機(jī)構(gòu)調(diào)研丨這家千億車企進(jìn)軍機(jī)器人賽道 一季度將發(fā)首款車載組件機(jī)器人

　　“十五五”規(guī)劃建議中提出，前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)具身智能等成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。而人形機(jī)器人作為具身智能的典型代表，被視為實(shí)現(xiàn)具身智能的最佳載體之一。

　　2025年，人形機(jī)器人邁入產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵階段，越來越多公司或親身入局，或通過戰(zhàn)略投資切入具身智能賽道。

　　近日，兩家上市公司披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，其中透露了二者布局人形機(jī)器人領(lǐng)域的最新進(jìn)展。

　　長(zhǎng)安汽車：正式進(jìn)軍機(jī)器人賽道實(shí)現(xiàn)汽車+機(jī)器人雙向賦能

　　長(zhǎng)安汽車于11月30日接受天風(fēng)證券、JP Morgan、德意志銀行等約百家機(jī)構(gòu)集中調(diào)研。

　　據(jù)悉，長(zhǎng)安汽車擬與控股股東等共同投資設(shè)立長(zhǎng)安天樞智能機(jī)器人科技有限公司（暫定名）。長(zhǎng)安汽車在調(diào)研中表示，這標(biāo)志著公司成為第一個(gè)大規(guī)模進(jìn)入具身智能產(chǎn)業(yè)的央企，同時(shí)也是第一個(gè)完整提出智能汽車機(jī)器人概念并建立產(chǎn)業(yè)的科技企業(yè)。未來將以獨(dú)立子公司為載體，開啟汽車+機(jī)器人雙向賦能的全新發(fā)展階段。

　　長(zhǎng)安汽車指出，長(zhǎng)安機(jī)器人公司將以智能人形機(jī)器人技術(shù)為牽引，發(fā)展多機(jī)器人產(chǎn)業(yè)板塊，旨在打造標(biāo)志性“具身智能”創(chuàng)新產(chǎn)品和解決方案，成為世界一流的機(jī)器人產(chǎn)品與服務(wù)提供者，實(shí)現(xiàn)汽車與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的雙向賦能，推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　“公司在機(jī)器人領(lǐng)域已有深厚技術(shù)儲(chǔ)備?！遍L(zhǎng)安汽車表示，央企首款自主研發(fā)的人形機(jī)器人“小安”在前不久的廣州國(guó)際車展上正式亮相，計(jì)劃從明年開始，逐步發(fā)布原型機(jī)并持續(xù)迭代。此外，預(yù)計(jì)明年一季度將發(fā)布首款車載組件機(jī)器人。

　　長(zhǎng)安汽車今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1149.27億元，同比增長(zhǎng)3.58%；扣非歸母凈利潤(rùn)20.18億元，同比增長(zhǎng)20.08%。

　　東海證券研報(bào)指出，公司在智能化領(lǐng)域堅(jiān)持“自研+合作”雙輪驅(qū)動(dòng)，技術(shù)布局領(lǐng)先，有望迎來估值重估；同時(shí)，公司正加速推進(jìn)飛行汽車、人形機(jī)器人及無人商用設(shè)備的研發(fā)，L3級(jí)智駕+前瞻科技布局有望打開公司增長(zhǎng)空間。

　　值得注意的是，除了長(zhǎng)安汽車，今年以來，比亞迪、賽力斯、小鵬、小米、奇瑞等車企均已加注布局人形機(jī)器人賽道。

　　華鑫證券認(rèn)為，車企布局人形機(jī)器人賽道的核心優(yōu)勢(shì)在于其深厚的技術(shù)積累可實(shí)現(xiàn)高效復(fù)用。其成熟的供應(yīng)鏈體系與規(guī)?；圃炷芰τ兄诮当?，自身的工廠和業(yè)務(wù)場(chǎng)景提供現(xiàn)成的應(yīng)用場(chǎng)景，為快速量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)，建議關(guān)注進(jìn)度較快的相關(guān)車企機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈。

　　東方精工：擬出售瓦線業(yè)務(wù)聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

　　東方精工于11月30日舉行線上電話會(huì)議，接受方正證券、中金公司、鵬華基金等機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　公司近日公告稱，擬出售Fosber集團(tuán)等三家公司100%股權(quán)，交易基礎(chǔ)價(jià)格為7.74 億歐元，鎖箱利息根據(jù)鎖箱日至交割日期間標(biāo)的公司的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金利潤(rùn)確定。

　　對(duì)于此次交易，東方精工在調(diào)研中表示，公司于2014年戰(zhàn)略收購(gòu)意大利Fosber集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)向上游瓦楞紙板生產(chǎn)線的延伸。為踐行國(guó)家新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展戰(zhàn)略，公司審慎決策收縮國(guó)際管理半徑，出售標(biāo)的資產(chǎn)。未來將加大對(duì)水上動(dòng)力設(shè)備業(yè)務(wù)的投入，助力控股子公司百勝動(dòng)力成長(zhǎng)為世界一流的水上動(dòng)力設(shè)備供應(yīng)商；同時(shí)，進(jìn)一步聚焦制造業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化落地。

　　東方精工介紹，公司在外延發(fā)展方面已構(gòu)建戰(zhàn)略聚焦的兩大領(lǐng)域“人工智能+機(jī)器人”和“可控核聚變關(guān)鍵結(jié)構(gòu)材料+核電裝備”，包括對(duì)樂聚智能、若愚科技、嘉騰機(jī)器人以及航天新力等企業(yè)的股權(quán)投資。

　　其中，航天新力是國(guó)內(nèi)最早取得核電制造許可證的企業(yè)之一，也是國(guó)際熱核聚變實(shí)驗(yàn)堆（ITER項(xiàng)目）三大核心系統(tǒng)的關(guān)鍵設(shè)備供應(yīng)商。2025年9月，由航天新力承制的BEST項(xiàng)目磁體支撐產(chǎn)品成功發(fā)運(yùn)。

　　在“人工智能+機(jī)器人”方向，東方精工表示，未來公司將繼續(xù)攜手包括若愚投資在內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)，共同探索“戰(zhàn)略投資+外延業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)化”相結(jié)合發(fā)展模式下的合作，為產(chǎn)業(yè)合作伙伴提供堅(jiān)實(shí)的制造支撐。

　　東方精工主營(yíng)業(yè)務(wù)包括智能包裝裝備和水上動(dòng)力設(shè)備兩大領(lǐng)域。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.89億元，同比增長(zhǎng)2.52%；歸母凈利潤(rùn)為5.10億元，同比增長(zhǎng)54.64%。

　　國(guó)投證券研報(bào)指出，公司擬出售傳統(tǒng)瓦線業(yè)務(wù)，積極推動(dòng)科技轉(zhuǎn)型升級(jí)，加大水上動(dòng)力設(shè)備業(yè)務(wù)投入，進(jìn)一步聚焦制造業(yè)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，未來持續(xù)成長(zhǎng)可期。方正證券表示，公司深度布局人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，舷外機(jī)、智慧物流、核聚變等領(lǐng)域也有望快速增長(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

　　二級(jí)市場(chǎng)方面，公司股價(jià)今日一字漲停，自上周一以來累漲近18%。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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