存儲(chǔ)供需剪刀差推動(dòng)行業(yè)景氣上行，科創(chuàng)芯片ETF(588200)聚焦科創(chuàng)芯片板塊投資機(jī)遇

　　2025年12月3日，芯片板塊盤(pán)中震蕩，截至11:26，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)下跌0.41%。成分股華潤(rùn)微領(lǐng)漲，源杰科技、晶合集成跟漲；佰維存儲(chǔ)領(lǐng)跌，中科藍(lán)訊、翱捷科技跟跌。

　　消息面上，根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，主要NAND廠商在2025年采取了嚴(yán)格的控產(chǎn)策略，龍頭廠商三星電子預(yù)計(jì)將2025年晶圓產(chǎn)量下調(diào)約7%至472萬(wàn)片；鎧俠產(chǎn)量預(yù)期從去年的480萬(wàn)片縮減至469萬(wàn)片。與此同時(shí)，SK海力士與美光繼續(xù)維持保守的產(chǎn)能策略，美光新加坡Fab7工廠產(chǎn)量仍維持在約30萬(wàn)片的相對(duì)低位。頭部廠商通過(guò)主動(dòng)限制產(chǎn)能釋放，使得2025年NAND產(chǎn)能整體收緊。國(guó)金證券表示，全球存儲(chǔ)巨大的供需剪刀差，有望轉(zhuǎn)化為本土廠商的市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)擁有比全球市場(chǎng)更廣闊的國(guó)產(chǎn)化替代空間與擴(kuò)產(chǎn)機(jī)遇。

　　東興證券認(rèn)為，疊加“人工智能+”行動(dòng)帶來(lái)自上而下的政策賦能及潛在資金支撐，國(guó)產(chǎn)芯片及云計(jì)算龍頭在業(yè)績(jī)上逐步驗(yàn)證、大廠CapEx持續(xù)投入推高行業(yè)發(fā)展確定性。人工智能行業(yè)景氣度仍有上行空間，其在科技投資領(lǐng)域的主線(xiàn)地位較難撼動(dòng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月28日，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)前十大權(quán)重股分別為海光信息、寒武紀(jì)、中芯國(guó)際、瀾起科技、中微公司、芯原股份、華虹公司、拓荊科技、東芯股份、佰維存儲(chǔ)，前十大權(quán)重股合計(jì)占比59.66%。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：存儲(chǔ)供需剪刀差推動(dòng)行業(yè)景氣上行，科創(chuàng)芯片ETF(588200)聚焦科創(chuàng)芯片板塊投資機(jī)遇)

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