港股ETF規(guī)模突破7100億，成資金南下重要載體

　　在全球經(jīng)濟(jì)格局重塑的背景下，香港市場(chǎng)的戰(zhàn)略地位與“資金避險(xiǎn)港”屬性正持續(xù)獲得國(guó)際資本認(rèn)可。香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波日前指出，香港已成為全球投資者尋求資產(chǎn)安全的“避險(xiǎn)港”。這一判斷得到多方印證：國(guó)際金融機(jī)構(gòu)計(jì)劃在港擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)，銀行存款總額突破19萬(wàn)億港元且增速逾10%，新股集資與財(cái)富管理活動(dòng)保持活躍，國(guó)際私募股權(quán)基金（PE）也加速密集落子香港，一度沉寂的美元基金正重返中國(guó)市場(chǎng)，共同印證香港市場(chǎng)的獨(dú)特吸引力。

　　資金流向同樣印證了這一趨勢(shì)。自去年9月24日以來(lái)，南向資金持續(xù)為港股注入活水，2025年初至今港股通累計(jì)凈流入已超1.3萬(wàn)億元。同時(shí)，港股ETF市場(chǎng)迎來(lái)快速增長(zhǎng)，截至11月21日，在內(nèi)地上市的港股ETF規(guī)模已達(dá)7143億元，較年初的2968億元實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)157只。

　　在這一趨勢(shì)下，易方達(dá)基金旗下港股類產(chǎn)品管理規(guī)模增至1209億元，成為全市場(chǎng)首家突破1200億元的基金管理人。目前，公司已布局14只港股相關(guān)ETF，覆蓋寬基指數(shù)、核心行業(yè)（互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、消費(fèi)、汽車(chē)、證券）、紅利策略等多個(gè)方向，為投資者提供豐富工具選擇。

　　注：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截至25/11/21，內(nèi)地上市的港股ETF定義為：在港股上市的成份股標(biāo)的權(quán)重>80%

　　一、ETF已成為資金流入港股市場(chǎng)的重要載體

　　自2024年9月以來(lái)港股通持續(xù)為港股市場(chǎng)注入增量資金，當(dāng)前ETF已成為港股通資金流入港股的重要載體。2025年年初以來(lái)，港股通累計(jì)凈流入規(guī)模超過(guò)1.3萬(wàn)億元，同期跟蹤港股的ETF凈流入3264億，占比超25%，規(guī)模從2968億迅速增長(zhǎng)到7143億。

　　從公募基金配置角度看，港股投資市值同樣創(chuàng)下新高。截至三季度末，公募基金港股投資市值達(dá)13117億元，其中被動(dòng)型產(chǎn)品占比首次過(guò)半，達(dá)52.3%。這一結(jié)構(gòu)性變化表明，ETF已成為機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者配置港股的核心工具，其透明度高、成本低、交易便捷的特點(diǎn)正獲得越來(lái)越多投資者的認(rèn)可。

　　注：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截至25/11/21，三季報(bào)數(shù)據(jù)截至25/09/30

　　二、港股ETF資金流向變動(dòng)跟蹤

　　（1）行業(yè)與主題ETF更受青睞

　　2025年港股ETF市場(chǎng)呈現(xiàn)出行業(yè)與主題類產(chǎn)品受青睞，寬基類產(chǎn)品持續(xù)承壓的分化格局。資金明顯偏好科技、醫(yī)藥與紅利等具明確主題的板塊，其中科技與互聯(lián)網(wǎng)板塊ETF凈流入2202億元，占全市場(chǎng)港股ETF凈流入的67%，顯示出投資者對(duì)港股科技板塊的高度關(guān)注；醫(yī)藥與紅利板塊也分別獲得420億與296億元的凈流入，反映出投資者在不同市場(chǎng)環(huán)境下尋求多元機(jī)會(huì)的投資思路。

　　相比之下，資金持續(xù)流出跟蹤恒生指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)、恒指港股通等港股寬基指數(shù)的ETF，截至2025年11月21日年內(nèi)已累計(jì)凈流出179億元。

　　注：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截至25/11/21

　　（2）2025年ETF是重要的抄底力量，資金行為體現(xiàn)配置思維

　　從全市場(chǎng)看，2025年港股ETF是市場(chǎng)重要的抄底力量，整體呈現(xiàn)“震蕩時(shí)買(mǎi)入、上漲后流出”的特征。細(xì)分來(lái)看，不同板塊的資金行為邏輯存在差異：科技ETF傾向于在市場(chǎng)震蕩時(shí)加倉(cāng)，體現(xiàn)出投資者對(duì)科技股長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可；而醫(yī)藥與紅利ETF則多在指數(shù)上行階段加速流入，成為推動(dòng)行情的關(guān)鍵力量。這種差異反映了不同板塊特性和投資者結(jié)構(gòu)的影響。

　　（3）近期資金持續(xù)增配易方達(dá)港股ETF

　　11月以來(lái)資金持續(xù)增配易方達(dá)港股相關(guān)ETF，截至11月21日，公司港股科技類產(chǎn)品單月凈流入24.4億元，紅利類產(chǎn)品凈流入12.4億元，其中恒生科技ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF近20日資金流入尤為顯著。

　　注：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截至25/11/21

　　三、低費(fèi)率工具助力港股投資

　　對(duì)于港股投資，除了看準(zhǔn)賽道，投資成本也是不可忽視的一環(huán)。低費(fèi)率的工具能為長(zhǎng)期投資省下不少“真金白銀”。 易方達(dá)港股類ETF整體費(fèi)率水平為行業(yè)最低，平均費(fèi)率僅約43bp，六個(gè)產(chǎn)品費(fèi)率低至0.2%，包括港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、港股消費(fèi)ETF易方達(dá)、港股通醫(yī)藥ETF、香港證券ETF、恒生紅利低波ETF及港股通100ETF，在同類產(chǎn)品中具有顯著成本優(yōu)勢(shì)。

　　注：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截至25/11/21

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：港股ETF規(guī)模突破7100億，成資金南下重要載體)

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