績優(yōu)基金紛紛限購 多只產品進入緊申購模式

　　近期，多只績優(yōu)基金密集下調申購額度，新一輪“限購潮”悄然展開，面對資金持續(xù)涌入熱門產品，多位績優(yōu)基金經(jīng)理近期密集下調申購額度，主動調控規(guī)模，其維護存量持有人利益、保障投資策略穩(wěn)定性的意圖愈發(fā)清晰。

　　以藍小康管理的中歐紅利優(yōu)享等4只產品為例，2025年12月2日，中歐基金發(fā)布公告稱，為保證產品穩(wěn)定運作，維護基金份額持有人利益，自當日起，由藍小康管理的中歐紅利優(yōu)享A、中歐融恒平衡A、中歐價值回報A、中歐價值領航4只產品，全渠道單日限額進一步降至1萬元。

　　這已是4只產品短期內第二次調降申購額度。就在11月24日，這4只產品的單日限額就已降至50萬元；而在今年8月，中歐紅利優(yōu)享和中歐價值回報2只產品宣布單日限額100萬元。

　　這些產品之所以受到投資者追捧，與其今年以來的穩(wěn)健超額收益密切相關。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，中歐紅利優(yōu)享A、中歐融恒平衡A、中歐價值回報A今年以來累計收益率分別為42.93%、32.18%、45.79%，均實現(xiàn)不錯的超額收益。隨著市場對績優(yōu)產品關注度上升，基金公司也在規(guī)模管理與投資穩(wěn)定性之間保持謹慎平衡。

　　此番“限購”并非孤例。鄭澄然管理的廣發(fā)碳中和主題已于12月1日起暫停機構投資者大額申購，單日限額10萬元。截至12月2日，該產品A類份額年內漲幅達65.03%。此外，陳皓管理的易方達科翔也暫停了機構客戶申購，該基金今年以來61.49%的收益率同樣表現(xiàn)亮眼。

　　在QDII產品方面，由李耀柱管理的廣發(fā)全球精選自12月4日起限制機構投資者的大額申購、轉換轉入、定期定額和不定額投資業(yè)務。單日單賬戶申購及轉換轉入限額為10萬元，美元份額限額為1.4萬美元。截至12月1日，廣發(fā)全球精選美元現(xiàn)匯A今年以來的收益率為20.65%。

　　今年以來，類似的限購現(xiàn)象在公募行業(yè)頻繁出現(xiàn)，尤其集中在業(yè)績突出、風格明確的產品上。以中歐基金為例，旗下已有多只績優(yōu)產品陸續(xù)發(fā)布了限購公告。基金經(jīng)理馮爐丹管理的中歐數(shù)字經(jīng)濟今年8月連發(fā)3次限購公告，最終單日限額5萬元；同樣在8月，葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新單日限額調整為10萬元。

　　滬上一位基金評價人士分析稱，本輪“限購令”的密集出現(xiàn)，反映出幾個行業(yè)趨勢。首先，在市場震蕩背景下，績優(yōu)基金往往更容易成為資金聚集點，但規(guī)模過快增長會擠壓基金經(jīng)理既定策略的執(zhí)行空間，增加建倉成本和調倉難度，甚至帶來收益稀釋。

　　其次，基金經(jīng)理希望在可控的資金流入節(jié)奏下推進布局，而非因短期申購集中涌入而被迫調整持倉。逐級縮緊限購額度，既是對產品業(yè)績表現(xiàn)和市場關注度提升的直接反饋，也體現(xiàn)了機構從追求規(guī)模擴張轉向更加注重精細化運作的趨勢。

　　該人士指出，這一變化意味著公募基金行業(yè)正從以規(guī)模為導向的粗放式增長期，邁向以風險控制、投資紀律和長期回報為核心的高質量發(fā)展階段。限購表面上是數(shù)量管理，實質上是基金公司更加重視投資策略純粹性、流動性管理和組合穩(wěn)健性的體現(xiàn)。

（文章來源：證券時報）

(原標題：績優(yōu)基金紛紛限購 多只產品進入緊申購模式)

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