三年虧近80億 深藍(lán)汽車啟動(dòng)第三次增資

　　11月26日，深藍(lán)汽車增資項(xiàng)目掛牌重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，掛牌日期截止今年12月23日，擬募資總額和募集資金對(duì)應(yīng)持股比例擇優(yōu)確定。

　　成立7年多、累計(jì)融資超78億元的深藍(lán)汽車，如今凈資產(chǎn)持續(xù)為負(fù)、資產(chǎn)負(fù)債率114.3%。

　　資不抵債，深藍(lán)汽車再謀增資

　　按照深藍(lán)汽車公告，本次增資后，新股東持股比例不超過(guò)20%。募集資金用于新汽車研發(fā)，智能化、電動(dòng)化核心技術(shù)創(chuàng)新，提升全球品牌力。

　　此外，深藍(lán)汽車原股東擬采用非公開(kāi)協(xié)議方式（以貨幣或無(wú)形資產(chǎn)）參與本次增資，價(jià)格與外部投資人保持一致。

　　深藍(lán)汽車作為長(zhǎng)安汽車（000625）的子品牌，曾經(jīng)有過(guò)兩次增資。長(zhǎng)安汽車于2018年成立深藍(lán)汽車并獨(dú)資控股；2019年，深藍(lán)汽車引入四家戰(zhàn)略投資者，包括重慶長(zhǎng)新股權(quán)基金、重慶兩江新區(qū)承為股權(quán)基金、南京潤(rùn)科產(chǎn)投公司、重慶南方工業(yè)股權(quán)投資基金，融資規(guī)模約28.4億元，長(zhǎng)安汽車的持股比例降至近49%。

　　2022年，深藍(lán)汽車再次增資49.8億元，除原股東長(zhǎng)安汽車等兩家跟投外，引入交銀博裕一號(hào)(蘇州)債轉(zhuǎn)股基金、重慶新動(dòng)未淶四號(hào)、重慶承元私募股權(quán)基金、重慶中金科元私募股權(quán)投資基金、南方工業(yè)智能出行投資基金等8家投資者，而長(zhǎng)安汽車持股一度降至40.7%。2022年底，長(zhǎng)安汽車出資13.3億元回購(gòu)部分股權(quán)，增持至51%，實(shí)現(xiàn)控股并表。

　　2019年至2022年，深藍(lán)汽車?yán)塾?jì)已融資約78.2億元。而2018-2021年，根據(jù)公開(kāi)資料，公司累計(jì)虧損46.6億元。

　　根據(jù)重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公告，2022-2024年三年間，深藍(lán)汽車營(yíng)業(yè)收入分別為156.8億元、269.3億元和372.2億元，凈利潤(rùn)-32億元、-31.1億元和-15.7億元，三年間公司虧損近80億元。即成立以來(lái)截至2024年，公司虧損逾125億元。

　　截至2025年10月末，深藍(lán)汽車的資產(chǎn)負(fù)債率114.3%，陷入資不抵債。2023年和2024年，公司凈資產(chǎn)持續(xù)為負(fù)數(shù)，資不抵債已是常態(tài)。

　　步入2025年，深藍(lán)汽車仍然虧損。2025年前10個(gè)月，公司營(yíng)收398億元，凈虧損10.3億元。

　　銷量增長(zhǎng)

　　根據(jù)公開(kāi)資料，深藍(lán)汽車前10個(gè)月累計(jì)交付27萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超60%，距離全年目標(biāo)的36萬(wàn)輛還有約9萬(wàn)輛。9月份，深藍(lán)汽車單月銷量33626輛，同比增長(zhǎng)48.1%，突破三萬(wàn)輛，創(chuàng)品牌歷史新高；10月進(jìn)一步增至36792輛。

　　深藍(lán)汽車董事長(zhǎng)鄧承浩強(qiáng)調(diào)盈虧平衡點(diǎn)為月銷3萬(wàn)輛，“在銷量超過(guò)3萬(wàn)輛的情況下，深藍(lán)汽車可以實(shí)現(xiàn)盈利”。9月份以來(lái)，隨著深藍(lán)汽車銷量增長(zhǎng)，鄧承浩表示，公司已經(jīng)階段性實(shí)現(xiàn)了部分月份的盈利。

　　盡管銷量不俗，但是距離年初50萬(wàn)銷售目標(biāo)仍有超過(guò)一半的距離。9月份，深藍(lán)汽車將50萬(wàn)輛的年銷量目標(biāo)下調(diào)至36萬(wàn)輛。

　　在銷量目標(biāo)調(diào)低的同時(shí)，深藍(lán)汽車接手了北京現(xiàn)代重慶工廠，該工廠設(shè)計(jì)整車產(chǎn)能30萬(wàn)輛。目前，深藍(lán)汽車總年產(chǎn)能預(yù)計(jì)超過(guò)100萬(wàn)輛，如果按年目標(biāo)產(chǎn)能36萬(wàn)輛來(lái)計(jì)算，即產(chǎn)能利用率尚不足40%。

　　深藍(lán)汽車在市場(chǎng)營(yíng)銷方面一直是弱勢(shì)。今年9月份，華為體系營(yíng)銷老將姜海榮加盟深藍(lán)汽車擔(dān)任CEO。鄧承浩承認(rèn)，自己一直是做產(chǎn)品和技術(shù)出身的，市場(chǎng)和營(yíng)銷是相對(duì)欠缺的地方，而姜海榮的加入能形成非常好的互補(bǔ)和配合，促進(jìn)深藍(lán)汽車市場(chǎng)化。

　　另外，深藍(lán)汽車處于長(zhǎng)安汽車定位兩端的“夾心層”。深藍(lán)汽車母公司長(zhǎng)安汽車同時(shí)押注深藍(lán)、阿維塔、長(zhǎng)安啟源三條新能源線，產(chǎn)品定位重疊、導(dǎo)致資源分散。例如，長(zhǎng)安汽車的高端產(chǎn)品線阿維塔正在價(jià)格下探，早期阿維塔系列售價(jià)區(qū)間為34.99萬(wàn)元-60萬(wàn)元，而2025年發(fā)布的阿維塔07探索版25.99萬(wàn)元，后續(xù)降至21.99萬(wàn)元，2026款更是限時(shí)降至20.99萬(wàn)元；阿維塔06則指導(dǎo)價(jià)20.99萬(wàn)元起，權(quán)益后19.19萬(wàn)元。

　　原本定位中端的深藍(lán)汽車正在尋找向上高端化的突破口，2025年上市的深藍(lán)S09起售價(jià)23.99萬(wàn)元，和阿維塔價(jià)格帶存在部分重合。

（文章來(lái)源：財(cái)中社）

(原標(biāo)題：三年虧近80億，深藍(lán)汽車啟動(dòng)第三次增資)

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