“勸退”普通儲(chǔ)戶？大行3年期大額存單現(xiàn)500萬(wàn)“天價(jià)”起購(gòu)

　　“工商銀行三年期大額存單門檻提至100萬(wàn)元”。

　　隨著六大行下架5年期大額存單，3年期大額存單的風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)在市場(chǎng)上激起小水花。

　　不過(guò)，12月4日，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者從工商銀行網(wǎng)點(diǎn)獲悉，該行一直有百萬(wàn)元起存大額存單，且20萬(wàn)元起存的3年期大額存單仍在售，兩者利率均為1.55%。

　　“大額存單每周一到周五9點(diǎn)半開售?！?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="116,01398">工商銀行工作人員稱。當(dāng)天，根據(jù)工商銀行App，3年期大額存單分為100萬(wàn)元起存、20萬(wàn)元起存兩款產(chǎn)品，前者當(dāng)前已售罄，后者剩余額度大于1000萬(wàn)元。

　　蘇商銀行特約研究員武澤偉表示，國(guó)有大行調(diào)整大額存單門檻、下架長(zhǎng)期產(chǎn)品，并統(tǒng)一高低門檻產(chǎn)品的利率，反映了其在凈息差處于歷史低位背景下，主動(dòng)且精細(xì)化的負(fù)債管理策略。其核心訴求是直接壓降高成本的長(zhǎng)期負(fù)債規(guī)模，以穩(wěn)定息差。

　　武澤偉稱，此舉并非單純拒絕存款，而是進(jìn)行“客戶分層”，通過(guò)高門檻篩選出高凈值客戶，以極低的利率定價(jià)“勸退”普通儲(chǔ)戶，引導(dǎo)資金流向低成本負(fù)債端，旨在實(shí)現(xiàn)客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　六大行已無(wú)5年期大額存單，3年期仍可20萬(wàn)起購(gòu)

　　12月4日，工商銀行App顯示，在售大額存單僅剩1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年，利率在0.9%-1.55%，多以20萬(wàn)元起存。

　　其中，3年期大額存單產(chǎn)品為“2025年第四期3年期個(gè)人大額存單”“2025年第三期3年期個(gè)人大額存單”，分別以100萬(wàn)元起存、20萬(wàn)元起存，利率均為1.55%，但以100萬(wàn)元起存產(chǎn)品目前已顯示售罄。

　　工商銀行大額存單產(chǎn)品情況。工商銀行App截圖

　　“兩款產(chǎn)品沒(méi)有區(qū)別，就是起存金額不一樣?！庇泄ど?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0475">銀行工作人員稱，該行一直有百萬(wàn)元起存的大額存單產(chǎn)品，并非近期上調(diào)起存金額。5年期大額存單已經(jīng)無(wú)法購(gòu)買。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，100萬(wàn)元起存的3年期大額存單名稱后標(biāo)注了“高端”。

　　當(dāng)天，貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理看到，六大行均已無(wú)5年期大額存單產(chǎn)品在售，部分3年期大額存單產(chǎn)品仍可以20萬(wàn)元起購(gòu)，利率多為1.55%。

　　農(nóng)業(yè)銀行一款3年期大額存單起點(diǎn)金額則更高，農(nóng)行“金穗2025年第40期個(gè)人大額存單”以500萬(wàn)元起購(gòu)。另一款“金穗2025年第39期個(gè)人大額存單”仍以20萬(wàn)元起購(gòu)，兩款產(chǎn)品利率均為1.55%，顯示剩余額度緊張。

　　農(nóng)業(yè)銀行大額存單產(chǎn)品情況。農(nóng)業(yè)銀行App截圖

　　建設(shè)銀行App顯示，大額存單20萬(wàn)元起存，期限為1個(gè)月-3年期，最高年利率1.55%；郵儲(chǔ)銀行、交通銀行App上則顯示，當(dāng)前無(wú)可購(gòu)買大額存單

　　招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示，在利率下行周期，以大額存單為代表的中長(zhǎng)期定期存款產(chǎn)品受到儲(chǔ)戶的青睞，成為存款市場(chǎng)的稀缺產(chǎn)品?！鞍偃f(wàn)門檻”大額存單被搶購(gòu)一空，而常規(guī)20萬(wàn)起存的大額存款仍有額度，這背后并不是因?yàn)楦唛T檻的產(chǎn)品“更劃算”，而是反映出商業(yè)銀行在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)策略和定價(jià)邏輯。

　　董希淼稱，部分銀行將稀缺的中長(zhǎng)期存款額度，作為服務(wù)高端客戶或吸引他行優(yōu)質(zhì)客戶的專屬資源。對(duì)這些客戶來(lái)說(shuō)，1.55%的存款利率并非核心吸引力，資金的安全、穩(wěn)定和銀行的專屬服務(wù)才是關(guān)鍵。

　　大行“勸退”部分普通儲(chǔ)戶，中小行逆勢(shì)加息攬儲(chǔ)

　　臨近年末，國(guó)有大行調(diào)整中長(zhǎng)期定存產(chǎn)品，中小銀行卻逆勢(shì)加息攬儲(chǔ)。

　　盛京銀行于近期上調(diào)了整存整取利率。有該行客戶經(jīng)理稱，1年期1萬(wàn)元起存利率升至1.65%，2年期同檔也為1.65%，3年期1萬(wàn)元起存達(dá)1.8%，100萬(wàn)元起存更達(dá)1.9%，較此前分別上調(diào)0.1至0.2個(gè)百分點(diǎn)，并標(biāo)注“數(shù)量有限”。

　　不過(guò)，12月4日，盛京銀行App仍顯示，1年期、2年期、3年期整存整取年利率分別為1.50%、1.60%、1.70%。

　　武澤偉認(rèn)為，“大行收縮、中小行擴(kuò)張”的分化格局是銀行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的階段性現(xiàn)象，預(yù)計(jì)仍將持續(xù)一段時(shí)間。其根本驅(qū)動(dòng)力在于不同銀行面臨的存款競(jìng)爭(zhēng)壓力和負(fù)債基礎(chǔ)差異。國(guó)有大行存款來(lái)源穩(wěn)定，戰(zhàn)略重心在于修復(fù)息差，因此主動(dòng)收縮高成本產(chǎn)品。

　　部分中小銀行為應(yīng)對(duì)攬儲(chǔ)壓力、吸引特定客群，短期內(nèi)仍會(huì)以相對(duì)較高的利率作為競(jìng)爭(zhēng)工具。這種分化客觀上推動(dòng)了銀行業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的整體優(yōu)化：一方面促使行業(yè)減少對(duì)長(zhǎng)期高息負(fù)債的依賴，另一方面倒逼中小銀行未來(lái)也必須從高息攬儲(chǔ)轉(zhuǎn)向特色化服務(wù)，長(zhǎng)期看將推動(dòng)負(fù)債來(lái)源多元化。

　　11月14日，金融監(jiān)管總局發(fā)布銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)最新監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，商業(yè)銀行的凈息差為1.42%，環(huán)比保持穩(wěn)定，同比則減少了11個(gè)基點(diǎn)。分不同類型機(jī)構(gòu)看，股份制商業(yè)銀行最新凈息差數(shù)據(jù)環(huán)比回升了1個(gè)基點(diǎn)。

　　上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛表示，從宏觀政策環(huán)境看，上調(diào)大額存單的起存門檻是銀行順應(yīng)利率市場(chǎng)化深化與資金成本管理趨嚴(yán)的必然選擇。2023年以來(lái)，央行已多次引導(dǎo)存款利率下調(diào)，市場(chǎng)整體進(jìn)入利率下行通道。面對(duì)資產(chǎn)端收益的持續(xù)下降，銀行主動(dòng)壓降高成本負(fù)債成為穩(wěn)利潤(rùn)、保凈息差的重要手段。而大額存單作為銀行負(fù)債中利率相對(duì)較高的組成部分，其成本壓力最為突出。

　　“過(guò)去幾年，大額存單在吸引高凈值客戶、穩(wěn)定資金方面發(fā)揮了作用，但在當(dāng)前利差明顯收窄、貸款收益趨薄的環(huán)境下，銀行已無(wú)力承擔(dān)大規(guī)模高息負(fù)債?！痹鴦偡Q。

　　董希淼也表示，近年來(lái)，商業(yè)銀行凈息差明顯下滑，通過(guò)提高門檻、穩(wěn)定利率，一定程度上能“勸退”部分普通儲(chǔ)戶，從而降低高成本負(fù)債規(guī)模，努力維持息差基本穩(wěn)定。

　　利率進(jìn)入“1字頭”，定存產(chǎn)品還值得買嗎？

　　“看個(gè)人偏好，網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)客戶對(duì)存款產(chǎn)品接受度比較高，若對(duì)風(fēng)險(xiǎn)接受程度比較高，也可以購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品?！睂?duì)于近期是否選擇定存，工商銀行工作人員稱。

　　2025年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，前三季度人民幣存款增加22.71萬(wàn)億元。其中，住戶存款增加12.73萬(wàn)億元。

　　曾剛認(rèn)為，從市場(chǎng)趨勢(shì)看，大額存單熱度短期內(nèi)不會(huì)明顯下降，反而可能因“稀缺性”更受追捧。當(dāng)前3年期大額存單雖然利率下降，但在資產(chǎn)荒背景下，其安全性、確定性優(yōu)勢(shì)依然突出，特別是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的中老年投資者吸引力猶存。

　　不過(guò)，曾剛也指出，從結(jié)構(gòu)上看，資金確實(shí)在加速分化，一部分追求絕對(duì)安全的資金繼續(xù)涌入大額存單，另一部分風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的資金則轉(zhuǎn)向銀行理財(cái)、債券基金等“固收+”產(chǎn)品。

　　武澤偉表示，盡管利率進(jìn)入“1字頭”，但投資者對(duì)大額存單的“保本”訴求依然強(qiáng)烈，熱情不會(huì)驟然消退，但存款向理財(cái)?shù)绕渌Y產(chǎn)“搬家”的趨勢(shì)預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)加劇。這背后是居民在低利率環(huán)境下尋求收益的必然選擇。

　　“銀行理財(cái)成為首選，是因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)收益特征介于存款與純權(quán)益投資之間，能提供相對(duì)較好的平衡。隨著銀行自身也面臨息差壓力，發(fā)展財(cái)富管理、代銷理財(cái)?shù)戎虚g業(yè)務(wù)已成為其戰(zhàn)略方向，這從內(nèi)部也加速了存款分流的過(guò)程。”武澤偉稱。

　　曾剛認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看，3年期大額存單利率大概率還有一定的下行空間。核心邏輯在于，商業(yè)銀行凈息差已降至1.42%歷史低位，壓降成本的壓力會(huì)倒逼存款利率繼續(xù)下調(diào)。同時(shí)，央行政策利率仍有下行空間，LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）可能進(jìn)一步下調(diào)，也可能會(huì)傳導(dǎo)至存款端。

　　曾剛建議，對(duì)于未來(lái)1-2年內(nèi)確定不使用的資金，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)確實(shí)值得“擇機(jī)布局”。需要注意的是，不要盲目追求“一次性鎖定最高收益”，因?yàn)槔氏滦须m是大趨勢(shì)，但節(jié)奏上也可能存在一定的波動(dòng)。

　　董希淼也表示，商業(yè)銀行正在將傳統(tǒng)的大額存款產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)榭蛻絷P(guān)系維護(hù)工具。在存款利率和各類資管產(chǎn)品收益率持續(xù)下降的情況下，投資者應(yīng)盡快調(diào)整好投資心態(tài)，降低對(duì)投資收益的預(yù)期。

　　“總體而言，投資者應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。如果不希望承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，那么應(yīng)該接受較低的收益。投資者如果追求穩(wěn)健收益，可以在存款之外，適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金以及國(guó)債等產(chǎn)品?！倍ｍ捣Q。

（文章來(lái)源：新京報(bào)）

(原標(biāo)題：“勸退”普通儲(chǔ)戶？大行3年期大額存單現(xiàn)500萬(wàn)“天價(jià)”起購(gòu))

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