博時(shí)基金王萌：AI賦能疊加自主可控 看好工業(yè)軟件投資機(jī)會

　　進(jìn)入四季度，市場有所調(diào)整，與此同時(shí)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，有哪些投資機(jī)會值得關(guān)注？博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理王萌在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，工業(yè)軟件市場需求增加，在AI賦能帶來新機(jī)遇的背景下，疊加自主可控的推進(jìn)，行業(yè)發(fā)展后市可期，蘊(yùn)含著豐富的投資機(jī)會。

　　行業(yè)迎來多重利好

　　根據(jù)國證指數(shù)官網(wǎng)，國證工業(yè)軟件主題指數(shù)反映滬深北交易所工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的證券價(jià)格變化情況。

　　從具體產(chǎn)品類型看，王萌表示，工業(yè)軟件分為研發(fā)設(shè)計(jì)類、生產(chǎn)控制類、數(shù)字化管理類、嵌入式軟件四大類：研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件是工業(yè)創(chuàng)新核心工具，主要服務(wù)于產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)階段，能讓工程師在虛擬環(huán)境構(gòu)建產(chǎn)品模型，精確計(jì)算關(guān)鍵參數(shù)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)設(shè)計(jì)與仿真；生產(chǎn)控制類軟件主要是工業(yè)生產(chǎn)核心控制系統(tǒng)，管控從物料投入到成品產(chǎn)出的全過程；數(shù)字化管理類軟件是企業(yè)核心管理系統(tǒng)；嵌入式軟件主要是嵌入在控制器、通信、傳感裝置中的軟件，主要應(yīng)用于工業(yè)通信、能源電子、汽車電子等領(lǐng)域。

　　王萌表示，當(dāng)前工業(yè)軟件行業(yè)迎來多重利好。從政策層面看，國家明確2027年更新約200萬套工業(yè)軟件，為市場增長提供明確空間；從產(chǎn)業(yè)層面看，企業(yè)為應(yīng)對市場競爭，需借助工業(yè)軟件實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理以降本增效，內(nèi)生需求強(qiáng)烈；從行業(yè)戰(zhàn)略地位看，技術(shù)融合創(chuàng)新為工業(yè)軟件發(fā)展注入動力，成為連接傳統(tǒng)制造與智能化、實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)的關(guān)鍵。

　　“外部環(huán)境的變化，也在進(jìn)一步推高工業(yè)軟件的戰(zhàn)略地位?！蓖趺日f，全球制造業(yè)競爭轉(zhuǎn)向高效率、高柔性、個(gè)性化定制，傳統(tǒng)生產(chǎn)模式遇瓶頸，隨著國際科技競爭加劇，工業(yè)軟件的戰(zhàn)略地位凸顯。

　　從產(chǎn)業(yè)生命周期看，王萌表示，國產(chǎn)軟件當(dāng)前處于向高端產(chǎn)品突破的階段。其中，嵌入式軟件市場體量較大，國產(chǎn)軟件有一定優(yōu)勢，但多模仿海外產(chǎn)品，目前仍難與海外抗衡；經(jīng)營管理類和生產(chǎn)控制類軟件須進(jìn)一步發(fā)展以占據(jù)高端市場；研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件與海外差距還很明顯，國產(chǎn)化程度低。

　　看好工業(yè)軟件投資機(jī)會

　　從工業(yè)軟件投資機(jī)會看，王萌表示，主要有三大核心投資邏輯。

　　從行業(yè)發(fā)展環(huán)境看，在外部環(huán)境制約下，工業(yè)軟件自主可控將穩(wěn)步推進(jìn)，政策為市場需求釋放提供保障，核心工業(yè)軟件長期依賴進(jìn)口，替代空間巨大，為行業(yè)發(fā)展提供底層確定性。

　　從內(nèi)生動力看，廠商通過持續(xù)研發(fā)投入和外延并購雙輪驅(qū)動提升產(chǎn)品力，正在從“能用”向“好用”“增值”轉(zhuǎn)變，有望釋放商業(yè)價(jià)值，持續(xù)驅(qū)動企業(yè)增長。

　　“AI為國產(chǎn)工業(yè)軟件提供跳躍式發(fā)展可能，不僅助力國產(chǎn)化，還可能在部分場景實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先；作為行業(yè)范式變革，AI賦能讓工業(yè)軟件具備彎道超車潛力，是行業(yè)估值溢價(jià)的重要來源?！蓖趺缺硎?，這是影響行業(yè)的變量，也是推動行業(yè)溢價(jià)的源泉。

　　在王萌看來，AI大模型對工業(yè)軟件的影響，主要體現(xiàn)在加速行業(yè)發(fā)展與降低應(yīng)用門檻。以DeepSeek為代表的國產(chǎn)開源大模型，縮短了傳統(tǒng)工業(yè)軟件迭代周期，同時(shí)降低AI應(yīng)用門檻，推動AI向工業(yè)軟件快速滲透。從行業(yè)最新發(fā)展態(tài)勢看，以ERP廠商為代表的企業(yè)，構(gòu)建了多層次AI產(chǎn)品服務(wù)體系，包括提供垂類AI模型、無代碼/低代碼AI開發(fā)工具、封裝Agent能力的AI應(yīng)用模塊，以及全周期AI服務(wù)，企業(yè)可靈活組合，商業(yè)變現(xiàn)路徑多元，相關(guān)領(lǐng)域存在較多投資機(jī)遇。

　　作為博時(shí)工業(yè)軟件ETF基金經(jīng)理，王萌說，國證工業(yè)軟件指數(shù)的成分股以中小盤為主，總市值500億元以下股票權(quán)重占比超七成，該指數(shù)的第一大行業(yè)為計(jì)算機(jī)，同時(shí)覆蓋機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、通信等制造業(yè)行業(yè)。從市場屬性與研發(fā)投入來看，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板成份股權(quán)重合計(jì)超三分之二，與板塊科技成長屬性匹配，研發(fā)投入高且穩(wěn)步提升，具有較好的投資價(jià)值。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：博時(shí)基金王萌：AI賦能疊加自主可控，看好工業(yè)軟件投資機(jī)會)

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