持續(xù)看好科技主題行情 公募11月調(diào)研聚焦電子行業(yè)

　　11月市場震蕩調(diào)整，板塊輪動加速，機(jī)構(gòu)也在加緊調(diào)研步伐，為新一輪調(diào)倉換股尋覓主線。以公募為例，11月調(diào)研主要集中在電子和機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，部分龍頭公司備受青睞。業(yè)內(nèi)人士表示，目前A股行情仍處于中段，后續(xù)隨著增量資金接力入市，預(yù)計年末時點(diǎn)A股運(yùn)行節(jié)奏將趨于風(fēng)格再均衡，可關(guān)注低位補(bǔ)漲、業(yè)績盈利修復(fù)和科技主題三大方向的機(jī)會。

　　公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月共有154家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，范圍覆蓋30個申萬一級行業(yè)中的506只標(biāo)的，合計調(diào)研4298次。從行業(yè)分布看，電子行業(yè)被調(diào)研974次，數(shù)量上位居首位；機(jī)械設(shè)備行業(yè)以819次緊隨其后。其中，立訊精密獲公募調(diào)研142次，是被調(diào)研次數(shù)最多的標(biāo)的，匯川技術(shù)、博盈特焊、杰瑞股份和中控技術(shù)在機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域獲得較多關(guān)注，均獲50次以上調(diào)研。

　　11月A股市場出現(xiàn)波動，但獲得公募調(diào)研的標(biāo)的展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。同源數(shù)據(jù)顯示，公募調(diào)研標(biāo)的11月表現(xiàn)跑贏滬深300指數(shù)1.89個百分點(diǎn)。其中，實(shí)現(xiàn)正收益的標(biāo)的共186只，66只標(biāo)的的漲幅超10%。

　　以電力設(shè)備行業(yè)的華盛鋰電為例，其在11月以132.48%的漲幅領(lǐng)跑公募調(diào)研標(biāo)的。在調(diào)研中，公募主要關(guān)注公司在固態(tài)電池領(lǐng)域的技術(shù)儲備情況。

　　除華盛鋰電外，海陸重工和豐元股份的漲幅分別為38.86%和35.87%。其中，海陸重工僅獲銀華基金獨(dú)家調(diào)研，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注其核電機(jī)型的市場情況；豐元股份則獲得華夏基金、博時基金、易方達(dá)基金等15家公募調(diào)研，機(jī)構(gòu)專注其在固態(tài)電池正極材料方面的戰(zhàn)略布局與新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展。

　　展望后市，多位受訪人士均對后續(xù)A股市場表達(dá)積極態(tài)度，并將科技板塊視為主線之一。

　　浩坤昇發(fā)資產(chǎn)基金經(jīng)理李佳佳在接受上證報記者采訪時表示，臨近年末，資本市場難免出現(xiàn)一些階段性擾動，這并非系統(tǒng)性轉(zhuǎn)冷信號?！昂罄m(xù)板塊效應(yīng)可能減弱，但個股效應(yīng)卻在增強(qiáng)。歲末年初時點(diǎn)，資金偏愛小盤，科技成長風(fēng)格或有望占優(yōu)。中期視角來看，當(dāng)前A股估值雖相較此前有所回升，但整體估值仍處于中等偏低水平，有望為中期投資提供安全邊際。”

　　國泰海通科技硬件資深分析師李軒告訴上證報記者，科技板塊經(jīng)歷近兩個月調(diào)整后，整體估值已回落至相對合理區(qū)間，配置性價比有所提升。在全球貨幣政策邊際趨松、美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫的背景下，高風(fēng)險資產(chǎn)的估值修復(fù)具備一定條件，科技板塊有望率先受益。

　　李軒認(rèn)為，科技板塊后續(xù)的關(guān)鍵支撐主要來自三條主線：一是AI仍處于全球科技浪潮核心，北美云廠商持續(xù)擴(kuò)大在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投入，算力產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，如芯片、服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等具備較多機(jī)會；二是存儲行業(yè)在需求增長與供給收縮帶動下進(jìn)入新一輪上行周期，行業(yè)景氣度有望改善；三是端側(cè)智能硬件創(chuàng)新加速，AI Agent手機(jī)的推出帶動消費(fèi)電子進(jìn)入新周期，AI眼鏡、AR眼鏡等終端有望拓展新的應(yīng)用場景，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來增長動力。

　　李佳佳認(rèn)為，機(jī)械設(shè)備行業(yè)正處于技術(shù)升級和智能化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，其提升生產(chǎn)效率和競爭力的方向與國家推動智能制造的政策導(dǎo)向高度契合，行業(yè)發(fā)展前景較為積極。

　　“一方面，機(jī)器人方向備受關(guān)注。近期多項政策支持人形機(jī)器人發(fā)展，疊加大模型和靈巧手技術(shù)持續(xù)迭代，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快，應(yīng)用場景有望加速落地；另一方面，工程機(jī)械關(guān)注度提升，與基礎(chǔ)設(shè)施投資力度加大密切相關(guān)，隨著重大工程陸續(xù)開工，疊加資金加速落地及設(shè)備更新政策推動，工程機(jī)械需求將獲得有力支撐。”李佳佳說。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：持續(xù)看好科技主題行情 公募11月調(diào)研聚焦電子行業(yè))

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