年底調(diào)研火力全開 私募11月出動(dòng)2341次 “電子熱”還在持續(xù)

　　臨近年底，私募基金對(duì)A股的調(diào)研熱度正在迅速升溫。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月，全市場共有885家私募機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，合計(jì)調(diào)研次數(shù)高達(dá)2341次，覆蓋439只個(gè)股，創(chuàng)下下半年以來的階段新高。在行業(yè)選擇上，電子、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備等高景氣賽道依舊是機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)，其中電子行業(yè)延續(xù)霸榜態(tài)勢(shì)，單月調(diào)研次數(shù)達(dá)567次，占比接近四分之一，成為私募眼中的長期主線。

　　而從調(diào)研機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)來看，45家百億私募共計(jì)調(diào)研329次，覆蓋24個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)的159只個(gè)股，頻次與廣度均大幅領(lǐng)先。

　　這輪調(diào)研熱潮，既是私募機(jī)構(gòu)兌現(xiàn)年內(nèi)收益、沖刺排名的例行操作，也在一定程度上反映出其對(duì)2026年市場的判斷和倉位切換節(jié)奏。業(yè)內(nèi)人士表示，在市場整體波動(dòng)趨緩、部分成長板塊率先走強(qiáng)的背景下，調(diào)研不再是“例行打卡”，而成為發(fā)掘新方向、驗(yàn)證底層基本面、強(qiáng)化客戶溝通的關(guān)鍵動(dòng)作。

　　調(diào)研超兩千次，電子、機(jī)械設(shè)備受追捧

　　在行業(yè)層面，電子行業(yè)再次穩(wěn)居調(diào)研榜第一，11月共有82只個(gè)股獲得調(diào)研，合計(jì)調(diào)研次數(shù)高達(dá)567次，遠(yuǎn)超其他行業(yè)。不僅是被調(diào)研個(gè)股數(shù)量最多，其總調(diào)研次數(shù)也超過第二名機(jī)械設(shè)備行業(yè)的411次近四成。這已是電子行業(yè)連續(xù)數(shù)月占據(jù)私募調(diào)研熱度榜首，說明其在投資者心中地位持續(xù)穩(wěn)固。

　　暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝認(rèn)為，電子行業(yè)成私募關(guān)注核心，一方面是電子板塊上漲動(dòng)能強(qiáng)勁，容易幫私募高效兌現(xiàn)業(yè)績。今年以來，電子行業(yè)在A股市場中表現(xiàn)格外突出，整體漲幅大幅跑贏多數(shù)行業(yè)賽道。

　　尤其是AI硬件、半導(dǎo)體國產(chǎn)替代、汽車電子、消費(fèi)電子創(chuàng)新等細(xì)分領(lǐng)域，受益于多重利好因素實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，相關(guān)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了訂單增加、盈利改善，業(yè)績向好的正向增長，再加上疊加政策催化，使得電子行業(yè)個(gè)股股價(jià)具備充足的上漲動(dòng)力，不少標(biāo)的甚至實(shí)現(xiàn)了翻倍漲幅。

　　另一方面，電子行業(yè)關(guān)注度居高不下，投資電子行業(yè)容易為私募募資提供便利，電子行業(yè)涵蓋的AI、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，都是當(dāng)下資本市場的熱門話題，不僅普通投資者討論度高，機(jī)構(gòu)客戶也對(duì)其高度關(guān)注。

　　具體到個(gè)股，立訊精密以92次調(diào)研高居榜首，吸引了包括高毅資產(chǎn)、淡水泉、重陽投資、景林資產(chǎn)在內(nèi)的19家百億私募關(guān)注，幾乎囊括了頭部私募陣營。其次是安集科技，調(diào)研次數(shù)達(dá)55次，主要以中小私募為主。此外，盛美上海、通宇通訊、納科諾爾等也都躋身調(diào)研前十行列，所在行業(yè)主要集中于電子、通信、電力設(shè)備等高景氣度領(lǐng)域。

　　除電子外，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備同樣進(jìn)入調(diào)研高頻行業(yè)榜單。其中機(jī)械設(shè)備板塊共有67只個(gè)股被調(diào)研，合計(jì)調(diào)研次數(shù)411次，主要集中在匯川技術(shù)（50次）、中控技術(shù)（41次）等智能制造代表性公司；醫(yī)藥生物則被調(diào)研218次，重點(diǎn)集中在創(chuàng)新藥、CXO等細(xì)分領(lǐng)域，百濟(jì)神州以38次調(diào)研名列行業(yè)前茅；電力設(shè)備行業(yè)中，納科諾爾（32次）與容百科技（27次）分別進(jìn)入個(gè)股調(diào)研熱度前十。

　　從調(diào)研行業(yè)與個(gè)股數(shù)據(jù)的結(jié)合來看，私募在選擇調(diào)研對(duì)象時(shí)，仍高度偏好科技與制造類賽道，疊加政策催化與業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期，在當(dāng)前弱市格局中更易形成機(jī)構(gòu)共識(shí)與交易機(jī)會(huì)。

　　百億私募成調(diào)研主力，主觀策略頻頻出擊

　　從11月調(diào)研活躍度排名看，正圓投資以55次居首，其調(diào)研范圍覆蓋電子、機(jī)械設(shè)備和電力設(shè)備等熱門賽道。其次是青驪投資（36次）、深圳尚誠資產(chǎn)（30次），三者規(guī)模均在百億以下。

　　但在調(diào)研榜單前十中，百億私募占據(jù)五席，分別是淡水泉、盤京投資、高毅資產(chǎn)、和諧匯一資產(chǎn)和遠(yuǎn)信投資，調(diào)研頻次依次為28次、23次、21次、19次和18次。這些機(jī)構(gòu)在調(diào)研方向上呈現(xiàn)出較強(qiáng)集中度：如高毅資產(chǎn)和盤京投資重點(diǎn)調(diào)研電子企業(yè)，淡水泉和和諧匯一則在機(jī)械設(shè)備和電子方向均有較多布局。從策略特征來看，主觀類頭部私募已將調(diào)研作為年末調(diào)倉布局的重要一環(huán)，而非例行走訪。

　　排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜指出，百億級(jí)私募成為調(diào)研主力的核心動(dòng)因，源于資金規(guī)模與策略導(dǎo)向的雙重驅(qū)動(dòng)。臨近年末，為優(yōu)化持倉并布局明年，其對(duì)標(biāo)的篩選更為審慎，需通過高頻調(diào)研驗(yàn)證企業(yè)基本面。與此同時(shí)，在市場結(jié)構(gòu)性行情深化的背景下，超額收益愈發(fā)依賴深度研究與精準(zhǔn)選股，大規(guī)模資金更需前瞻把握確定性高的投資機(jī)會(huì)。

　　此外，他還提到一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)變：“科技股的投資邏輯已經(jīng)從‘講故事’進(jìn)入‘看兌現(xiàn)’的階段，市場正在加速剔除偽科技。百億私募因此加強(qiáng)對(duì)硬科技等政策支持領(lǐng)域的重點(diǎn)調(diào)研，以甄別真成長、控制組合風(fēng)險(xiǎn)，提升資產(chǎn)配置的有效性?！?/p>

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：年底調(diào)研火力全開，私募11月出動(dòng)2341次，“電子熱”還在持續(xù))

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