通信板塊暴漲！光模塊產(chǎn)業(yè)高景氣度延續(xù)，天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金(A類：020899，C類：020900)跟蹤指數(shù)飆漲6.50%

　　2025年12月8日，A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)，通信板塊持續(xù)沖高。截至午間收盤，通信設(shè)備指數(shù)(931160)強(qiáng)勢上漲6.50%，成分股天孚通信(300394)上漲20.00%，光庫科技(300620)上漲13.70%，通宇通訊(002792)上漲10.01%，中瓷電子(003031)，聯(lián)特科技(301205)等個(gè)股跟漲。

　　據(jù)12月6日業(yè)內(nèi)消息，OpenAI正計(jì)劃通過即將推出的GPT-5.2，對谷歌Gemini3作出首次回應(yīng)。GPT-5.2預(yù)計(jì)將提前至12月9日發(fā)布。12月1日，OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧特曼曾在內(nèi)部備忘錄中告知員工，他將啟動(dòng)“紅色警報(bào)”緊急狀態(tài)以改進(jìn)ChatGPT。

　　近期光模塊產(chǎn)業(yè)在全球AI基建浪潮推動(dòng)下迎來高景氣周期，800G產(chǎn)品持續(xù)放量、1.6T產(chǎn)品加速起量，疊加國產(chǎn)企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)能與客戶綁定上的核心優(yōu)勢，行業(yè)呈現(xiàn)“需求激增、供給集中”的鮮明特征。

　　需求端，全球科技巨頭的AI基建投入成為核心驅(qū)動(dòng)力。亞馬遜、谷歌、微軟等四大巨頭2025年AI基建投入合計(jì)超3000億美元，其中谷歌不僅緊急追加800G光模塊訂單，更與國內(nèi)龍頭簽訂1.6T產(chǎn)品獨(dú)家供應(yīng)協(xié)議至2027年，單2025年相關(guān)訂單金額已超50億元。英偉達(dá)GB300機(jī)柜明確采用1.6T硅光模塊，進(jìn)一步拉動(dòng)高端需求，預(yù)計(jì)2025年全球1.6T光模塊需求達(dá)180萬只，2026年將飆升至1000萬只。

　　據(jù)LightCounting數(shù)據(jù)，2025年數(shù)據(jù)中心光器件市場收入將突破160億美元，同比增幅超60%，800G光模塊出貨量預(yù)計(jì)同比暴漲60%，而到2027年產(chǎn)能缺口將達(dá)40%-60%。

　　供給端，中國企業(yè)已占據(jù)全球主導(dǎo)地位，合計(jì)占據(jù)70%以上市場份額，尤其在高端領(lǐng)域形成壟斷。中際旭創(chuàng)作為行業(yè)龍頭，800G光模塊全球市占率達(dá)40%，在谷歌供應(yīng)鏈中份額超70%，1.6T產(chǎn)品更以50%-70%的全球市占率領(lǐng)跑，2025年出貨量預(yù)計(jì)達(dá)150-200萬只，其中為英偉達(dá)GB300供應(yīng)的份額占70%。

　　中原證券認(rèn)為，展望2026年，通信行業(yè)將迎來英偉達(dá)新一代GPU量產(chǎn)等多重催化事件，光模塊正處于800G需求放量、1.6T加速導(dǎo)入的技術(shù)迭代期，光芯片因壁壘高供需缺口持續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，AI手機(jī)將推動(dòng)手機(jī)智能化新周期，電信運(yùn)營商6G研發(fā)開啟也會(huì)加速算力收入增長。

　　衛(wèi)星通信領(lǐng)域迎來里程碑式進(jìn)展，在文昌國際航天城，年產(chǎn)1000顆衛(wèi)星的超級工廠即將投產(chǎn)，可實(shí)現(xiàn)“衛(wèi)星出廠即發(fā)射”的無縫銜接；目前20余家產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)已簽約落戶，火箭研發(fā)、衛(wèi)星制造、發(fā)射測控的全鏈條生態(tài)日趨完善。

　　市場近期震蕩，天風(fēng)證券仍堅(jiān)定看好算力產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的的投資機(jī)會(huì)。其中，海外算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度依舊，相關(guān)公司財(cái)報(bào)持續(xù)體現(xiàn)AI相關(guān)需求的高景氣，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的基本面共振更強(qiáng)，持續(xù)看好海外算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。國內(nèi)方面，后續(xù)伴隨著國產(chǎn)算力持續(xù)發(fā)展，大廠如阿里、字節(jié)等對于AI的持續(xù)投資，看好AI行業(yè)以及圍繞AIDC產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)高景氣。整體上積極看好25年或成為國內(nèi)AI基礎(chǔ)設(shè)施競賽元年以及應(yīng)用開花結(jié)果之年。中美AI均進(jìn)展不斷，同時(shí)推理端持續(xù)推進(jìn)。建議持續(xù)關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)及AI應(yīng)用的投資機(jī)會(huì)。中長期建議持續(xù)重視“AI+出海+衛(wèi)星”核心標(biāo)的的投資機(jī)會(huì)。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：通信板塊暴漲！光模塊產(chǎn)業(yè)高景氣度延續(xù)，天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)基金(A類：020899，C類：020900)跟蹤指數(shù)飆漲6.50%)

(責(zé)任編輯：65)