年末公募自購熱情升溫 真金白銀支持權(quán)益市場

　　臨近年末，公募基金自購熱情再度升溫。截至11月28日，11月公募凈申購權(quán)益類基金的金額達(dá)到2.1億元；年內(nèi)凈申購金額突破45億元，是去年同期的1倍有余。隨著市場進(jìn)入2025年“收官戰(zhàn)”，機(jī)構(gòu)加速以真金白銀入市，彰顯對權(quán)益市場的信心。

　　年末公募自購升溫

　　在近期市場波動加大的環(huán)境下，基金經(jīng)理自購頻現(xiàn)。比如，11月21日A股調(diào)整，基金經(jīng)理王哲宇在螞蟻基金平臺上自購了其管理的弘毅遠(yuǎn)方甄選混合、弘毅遠(yuǎn)方汽車產(chǎn)業(yè)升級混合。

　　許多基金經(jīng)理堅持實盤定投，在表明看好后市態(tài)度的同時，展現(xiàn)出與投資者的利益一致性，比如永贏基金的張璐、方正富邦基金的吳昊等。

　　不僅是基金經(jīng)理在自購基金，隨著年末發(fā)起式產(chǎn)品的快速入市，基金公司自購權(quán)益類基金的金額也節(jié)節(jié)攀升。11月27日，華安消費(fèi)智選混合發(fā)起式募集0.11億元后快速成立。其中，華安基金以固有資金自購該基金1000萬元，該公司員工也購買了88.63萬元，合計占基金總份額的95%以上。11月26日，中歐醫(yī)藥生物混合發(fā)起快速成立，中歐基金以固有資金認(rèn)購1000萬元，其從業(yè)人員認(rèn)購20萬元。11月17日的公告顯示，摩根慧啟成長混合的擬任基金經(jīng)理李德輝擬于募集期內(nèi)出資100萬元認(rèn)購該基金。

　　“年末時點(diǎn)通過自購為新發(fā)產(chǎn)品造勢，既能提升品牌曝光，也為沖刺全年規(guī)模與業(yè)績目標(biāo)增添籌碼，是應(yīng)對行業(yè)‘內(nèi)卷化’競爭壓力的策略性舉措，同時也能向市場傳遞積極信號，吸引外部資金跟投?！迸排啪W(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康對上海證券報記者說。

　　三個因素助推自購力度加大

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，今年以來公募凈申購權(quán)益類基金的規(guī)模已經(jīng)超過45億元，較去年同期的20.26億元，增加了約25億元，增幅超120%。這種自購加碼與政策、市場、行業(yè)三方面的變化息息相關(guān)。

　　今年，中國證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提到，要強(qiáng)化監(jiān)管分類評價的引導(dǎo)作用。將三年以上中長期業(yè)績、自購旗下權(quán)益類基金規(guī)模、投資行為穩(wěn)定性、權(quán)益投資增長規(guī)模等指標(biāo)的加分幅度在現(xiàn)有基礎(chǔ)上提升50%。這推動了公募基金自購從自發(fā)行為逐漸走向常態(tài)化。

　　權(quán)益類基金的出彩表現(xiàn)，也成為自購量顯著提升的重要推手。截至11月27日，今年以來偏股基金指數(shù)、股票基金指數(shù)漲幅分別超過25%和23%。

　　興業(yè)基金投研人士對上海證券報記者分析表示，從中期視角來看，2026年A股有望延續(xù)上行行情：一是因為全球發(fā)生流動性危機(jī)的概率目前不高，美國等全球主要國家依然處于降息周期；二是雖然科技泡沫的討論一直都在，但科技行業(yè)上行周期還未結(jié)束，科技龍頭的基本面遠(yuǎn)未到見頂惡化階段；三是從A股本身來看，政策面值得樂觀看待，盈利基本面回升趨勢已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，未來盈利對估值的支撐作用明顯。

　　此外，從行業(yè)層面看，朱潤康補(bǔ)充道，在公募費(fèi)率下調(diào)的背景下，自購既可獲取投資收益，亦有助于穩(wěn)定產(chǎn)品規(guī)模、提振投資者信心，因此出現(xiàn)頻率較高。

　　不過，朱潤康提示投資者，公募基金自購行為可作為市場情緒的參考指標(biāo)，但不宜作為獨(dú)立決策的依據(jù)。盡管自購行為傳遞出機(jī)構(gòu)對產(chǎn)品價值的認(rèn)可，并體現(xiàn)了與投資者利益共擔(dān)的意愿，但其實際規(guī)模通常有限，對基金業(yè)績的直接拉動作用較小，更多是信號層面的意義。此外，部分自購也可能出于短期營銷目的或伴隨新發(fā)基金進(jìn)行，并不必然代表基金的長期運(yùn)作能力。投資者仍須結(jié)合基金投資策略、基金經(jīng)理能力、市場環(huán)境等多重因素進(jìn)行綜合判斷。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：年末公募自購熱情升溫 真金白銀支持權(quán)益市場)

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