晚報 | 港股三大指數(shù)下跌，有色金屬股普跌，中國中冶607億資產(chǎn)大騰挪H股跌超20%，醫(yī)藥股逆勢走強；全球缺電推動核能概念股爆發(fā)；美利率決議前市場謹慎，現(xiàn)貨黃金重新站上4200美元

　　港股收評

　　12月9日，港股三大指數(shù)全天呈現(xiàn)單邊下跌行情，市場情緒表現(xiàn)低迷。恒生科技指數(shù)跌幅最大，最終收跌1.9%，恒生指數(shù)、國企指數(shù)分別下跌1.29%及1.62%，恒指國指雙雙刷新月內(nèi)新低。

　　盤面上，黃金股、銅業(yè)股等有色金屬板塊持續(xù)弱勢；內(nèi)房股尾盤跌勢擴大，被內(nèi)地企業(yè)提出清盤呈請，雅居樂集團大跌超18%；半導(dǎo)體芯片股、石油股、航空股、軍工股、中資券商股、保險股、汽車股紛紛走低。另一方面，豬肉概念股、藥品股部分上漲，精優(yōu)藥業(yè)、聯(lián)康生物科技集團漲超4%。

　　港股成交額前二十

　　南向資金

　　南向資金今日凈買入港股5.31億港元。南向資金今日成交額966.95億港元，港股大市成交2102.36億港元。南向十大成交股中，騰訊控股、小米集團-W、阿里巴巴-W分別獲凈買入8.78億港元、5.40億港元、4.25億港元。泡泡瑪特、中芯國際、三生制藥分別遭凈賣出5.74億港元、1.18億港元、9139.74萬港元。

　　市場熱點

　　中國中冶607億資產(chǎn)大騰挪H股跌超20% ，創(chuàng)上市以來最大跌幅

　　中國中冶(01618.HK)今日股價遭遇斷崖式下跌，創(chuàng)下上市以來最大單日跌幅。截至收盤，跌21.01%，報1.88港元。

　　同時，中國中冶A股跌停。這場突如其來的市場震蕩，源于公司前一晚公布的一則重磅資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告。

　　12月8日晚，中國中冶發(fā)布公告稱，公司擬將所持有的中冶置業(yè)100%股權(quán)及對中冶置業(yè)的標的債權(quán)一并出售給五礦地產(chǎn)控股，同時將有色院、中冶銅鋅、瑞木管理100%股權(quán)和中冶金吉67.02%股權(quán)出售給中國五礦，公司控股子公司中國華冶擬將其持有的華冶杜達100%股權(quán)出售給中國五礦或其指定主體。本次交易為現(xiàn)金交易，交易價格高達607億元。

　　市場普遍認為，中國中冶此次大規(guī)模剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)，表明了公司聚焦主業(yè)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略意圖。近年來，在"房住不炒"政策基調(diào)下，央企地產(chǎn)板塊面臨巨大轉(zhuǎn)型壓力。通過此次交易，中國中冶有望大幅改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，獲取充沛現(xiàn)金流，集中資源發(fā)展工程承包、資源開發(fā)、高端裝備制造等核心優(yōu)勢業(yè)務(wù)。

　　然而，此次出售可能引發(fā)市場對公司未來營收規(guī)模縮減的憂慮。

　　有色金屬股受全球貨幣政策預(yù)期影響普跌

　　截至收盤，江西銅業(yè)股份(00358.HK)跌6.51%、洛陽鉬業(yè)(03993.HK)跌6.42%、中國鋁業(yè)(02600.HK)跌5.69%。

　　全球貨幣政策預(yù)期轉(zhuǎn)向壓制有色板塊表現(xiàn)。分析人士指出，市場正重新評估全球流動性前景：日本央行可能加速加息步伐，歐洲央行執(zhí)委施納貝爾(Isabel Schnabel)發(fā)表鷹派言論暗示通脹壓力持續(xù)，而美聯(lián)儲"影子主席"哈塞特的表態(tài)也未如預(yù)期般鴿派，三大因素共同削弱了市場對2026年全球央行大幅降息的預(yù)期。在此背景下，對利率敏感的有色金屬板塊承壓明顯。

　　值得注意的是，剛果(金)近日出臺的鈷出口規(guī)定引發(fā)全球礦業(yè)及鋰電產(chǎn)業(yè)鏈擔(dān)憂，對洛陽鉬業(yè)股價形成額外壓力。

　　醫(yī)藥股逆勢走強，醫(yī)保目錄調(diào)整提振信心

　　截至收盤，歌禮制藥-B(01672.HK)漲18%、圣諾醫(yī)藥-B(02257.HK)漲10.82%、昭衍新藥(06127.HK)漲5.91%。

　　12月9日，2025年國家醫(yī)保藥品目錄及全國首版商保創(chuàng)新藥目錄在廣州正式發(fā)布，新增114種藥品（含50種國產(chǎn)一類創(chuàng)新藥），談判成功率高達88%，較2024年大幅提升76%。調(diào)整后，國家醫(yī)保目錄藥品總數(shù)達3253種，腫瘤、慢性病、罕見病等關(guān)鍵領(lǐng)域保障水平顯著提升，新目錄將于2026年1月1日正式實施。

　　歌禮制藥漲幅領(lǐng)先，公司宣布其口服小分子GLP-1受體激動劑ASC30治療肥胖癥的13周II期研究(NCT07002905)取得積極頂線結(jié)果。

　　機構(gòu)觀點

　　宏觀展望

　　全球缺電推動核能概念股爆發(fā)，基金經(jīng)理看好漲勢延至明年

　　多位基金經(jīng)理都認為，在監(jiān)管環(huán)境改善及多重需求驅(qū)動下，全球核能概念股今年的強勁漲勢將延續(xù)。

　　彭博核能股指數(shù)今年已累計上漲38%，創(chuàng)下歷史新高，總市值增加了5660億美元。其中，美國加州的Oklo股價暴漲約400%，韓國設(shè)備制造商斗山能源也漲逾330%。

　　未來十年，數(shù)據(jù)中心的能源需求預(yù)計將增長兩倍；同時，從制造業(yè)到交通運輸，各行業(yè)電氣化取代化石燃料的趨勢持續(xù)推進。從日本到英國，各國都在放松對核能的限制，以應(yīng)對不斷增長的能源需求。

　　百達資產(chǎn)管理新興股票投資經(jīng)理Tan Altundag評論道，“全球人工智能（AI）競賽最終將由那些能以充足能源支撐其技術(shù)雄心的國家和企業(yè)勝出?！?/p>

　　“這解釋了為何大型科技公司和各國政府對核能愈發(fā)緊迫地投入，并將能源基礎(chǔ)設(shè)施視為生存級優(yōu)先事項?！?/p>

　　美利率決議前市場謹慎，現(xiàn)貨黃金重新站上4200美元，加密貨幣下挫

　　12月9日周二，市場在美聯(lián)儲利率決議前情緒謹慎，全球主要股指表現(xiàn)分化，美債收益率上行創(chuàng)新高。

　　美股指期貨集體上揚，歐股與亞太市場漲跌互現(xiàn)。債市方面，美債收益率延續(xù)升勢并刷新階段高點，澳大利亞三年期國債收益率亦攀升至去年11月以來最高水平。美元指數(shù)基本持平，澳元走強，日元承壓。金銀齊漲，銅價高位回落，油價在經(jīng)歷近三周最大單日跌幅后暫時企穩(wěn)，加密貨幣下挫。

　　匯豐控股首席亞洲經(jīng)濟學(xué)家弗雷德里克·諾伊曼表示：

　　“投資者們正按兵不動，等待美聯(lián)儲的決定。由于2026年美聯(lián)儲的政策路徑仍存在不確定性，投資者將格外關(guān)注聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）的聲明和預(yù)測。因此，隔夜美國市場較為謹慎的基調(diào)也延續(xù)到了今天的亞洲市場?！?/p>

　　個股機會

　　大摩：升中國平安(02318)目標價至89港元，重申“增持”評級

　　摩根士丹利發(fā)布研報稱，對中國平安(02318)的看法更趨樂觀，認為其可把握財富管理、醫(yī)療健康及養(yǎng)老服務(wù)三大核心機遇。該行預(yù)計投資者擔(dān)憂將逐步消散，為估值重估鋪平道路。因此重申“增持”評級，并上調(diào)目標價27%，由70港元升至89港元。

　　盡管核心估值方法不變，但大摩認為中國平安營運稅后利潤較稅后凈利潤更穩(wěn)定且可預(yù)測，結(jié)合股息分析可帶來新啟示。同時，集團醫(yī)療及養(yǎng)老業(yè)務(wù)帶來的輕資產(chǎn)收入，有望進一步拉動收入及利潤增長?？紤]集團短期至中期預(yù)計14-15%的ROE及低于10%的資本成本，該行認為集團市盈率估值有望由現(xiàn)時約7倍回升至兩位數(shù)水平。

　　展望未來，大摩預(yù)計中國平安2028年的營運凈資產(chǎn)收益率達14-15%，人壽業(yè)務(wù)合同服務(wù)邊際(CSM)余額將于2026年恢復(fù)1.9%增長;新業(yè)務(wù)價值(VNB)復(fù)合年增長率將于未來兩年回升至21%，集團營運利潤復(fù)合年增長率亦將于未來兩年提升至11%。

　　瑞銀：維持信達生物(01801)“買入”評級，目標價137.4港元

　　瑞銀發(fā)布研報稱，信達生物(01801)旗下六款新產(chǎn)品及信迪利單抗新適應(yīng)癥已被納入最新版《國家基本醫(yī)療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄（2025年）》。此外，信達生物已于今日(8日)起正式納入恒生指數(shù)。瑞銀維持其“買入”評級，目標價137.4港元。

　　瑞銀認為，上述消息帶來的積極影響主要包括:預(yù)計新產(chǎn)品（IGF-1R、EGFR、BTK、ROS1、KRAS G12C、RET等靶點）銷售額將在2026年實現(xiàn)快速增長;同時，替爾泊肽糖尿病適應(yīng)癥進入醫(yī)保目錄，對預(yù)計于2026年上市的瑪仕度肽具有正面影響，但需關(guān)注其價格下調(diào)。此外，公司股票納入恒指有望進一步提升流動性。

　　信達證券：首次覆蓋國藥控股(01099)予“買入”評級，利潤端已出現(xiàn)明顯改善

　　信達證券發(fā)布研報稱，國藥控股(01099)低效業(yè)務(wù)調(diào)整近尾聲，2025Q3利潤改善。行業(yè)集中度提升及創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展驅(qū)動增長，公司分紅比例逐年提高，當前估值低于歷史均值。首次覆蓋，給予公司“買入”投資評級。

　　美股盤前

　　美股盤前，三大股指期貨漲跌不一，標普500主連ESmain漲0.02%，道指主連YMmain漲0.04%，納指主連 NQmain跌0.03%。

　　英偉達盤前一度漲超2%；消息面上，此前特朗普批準英偉達向中國出售英偉達H200人工智能芯片。

　　機器人概念股iRobot盤前反彈，截止發(fā)稿漲超7%。部分半導(dǎo)體股走強，AMD 、英特爾均漲超1%。

　　熱門中概股盤前普跌，百度跌超4%，阿里巴巴、小鵬汽車跌超2%，京東、拼多多跌超1%。

　　財經(jīng)日歷

（文章來源：哈富證券）

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