資管機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力之輿情合規(guī)篇：293家機(jī)構(gòu)誰聲譽(yù)、合規(guī)最佳？

　　總體情況來看，合規(guī)方面，2024年共57家資管機(jī)構(gòu)收到87張罰單，其中涉及銀行理財(cái)公司8家，信托公司15家，公募基金公司26家，券商資管機(jī)構(gòu)6家，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)2家。券商資管機(jī)構(gòu)被罰次數(shù)略高于其他類別機(jī)構(gòu)，華泰證券資管、海通證券資管、銀河金匯證券資管、國(guó)金證券資管4家機(jī)構(gòu)領(lǐng)罰單次數(shù)超過5次。

　　輿情方面，總聲量上，券商資管機(jī)構(gòu)的輿情聲量顯著高于其他類型機(jī)構(gòu)。負(fù)面輿情上，2024年各類資管機(jī)構(gòu)中，銀行理財(cái)公司31家合計(jì)834條負(fù)面輿情；公募基金公司96家共137條負(fù)面；券商資管機(jī)構(gòu)30家累計(jì)907條負(fù)面；保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)31家出現(xiàn)425條負(fù)面；信托公司55家負(fù)面輿情數(shù)量最多，達(dá)到1564條。

　　以下按照五大類資管機(jī)構(gòu)類型分別呈現(xiàn)其在輿情和合規(guī)兩大指標(biāo)上的表現(xiàn)，其中，基金、券商資管、保險(xiǎn)資管、信托僅展示輿情指數(shù)得分未列前 20 的機(jī)構(gòu)。

　　一、銀行理財(cái)

　　1、銀行理財(cái)輿情評(píng)價(jià)：權(quán)益規(guī)?？s減與底層投向信披不清為輿情痛點(diǎn)

　　銀行理財(cái)公司中，2024年內(nèi)負(fù)面新聞?shì)浨闂l數(shù)最多的銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)為招銀理財(cái)（74條）。負(fù)面新聞?wù)急葋砜矗?024年負(fù)面輿情在總輿情數(shù)中所占比例最高的3家為渝農(nóng)商理財(cái)（25%）、建信理財(cái)（22%）、招銀理財(cái)（19%）。

　　綜合來看，2024年共5家銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)在輿情維度總得分低于80分，分?jǐn)?shù)從低到高分別是渝農(nóng)商理財(cái)（77.57分）、法巴農(nóng)銀理財(cái)（77.78分）、高盛工銀理財(cái)（78.88分）、匯華理財(cái)（79.08分）和寧銀理財(cái)（79.31分）。

　　銀行理財(cái)?shù)呢?fù)面輿情多數(shù)指向了產(chǎn)品業(yè)績(jī)和規(guī)?？s減。比如中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)去年8月報(bào)道，光大理財(cái)旗下的三款產(chǎn)品——陽光紅衛(wèi)生安全主題精選、陽光紅新能源主題A及陽光紅優(yōu)選500指數(shù)增強(qiáng)C的年內(nèi)跌幅均超過了10%。

　　青銀理財(cái)去年則被多家媒體報(bào)道，權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模大幅縮減，截至2024年上半年，青銀理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品中權(quán)益類產(chǎn)品只剩下1只、金額只剩下不到160萬元，相比上年末的存續(xù)金額大降約80%。

　　2、銀行理財(cái)合規(guī)評(píng)價(jià)

　　銀行理財(cái)公司中，2024年共8家機(jī)構(gòu)在合規(guī)維度有扣分。

　　整體來看，8家銀行理財(cái)公司在此年度領(lǐng)罰單次數(shù)均為1次，主要差距體現(xiàn)在被罰金額方面。2024年內(nèi)被罰金額最高的5家銀行理財(cái)公司依次為招銀理財(cái)、信銀理財(cái)、平安理財(cái)、建信理財(cái)和中銀理財(cái)。

　　該五張罰單均在2024年6月由國(guó)家金融監(jiān)督管理總局開出。其中，招銀理財(cái)因未能有效穿透識(shí)別底層資產(chǎn)、信息披露不規(guī)范兩項(xiàng)主要違法違規(guī)事實(shí)，被罰款850萬元；信銀理財(cái)因信息披露不規(guī)范、理財(cái)業(yè)務(wù)投后管理勤勉盡職義務(wù)履行不到位、單只公募理財(cái)產(chǎn)品持有單只債券超過凈資產(chǎn)的10%、未以公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品投資的金融資產(chǎn)等四項(xiàng)違規(guī)，被罰款750萬元。

　　具體來看，銀行理財(cái)公司被罰的違規(guī)事項(xiàng)主要與違規(guī)經(jīng)營(yíng)有關(guān)，行政處罰決定大多以罰款為主。此外，匯華理財(cái)還涉及報(bào)送不實(shí)任職資格申請(qǐng)材料，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局作出責(zé)令改正并處罰款50萬元的行政處罰決定。

　　二、公募基金

　　1、公募基金輿情評(píng)價(jià)：基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”現(xiàn)象多次被新聞報(bào)道點(diǎn)名

　　2024年，公募基金行業(yè)143家公司中有96家涉及負(fù)面輿情，共計(jì)349條。其中，23家機(jī)構(gòu)的負(fù)面輿情達(dá)到6條以上。

　　本次對(duì)公募基金的輿情評(píng)分中，嘉實(shí)基金以89.68分位居榜首，南方基金（86.61分）和華寶基金（86.35分）緊隨其后。具體來看，公募基金之間的評(píng)分差距主要體現(xiàn)在聲量得分這一指標(biāo)上，頭部基金機(jī)構(gòu)在輿情總數(shù)和發(fā)聲規(guī)模方面體量驚人。相比之下，評(píng)分較低的三家機(jī)構(gòu)分別是弘毅遠(yuǎn)方基金和新疆前海聯(lián)合基金（均為60.00分），以及瑞達(dá)基金（64.02分）。

　　2、公募基金合規(guī)評(píng)價(jià)：26家機(jī)構(gòu)領(lǐng)29張罰單，淳厚基金多項(xiàng)違規(guī)已被立案調(diào)查

　　公募基金公司中，2024年共26家機(jī)構(gòu)在合規(guī)維度有扣分（名單僅展示此維度中有扣分的公募基金公司）。

　　公募基金公司中，2024年26家機(jī)構(gòu)共涉及29張罰單，均由證監(jiān)會(huì)發(fā)出，涉及的行政監(jiān)管措施包括責(zé)令改正、限制從事相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、出具警示函等。其中，淳厚基金領(lǐng)3張罰單，建信基金領(lǐng)2張罰單，因而在此維度評(píng)分較其他機(jī)構(gòu)更低。

　　其中，淳厚基金因多項(xiàng)違規(guī)，被上海證監(jiān)局采取責(zé)令改正、限制業(yè)務(wù)等行政監(jiān)管措施。此外，因其存在部分股東私下轉(zhuǎn)讓股權(quán)未履行重大事項(xiàng)報(bào)告義務(wù)、 信息披露持續(xù)違規(guī)等行為，上海證監(jiān)局正對(duì)公司及相關(guān)人員的涉嫌違法行為開展立案調(diào)查。建信基金兩度違規(guī)，被北京證監(jiān)局分別作出責(zé)令改正、出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　三、券商資管

　　1、券商資管輿情評(píng)價(jià)：頭尾分化效應(yīng)顯示

　　券商資管公司中，在輿情維度總得分低于70分的有4家，分別是國(guó)信資管（67.38分）、海通資管（67.94分）、國(guó)盛資管（68.28分）和天風(fēng)資管（69.40分）。

　　輿情聲量得分上來看，券商資管機(jī)構(gòu)顯示出頭尾分化效應(yīng)，頭部機(jī)構(gòu)曝光率十分可觀。負(fù)面新聞條數(shù)來看，2024年負(fù)面輿情報(bào)道最多的是華西證券資管（企業(yè)預(yù)警通口徑共收錄207條）和海通資管（106條）。

　　進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，券商資管機(jī)構(gòu)去年的負(fù)面報(bào)道主要以部分資管產(chǎn)品業(yè)績(jī)掉隊(duì)、期間業(yè)績(jī)低迷為主。去年4月有輿情稱，中信資管多款產(chǎn)品遭員工清倉(cāng)式贖回，類似新聞報(bào)道或反映出，內(nèi)部投資者對(duì)其資產(chǎn)管理能力信心有待提升。

　　國(guó)泰君安資管去年則因高管變動(dòng)相對(duì)頻繁，引發(fā)對(duì)其業(yè)績(jī)表現(xiàn)下滑的質(zhì)疑。據(jù)媒體報(bào)道，其投研能力或存在一定短板，截至2024年8月15日，該公司旗下有9只公募基金自成立以來累計(jì)凈值跌幅均超過20%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)低迷。

　　券商資管機(jī)構(gòu)中，去年亦有涉及法律糾紛帶來關(guān)注的輿情個(gè)例。去年7月，武漢市江漢區(qū)人民法院發(fā)布開庭公告提到，天風(fēng)資管的證券糾紛案于2024年7月5日開庭。被告為天風(fēng)（上海）證券資產(chǎn)管理有限公司，原告為武漢光谷融資租賃有限公司。據(jù)去年4月發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，天風(fēng)資管2023年凈利潤(rùn)大幅減少：2023年度盈利1.76億元，較2022年度的3.59億元同比下滑51.14%。

　　2、券商資管合規(guī)評(píng)價(jià)

　　券商資管公司中，2024年共6家機(jī)構(gòu)在合規(guī)維度有扣分。

　　對(duì)券商資管的合規(guī)處罰中，6家機(jī)構(gòu)共涉及罰單29張，其中28張由證監(jiān)會(huì)開出，1張由外管局開出。除廣發(fā)證券資管被國(guó)際外匯管理局廣東省分局罰款并沒收違法所得外，其他由證監(jiān)會(huì)開出的罰單處罰類型涉及出具警示函、限制從事相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、責(zé)令改正等。

　　券商資管機(jī)構(gòu)中，多家公司在年內(nèi)收到多張罰單。如華泰證券資管領(lǐng)8張罰單、海通證券資管及銀河金匯證券資管各領(lǐng)7張罰單，國(guó)金證券資管領(lǐng)5張罰單，被罰次數(shù)相較其他類別資管機(jī)構(gòu)更多，因而在次數(shù)相關(guān)評(píng)分中得分較低。

　　進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，券商資管機(jī)構(gòu)被罰主要以行政監(jiān)管措施為主，罰單大多由證監(jiān)會(huì)開出，違規(guī)事項(xiàng)涉及內(nèi)部制度不完善、違規(guī)經(jīng)營(yíng)、未依法履行職責(zé)等方面。廣發(fā)證券資管因擅自改變外匯資金用途，被國(guó)家外匯管理局廣東省分局罰款、沒收違法所得，罰沒款金額合計(jì)545.41萬元。

　　四、保險(xiǎn)資管

　　1、保險(xiǎn)資管輿情評(píng)價(jià)

　　保險(xiǎn)資管公司中，2024年共5家機(jī)構(gòu)出現(xiàn)20條以上的負(fù)面新聞?shì)浨?，包括新華資管、百年保險(xiǎn)資管、國(guó)華興益保險(xiǎn)資管、國(guó)壽投資保險(xiǎn)資管、英大保險(xiǎn)資管?？偟梅肿罡叩娜曳謩e為人保資管（89.46分）、泰康資管（82.99分）和人壽資管（82.86分）。

　　2024年保險(xiǎn)資管的輿情風(fēng)險(xiǎn)主要來自合規(guī)處罰和業(yè)績(jī)虧損兩方面。以國(guó)華人壽為例，該公司2023年虧損規(guī)模達(dá)11.6億元。實(shí)控人劉益謙通過減持新世界股票、拍賣藝術(shù)品等方式籌措資金以緩解公司困境。

　　值得注意的是，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)輿情與其保險(xiǎn)母公司存在顯著關(guān)聯(lián)。百年保險(xiǎn)資管的母公司百年人壽，作為"地產(chǎn)系險(xiǎn)企"代表，自2015年萬達(dá)集團(tuán)成為百年人壽第一大股東后，其關(guān)聯(lián)交易規(guī)模顯著增長(zhǎng)。而近年大連萬達(dá)集團(tuán)新增多起被執(zhí)行人信息及股權(quán)凍結(jié)記錄，涉及金額巨大。2024年以來，萬達(dá)集團(tuán)面臨的法律糾紛與財(cái)務(wù)壓力持續(xù)引發(fā)各路報(bào)道對(duì)其關(guān)聯(lián)企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性的擔(dān)憂，百年保險(xiǎn)資管亦在其關(guān)聯(lián)方之列。

　　2024年5月底，多家媒體曾報(bào)道，新華保險(xiǎn)高層接連發(fā)生變動(dòng)。繼公司原董事長(zhǎng)李全被報(bào)道失聯(lián)后，其子公司新華資產(chǎn)管理股份有限公司總裁張弛也失去了對(duì)外聯(lián)系。據(jù)媒體報(bào)道，此前列為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象是因其需就新華保險(xiǎn)在2018年前后的資金運(yùn)用情況進(jìn)行說明，可能與該時(shí)段的保險(xiǎn)資金運(yùn)用問題有關(guān)。

　　2、保險(xiǎn)資管合規(guī)評(píng)價(jià)

　　保險(xiǎn)資管公司中，2024年共2家機(jī)構(gòu)在合規(guī)維度有扣分，兩張罰單分別由國(guó)家外匯管理局北京市分局和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)開出。

　　其中，百年資管被證券業(yè)協(xié)會(huì)采取警示并要求參加合規(guī)教育的自律措施，主要由于其在上交所開展的注冊(cè)制新股網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)網(wǎng)下投資者自律檢查中，存在定價(jià)依據(jù)不充分、新股詢價(jià)及網(wǎng)下申購(gòu)管理辦法在2021年后未及時(shí)更新、業(yè)務(wù)培訓(xùn)不到位、對(duì)通訊工具管控不到位等情形。

　　泰康資管被國(guó)家外匯管理局北京市分局警告并罰款7萬元，涉及的違法事實(shí)主要為未按照規(guī)定報(bào)送財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、統(tǒng)計(jì)報(bào)表等資料等。

　　五、信托機(jī)構(gòu)

　　1、信托機(jī)構(gòu)輿情評(píng)價(jià)：底層資產(chǎn)投向“踩雷”現(xiàn)象未止，亦有央企信托出現(xiàn)輿情風(fēng)險(xiǎn)

　　信托公司中，2024年共12家機(jī)構(gòu)負(fù)面輿情逾40條，具體包括五礦國(guó)際信托（108條）、四川信托（96條）、建元信托、長(zhǎng)安國(guó)際信托、民生信托、國(guó)通信托、中信信托、雪松國(guó)際信托、陸家嘴國(guó)際信托、中航信托、興業(yè)國(guó)際信托和上海愛建信托。

　　綜合來看，2024年共有5家信托機(jī)構(gòu)在輿情維度總得分低于70分，按得分從低到高排序依次為：雪松國(guó)際信托（62.30分）、華澳國(guó)際信托（63.28分）、民生信托（64.17分）、四川信托（67.38分）和國(guó)通信托（68.74分）。

　　據(jù)梳理，信托行業(yè)的負(fù)面輿情整體仍高于其他類型資管機(jī)構(gòu)，底層資產(chǎn)投向“踩雷”標(biāo)的的陰霾仍未消散。比如，2024年12月青海省西寧市中級(jí)人民法院發(fā)布公告稱，公開拍賣青島世茂52+商業(yè)項(xiàng)目；而該項(xiàng)目被法拍一事引發(fā)多家媒體報(bào)道。此次拍賣活動(dòng)涉及五礦國(guó)際信托有限公司、青島世茂新城房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、上海世茂建設(shè)有限公司的借款合同糾紛一案。因債務(wù)關(guān)系未能妥善解決，世茂52+最終成為司法拍賣的“抵押品”。

　　部分信托機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)健康狀況相關(guān)輿情仍在持續(xù)引發(fā)業(yè)界高度關(guān)注，相關(guān)報(bào)道層出不窮。2024年4月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于同意四川信托破產(chǎn)的批復(fù)，批準(zhǔn)四川信托有限公司依法進(jìn)入破產(chǎn)程序。去年9月，四川省成都市中級(jí)人民法院發(fā)布公告：根據(jù)四川信托有限公司管理人的申請(qǐng)，裁定批準(zhǔn)四川信托有限公司重整計(jì)劃，并終止四川信托有限公司重整程序。

　　2、信托機(jī)構(gòu)合規(guī)評(píng)價(jià)：15家機(jī)構(gòu)領(lǐng)20張罰單

　　信托公司中，2024年共15家機(jī)構(gòu)在合規(guī)維度有扣分（名單僅展示此維度中有扣分的保險(xiǎn)資管公司）。

　　對(duì)信托公司開出的罰單中，絕大多數(shù)來自國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。其中罰款金額在500萬元以上的共涉及粵財(cái)信托、昆侖信托2家，罰單金額分別為620萬元、540萬元。梳理主要違法違規(guī)事實(shí)發(fā)現(xiàn)，違規(guī)展業(yè)相關(guān)成被罰“重災(zāi)區(qū)”。其中既包括違規(guī)開展通道業(yè)務(wù)或?yàn)殂y行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)違規(guī)提供通道，也包括違規(guī)剛性兌付或變相剛兌，此外還涉及展業(yè)過程為未承擔(dān)主動(dòng)管理責(zé)任、違規(guī)開展政信業(yè)務(wù)、違規(guī)匯集資金設(shè)立虛假家族信托等。此外，多家公司因未按規(guī)定向監(jiān)管報(bào)送資料或報(bào)表等接罰單，涉及風(fēng)險(xiǎn)化解、貸后管理及房地產(chǎn)項(xiàng)目的違規(guī)也受到監(jiān)管關(guān)注。

　　證監(jiān)會(huì)的派出機(jī)構(gòu)地方證監(jiān)局也對(duì)2家信托公司出具警示函，分別為愛建信托、中信信托，涉及的違規(guī)事項(xiàng)分別為未及時(shí)披露公司重大事件、未依法履行職責(zé)等。

　　此外，4家機(jī)構(gòu)被行業(yè)協(xié)會(huì)處罰。財(cái)信信托、百瑞信托、中航信托因未按照規(guī)定公示有關(guān)企業(yè)信息或未按時(shí)披露定期報(bào)告，被中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)列為異常機(jī)構(gòu)。建信信托因涉嫌違規(guī)，被中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)自律調(diào)查。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：資管機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力之輿情合規(guī)篇：293家機(jī)構(gòu)誰聲譽(yù)、合規(guī)最佳？)

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