險資機構(gòu)業(yè)績分化顯著，營業(yè)收入最高增長385%，權(quán)益產(chǎn)品迎“爆發(fā)式”反彈

　　財聯(lián)社12月2日訊近期，部分保險資管機構(gòu)陸續(xù)披露了三季度財務(wù)數(shù)據(jù)，業(yè)績分化顯著。

　　據(jù)財聯(lián)社梳理，截至目前，全行業(yè)34家保險資管公司中，已有泰康資產(chǎn)管理有限責任公司、中國人保資產(chǎn)管理有限公司、中意資產(chǎn)管理有限責任公司、安聯(lián)保險資產(chǎn)管理有限公司、深圳市招商平安資產(chǎn)管理有限責任公司5家機構(gòu)披露了三季度財務(wù)數(shù)據(jù)。

　　通過對這5家機構(gòu)的經(jīng)營情況進行的全景掃描，同時結(jié)合Wind數(shù)據(jù)對截至11月28日的全市場保險資管產(chǎn)品表現(xiàn)進行梳理，可以發(fā)現(xiàn)， 2025年三季度，在資本市場回暖的背景下，頭部機構(gòu)保持穩(wěn)健，部分中小機構(gòu)實現(xiàn)業(yè)績扭虧；而在產(chǎn)品端，權(quán)益類保險資管產(chǎn)品憑借今年市場的強勁表現(xiàn)收益率全面領(lǐng)跑，部分產(chǎn)品年化收益率已突破100%。

　　五家險資機構(gòu)業(yè)績掃描：頭部效應(yīng)顯著，招商平安與安聯(lián)資管實現(xiàn)扭虧

　　截至目前，全行業(yè)34家保險資管公司中，已有泰康資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、中意資產(chǎn)、安聯(lián)資管以及招商平安資產(chǎn)共5家機構(gòu)披露了2025年三季度信息披露報告。

　　從資產(chǎn)規(guī)模來看，各家公司體量差異明顯，其中招商平安資產(chǎn)與泰康資產(chǎn)的總資產(chǎn)規(guī)模位居前列，分別為187.85億元和153.01億元。

　　在凈資產(chǎn)方面，泰康資產(chǎn)以99.90億元位列第一，招商平安資產(chǎn)與人保資產(chǎn)緊隨其后，凈資產(chǎn)分別為45.65億元和39.00億元。

　　負債端數(shù)據(jù)顯示，招商平安資產(chǎn)的總負債規(guī)模最高，達到142.20億元，泰康資產(chǎn)總負債為53.11億元，其余三家公司負債規(guī)模均在20億元以下。

　　在經(jīng)營業(yè)績方面，泰康資產(chǎn)前三季度營業(yè)收入達到47.85億元，在已披露公司中數(shù)值最高；人保資產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入13.21億元，位居第二。

　　從營收同比增速來看，招商平安資產(chǎn)表現(xiàn)突出，其營業(yè)總收入由上年同期的1.30億元增長至6.28億元，同比增長384.58%；安聯(lián)資管營業(yè)收入也由上年同期的1.75億元增至2.26億元，同比增長29.02%。

　　凈利潤指標方面，頭部機構(gòu)保持了較大的盈利規(guī)模，泰康資產(chǎn)前三季度實現(xiàn)凈利潤21.01億元，人保資產(chǎn)實現(xiàn)凈利潤5.95億元。

　　凈利潤同比增速方面，中小機構(gòu)呈現(xiàn)出顯著的增長爆發(fā)力，部分機構(gòu)成功扭虧為盈。其中，安聯(lián)資管凈利潤轉(zhuǎn)虧為盈，由去年同期凈虧損404.81萬元增長至今年凈利潤2843.74萬元，招商平安資產(chǎn)也錄得174.97%的顯著增長；相比之下，中意資產(chǎn)凈利潤則出現(xiàn)小幅回調(diào)，同比減少7.71%。

　　此外，三季度內(nèi)多家公司在戰(zhàn)略布局上動作頻頻。泰康資產(chǎn)完成了經(jīng)營范圍變更并獲批設(shè)立泰康穩(wěn)行（武漢）私募基金管理有限公司，人保資產(chǎn)也獲批出資1000萬元設(shè)立人保啟元惠眾（北京）私募基金管理有限公司，顯示出險資機構(gòu)在私募及另類投資領(lǐng)域的積極拓展。

　　保險資管產(chǎn)品掃描：權(quán)益類產(chǎn)品漲幅近97%，固收與混合類產(chǎn)品表現(xiàn)分化

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2025年11月28日，得益于權(quán)益市場的整體回暖，保險資管產(chǎn)品今年以來業(yè)績表現(xiàn)亮眼。有凈值統(tǒng)計的1599只保險資管產(chǎn)品中，近八成產(chǎn)品的區(qū)間凈值實現(xiàn)了正增長權(quán)益類產(chǎn)品以絕對優(yōu)勢占據(jù)年化回報榜單前列，而固收與混合類產(chǎn)品也憑借精選策略錄得不俗收益。

　　從具體產(chǎn)品表現(xiàn)來看，權(quán)益類產(chǎn)品今年以來爆發(fā)力驚人，部分產(chǎn)品年化收益率已突破100%大關(guān)。其中，由工銀安盛資管管理的 “工銀安盛周期成長1號”今年以來年化回報率高達102.30%，位居全市場榜首。

　　光大永明資產(chǎn)旗下的“光大永明資產(chǎn)專精特新權(quán)益類”緊隨其后，錄得92.32%的年化回報。陽光資產(chǎn)也表現(xiàn)出強勁的頭部效應(yīng)，其旗下的“陽光資產(chǎn)-行業(yè)靈活配置”與“陽光資產(chǎn)-創(chuàng)新成長”分別以85.16%和84.83%的年化回報率分列第三、四位。

　　固收類產(chǎn)品在發(fā)揮“壓艙石”作用的同時，部分產(chǎn)品通過捕捉市場機會實現(xiàn)了超額收益。數(shù)據(jù)顯示，國壽資產(chǎn)旗下的“國壽資產(chǎn)-鼎瑞2498”表現(xiàn)尤為突出，今年以來年化回報率達到30.59%，在固定收益類產(chǎn)品中領(lǐng)跑。

　　此外，新華資產(chǎn)的“新華資產(chǎn)-明義十二號”也延續(xù)了穩(wěn)健表現(xiàn)，錄得19.26%的年化回報?？赊D(zhuǎn)債策略產(chǎn)品亦有貢獻，如“工銀安盛可轉(zhuǎn)債1號”年化回報達18.13%，顯示出固收增強策略的有效性。

　　混合類產(chǎn)品的業(yè)績分化則進一步體現(xiàn)了機構(gòu)的大類資產(chǎn)配置能力。華安資產(chǎn)的“華安財保鳴遠12號”今年以來年化回報率高達64.73%，不僅在混合類產(chǎn)品中拔得頭籌，其收益表現(xiàn)甚至超過了眾多純權(quán)益類產(chǎn)品。

　　太保資產(chǎn)在該領(lǐng)域也展現(xiàn)出深厚的投研功底，旗下的“太平洋卓越先進制造”與“太平洋卓越資源優(yōu)選”分別錄得61.54%和56.63%的年化回報，位居同類產(chǎn)品前列。

　　展望后續(xù)，多位業(yè)內(nèi)人士表示，在利率下行的大背景下，保險資金對權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例仍將持續(xù)提升。投資策略方面，險資大概率會延續(xù)“高股息防御+科技成長進攻”的組合思路——通過配置高股息、低波動的藍籌股構(gòu)建“安全墊”，同時布局人工智能、高端制造、新能源等科技成長賽道把握產(chǎn)業(yè)升級紅利，在控制風險的前提下，為投資者持續(xù)創(chuàng)造穩(wěn)健且具備彈性的收益。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：險資機構(gòu)業(yè)績分化顯著，營業(yè)收入最高增長385%，權(quán)益產(chǎn)品迎“爆發(fā)式”反彈)

(責任編輯：6)