港股三大指數(shù)低開(kāi)低走，有色金屬逆勢(shì)走強(qiáng)，年末高股息板塊或迎來(lái)配置窗口 | 港股日?qǐng)?bào)

　　AI摘要：12月3日，港股三大指數(shù)低開(kāi)低走，恒生指數(shù)跌1.28%失守26000點(diǎn)。盤(pán)面上，科技、金融、內(nèi)房等權(quán)重板塊普遍下跌，有色金屬、航空等板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。多家機(jī)構(gòu)發(fā)布個(gè)股觀點(diǎn)：大摩看好中廣核礦業(yè)短期上漲機(jī)會(huì)，高盛維持快手“買入”評(píng)級(jí)并上調(diào)AI業(yè)務(wù)預(yù)期，美銀證券上調(diào)中國(guó)重汽目標(biāo)價(jià)。后市展望方面，廣發(fā)證券指出年末高股息板塊或迎來(lái)配置窗口，華泰證券認(rèn)為資金面壓力有望逐步緩解。此外，多家機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等板塊個(gè)股維持積極評(píng)級(jí)。

　　12月3日，港股三大指數(shù)低開(kāi)低走呈現(xiàn)單邊下跌行情，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)低迷。截止收盤(pán)，恒生指數(shù)跌1.28%再度失守26000點(diǎn)大關(guān)，國(guó)企指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別下跌1.68%及1.58%，二者盤(pán)中均跌近2%。

　　盤(pán)面上，大型科技股、大金融股(銀行、保險(xiǎn)、券商)、中字頭等權(quán)重集體下跌拖累市場(chǎng)情緒，內(nèi)房股持續(xù)走低，藥品類股繼續(xù)下跌行情，新能源汽車股多數(shù)弱勢(shì)，半導(dǎo)體股龍頭中芯國(guó)際跌超2%。

　　另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為89.2%，銅、鋁、黃金等有色金屬股在弱勢(shì)中表現(xiàn)搶眼；旅游市場(chǎng)持續(xù)升溫有助拉動(dòng)出行需求，三大航空股齊漲，重型機(jī)械股、家電股、軍工股多數(shù)活躍。

　　港股成交額前二十

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice

　　大摩：相信中廣核礦業(yè)股價(jià)15日內(nèi)將升

　　摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)中廣核礦業(yè)(01164) 的股價(jià)將在15天內(nèi)有70%至80%機(jī)會(huì)上升，評(píng)級(jí)增持，目標(biāo)價(jià)3.92港元。大摩表示，中國(guó)鈾業(yè)(001280.SZ)今日(3日)在深交所上市。根據(jù)公司申報(bào)資料，其IPO市值為370億元人民幣，預(yù)計(jì)今年純利達(dá)16億至16.5億元人民幣。作為首間在內(nèi)地上市的鈾礦企業(yè)，該行相信公司將吸引更廣泛投資者關(guān)注鈾礦板塊，提振市場(chǎng)信心，而中廣核礦業(yè)作為唯一在香港上市及參與互聯(lián)互通的鈾礦企業(yè)亦將受惠。

　　高盛：維持快手-W“買入”評(píng)級(jí)，料第四季可靈AI收入預(yù)測(cè)可上調(diào)

　　高盛發(fā)布研報(bào)稱，快手-W(01024)可靈AI近日發(fā)布“可靈O1”，定位為首個(gè)大一統(tǒng)的多模態(tài)創(chuàng)作工具，并陸續(xù)在今個(gè)星期發(fā)布O1圖像編輯模型等更多模型升級(jí)。隨著可靈O1的推出，高盛認(rèn)為市場(chǎng)或會(huì)上調(diào)可靈AI業(yè)務(wù)今年第四季收入預(yù)測(cè)，目前對(duì)可靈業(yè)務(wù)估值為約46億美元，維持快手“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)83港元。

　　可靈模型過(guò)去數(shù)月企業(yè)需求快速上升，目前已占其收入約40%。高盛認(rèn)為，快手持續(xù)擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)發(fā)展團(tuán)隊(duì)，并在廣告、劇集制作及多個(gè)行業(yè)吸納更多企業(yè)客戶，相信可成為未來(lái)一至兩年的主要增長(zhǎng)動(dòng)力，目前對(duì)可靈AI業(yè)務(wù)今年收入預(yù)測(cè)為超過(guò)1.4億美元，2026年則預(yù)期可增長(zhǎng)至介乎2.3億至2.4億美元。

　　美銀證券：升中國(guó)重汽目標(biāo)價(jià)至29港元，重申“中性”評(píng)級(jí)

　　美銀證券發(fā)布研報(bào)稱，將中國(guó)重汽(03808)目標(biāo)價(jià)由24.3港元上調(diào)至29港元，重申中性評(píng)級(jí)，認(rèn)為當(dāng)前股價(jià)合理反映其增長(zhǎng)前景。然而該行仍看好該公司長(zhǎng)期出口擴(kuò)張的業(yè)務(wù)故事及穩(wěn)固的本地市場(chǎng)地位。

　　該行與中國(guó)重汽舉行了電話會(huì)議。管理層表示，中國(guó)重汽全年銷量目標(biāo)30萬(wàn)輛進(jìn)展順利。公司正穩(wěn)步推進(jìn)2025年銷售與利潤(rùn)率目標(biāo)，并表示2025-2027年間將維持審慎資本支出計(jì)劃，每年不超過(guò)20億元人民幣，重點(diǎn)投入海外生產(chǎn)基地建設(shè)(如哈薩克斯坦、巴西、印尼)，同時(shí)預(yù)計(jì)2025-2027年度派息比率不低于55%。

　　基于更新的銷量與毛利率假設(shè)，美銀證券將中國(guó)重汽2025至27年?duì)I收預(yù)測(cè)分別調(diào)升5%、4%及4%，并因應(yīng)海外銷售占比提升，將2026和27年毛利率預(yù)測(cè)各上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。又將2025至27年每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)4%、10%及10%。

　　廣發(fā)證券：港股通高股息全收益指數(shù)即將迎來(lái)一年中日歷效應(yīng)最強(qiáng)的時(shí)候（12月-次年1月中旬），該階段獲得絕對(duì)收益/超額收益的概率大、收益率高。

　?。?）最核心原因是可能是公募基金等追求相對(duì)收益的資金，在年底進(jìn)行資產(chǎn)再平衡的關(guān)鍵窗口期。為了鎖定當(dāng)年收益，部分機(jī)構(gòu)可能會(huì)賣出一些短期估值較高、波動(dòng)較大的成長(zhǎng)股，短期轉(zhuǎn)向高股息、高安全邊際的港股紅利板塊。比較典型的是2016-2017年藍(lán)籌白馬、2021年新能源車牛市、2022年10月政策放松后TMT快速上行，均在年末至次年初，出現(xiàn)前期強(qiáng)勢(shì)板塊調(diào)整，市場(chǎng)風(fēng)格短期偏移至港股紅利板塊。

　?。?）潛在因素之一是12月-1月是保費(fèi)高峰，面對(duì)增量資金，部分險(xiǎn)資可能會(huì)在高股息資產(chǎn)里快速建倉(cāng)以匹配負(fù)債成本，形成剛性買盤(pán)。

　　（3）潛在因素之二是年末政策催化/出臺(tái)期，一旦支持提高分紅政策落地或者是穩(wěn)增長(zhǎng)政策低于預(yù)期，都可能會(huì)催生港股紅利行情。

　　華泰證券：12月起資金面壓力或逐漸改善

　　1）南向方面，上周南向凈買入港股198億港幣，較前一周386億港幣有所下行，從歷史上看，季節(jié)性效應(yīng)影響下12月南向平均凈流入相較于9月縮窄約25%，但年初資金再配置下南向通常大幅流入；2）外資方面，截至上周三EPFR口徑下外資凈流入港股14.3億美元環(huán)比上行；11~12月為海外假期密集期，資金面季節(jié)性趨緊，但人民幣升值趨勢(shì)中外資明年流入空間依然可期；3）解禁壓力上，12 月港股潛在解禁金額約 1200 億港幣，對(duì)比來(lái)看，9/10/11月解禁金額約 121/624/701億港幣?？紤]到近期解禁壓力較大的個(gè)股已經(jīng)先行回調(diào)，且明年1月和2月總解禁金額將回落至500億港幣下方，因此未來(lái)影響可控。

　　1、中國(guó)光大證券國(guó)際：維持寶濟(jì)藥業(yè)-B買入評(píng)級(jí)

　　2、海通國(guó)際：維持阿里健康優(yōu)于大市評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)5.69港元

　　3、海通國(guó)際：維持波司登買入評(píng)級(jí)

　　4、海通國(guó)際：維持京東健康優(yōu)于大市評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)71.07港元

　　5、中信建投：維持比亞迪電子買入評(píng)級(jí)

　　6、中信建投：維持周大福增持評(píng)級(jí)

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(原標(biāo)題：港股三大指數(shù)低開(kāi)低走，有色金屬逆勢(shì)走強(qiáng)，年末高股息板塊或迎來(lái)配置窗口 | 港股日?qǐng)?bào))

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