動(dòng)通常同步于股市表現(xiàn)與企業(yè)盈利走勢(shì)，而目前中國在這兩方面均呈現(xiàn)積極改善。

　　展望2026年，中國市場(chǎng)具備持續(xù)反彈的基礎(chǔ)。宏觀環(huán)境與企業(yè)韌性不斷增強(qiáng)，通脹逐步回歸常態(tài)，加之政策立場(chǎng)更具支持性，均反映出市場(chǎng)仍有上行空間。

　　“在2025年的大部分時(shí)間里，我們都持續(xù)看好中國股市，當(dāng)前外國投資者對(duì)中國股市的興趣依然非常濃厚。展望2026年，預(yù)計(jì)外國投資者對(duì)中國股票的需求和興趣都將上升?！?span id="stock_106.IVZ">景順亞太區(qū)全球市場(chǎng)策略師趙耀庭對(duì)上海證券報(bào)記者稱。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：瞄準(zhǔn)中國資產(chǎn)長線價(jià)值 海外長錢持續(xù)回流)

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