未來(lái)智造局丨存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮沖擊下游 國(guó)產(chǎn)化率亟待提升

　　新華財(cái)經(jīng)上海11月30日電（記者高少華）存儲(chǔ)芯片是存儲(chǔ)數(shù)據(jù)和程序的核心部件，今年以來(lái)全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格進(jìn)入上漲周期，部分型號(hào)產(chǎn)品售價(jià)在短期內(nèi)甚至翻倍增長(zhǎng)，被業(yè)界形容為“數(shù)字黃金”。存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲對(duì)下游的手機(jī)、電腦等終端設(shè)備廠商帶來(lái)巨大壓力。在存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)廠商市場(chǎng)份額仍待提升。

　　供需失衡存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)迎來(lái)漲價(jià)潮

　　存儲(chǔ)芯片如同電子設(shè)備的“記憶大腦”，幾乎所有電子設(shè)備的運(yùn)轉(zhuǎn)都離不開存儲(chǔ)芯片。存儲(chǔ)芯片的價(jià)格受下游需求影響較為敏感，其價(jià)格、庫(kù)存也被視為半導(dǎo)體行業(yè)景氣度的風(fēng)向標(biāo)。

　　從今年二季度起，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)開始不斷升溫。4月，閃迪、美光等廠商啟動(dòng)第一輪調(diào)價(jià)，漲幅在10%至15%之間。二季度，全球動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）產(chǎn)業(yè)整體營(yíng)收為316.3億美元，環(huán)比增長(zhǎng)17.1%。根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，第三季度由于一般型DRAM合約價(jià)上漲、出貨量激增，推升DRAM產(chǎn)業(yè)營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)30.9%；預(yù)估第四季度最終DRAM合約價(jià)將季增45%至50%。

　　市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint Research近期發(fā)布報(bào)告稱，全球內(nèi)存市場(chǎng)正遭遇顯著價(jià)格上漲壓力。繼今年價(jià)格已飆升50%后，動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器價(jià)格預(yù)計(jì)將持續(xù)上漲，2025年第四季度可能再漲30%，2026年初進(jìn)一步上漲20%，至2026年第二季度，累計(jì)漲幅或達(dá)50%。

　　全球存儲(chǔ)芯片龍頭之一SK海力士2025年三季度財(cái)報(bào)顯示，隨著DRAM和閃存價(jià)格全面上漲，公司創(chuàng)下了季度歷史最高業(yè)績(jī)，自公司成立以來(lái)單季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)首次突破10萬(wàn)億韓元大關(guān)。SK海力士表示存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)進(jìn)入不短的“超級(jí)周期”。

　　本次存儲(chǔ)行業(yè)進(jìn)入“超級(jí)周期”是多重因素的共同作用。由于近兩年全球人工智能需求快速擴(kuò)張，三星、海力士、美光等存儲(chǔ)芯片廠商將大量晶圓產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM（高帶寬內(nèi)存）和第五代雙倍數(shù)據(jù)速率同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DDR5）生產(chǎn)，直接擠壓了傳統(tǒng)消費(fèi)電子所需的第四代雙倍數(shù)據(jù)速率同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DDR4）等舊制程產(chǎn)品供給，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)結(jié)構(gòu)性失衡。同時(shí)，渠道端的囤貨行為也加劇了存儲(chǔ)芯片價(jià)格的上漲。

　　大同證券分析師閆曉偉認(rèn)為，本輪存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)趨勢(shì)正展現(xiàn)出超預(yù)期的持續(xù)性，標(biāo)志著行業(yè)已徹底走出谷底，進(jìn)入新一輪上行周期，其背后是供給端的強(qiáng)力調(diào)控與需求端的多點(diǎn)復(fù)蘇（AI服務(wù)器對(duì)高頻內(nèi)存需求暴增、高端手機(jī)容量升級(jí)）共同作用的結(jié)果。預(yù)計(jì)在供需失衡態(tài)勢(shì)下，此輪存儲(chǔ)芯片漲價(jià)動(dòng)能有望在中短期內(nèi)繼續(xù)維持。

　　存儲(chǔ)芯片漲價(jià)波及下游消費(fèi)電子業(yè)

　　存儲(chǔ)芯片漲價(jià)推動(dòng)三星、SK海力士、美光等存儲(chǔ)芯片廠商業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，但與此同時(shí)也給下游終端設(shè)備廠商和用戶帶來(lái)無(wú)法回避的成本壓力。

　　在消費(fèi)電子領(lǐng)域，目前，國(guó)產(chǎn)手機(jī)企業(yè)、個(gè)人電腦廠商等普遍面臨存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲帶來(lái)的陣痛。以手機(jī)為例，存儲(chǔ)器件成本約占手機(jī)硬件成本的約10%至20%，存儲(chǔ)器件漲價(jià)直接推高手機(jī)的硬件成本，最近上市的多款手機(jī)已經(jīng)開始被迫漲價(jià)。小米集團(tuán)總裁盧偉冰近期公開表示，來(lái)自上游的成本壓力已真實(shí)地傳導(dǎo)到了新品定價(jià)上?！拔覀儫o(wú)法改變?nèi)蚬?yīng)鏈的走勢(shì)，存儲(chǔ)成本上漲也遠(yuǎn)高于預(yù)期，而且會(huì)持續(xù)加劇。”

　　針對(duì)近期存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)供需失衡導(dǎo)致的成本壓力，聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官楊元慶近日在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，人工智能技術(shù)的快速發(fā)展已推動(dòng)全球?qū)?nèi)存、閃存及固態(tài)硬盤等關(guān)鍵零部件的需求激增，短期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)難以避免。不過(guò)，“聯(lián)想與核心供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。通過(guò)提前鎖定產(chǎn)能、簽署長(zhǎng)期協(xié)議，確保未來(lái)1至2個(gè)季度乃至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的關(guān)鍵零部件供應(yīng)安全，并有效控制成本波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響?！?/p>

　　集邦咨詢調(diào)查顯示，隨著存儲(chǔ)器價(jià)格步入強(qiáng)勁上行周期，導(dǎo)致整機(jī)成本上揚(yáng)，并將迫使終端定價(jià)上調(diào)，進(jìn)而沖擊消費(fèi)市場(chǎng)。基于此，集邦咨詢近期下調(diào)了2026年全球智能手機(jī)及筆記本電腦的生產(chǎn)出貨預(yù)測(cè)，從原先的年增0.1%及1.7%，分別下調(diào)為年減2%及2.4%。

　　由于擔(dān)心DRAM短缺，多家電子公司正全力囤積內(nèi)存，并與三星和 SK 海力士洽談簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議，而以往傳統(tǒng)是按季度或年度簽訂合同。

　　招商證券報(bào)告認(rèn)為，盡管存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能在增長(zhǎng)，但由于技術(shù)升級(jí)、優(yōu)先產(chǎn)能流向高端產(chǎn)品、客戶鎖定訂單、供給釋放相對(duì)滯后，預(yù)計(jì)DRAM市場(chǎng)2026年的供應(yīng)缺口將維持在3%左右水平。下游AI服務(wù)器、云計(jì)算、終端設(shè)備廠商需要重新審視內(nèi)存成本與架構(gòu)，存儲(chǔ)不再是簡(jiǎn)單的成本項(xiàng)目，而是成為AI架構(gòu)體系中的核心模塊。

　　存儲(chǔ)芯片國(guó)產(chǎn)化率亟待提升

　　受存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲影響，國(guó)內(nèi)頭部存儲(chǔ)模組廠商在第三季度普遍迎來(lái)業(yè)績(jī)飛躍，比如江波龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.39億元，同比增長(zhǎng)54.60%；凈利潤(rùn)6.98億元，上年同期則為虧損3683.8萬(wàn)元。佰維存儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.63億元，同比增長(zhǎng)68.06%；凈利潤(rùn)2.56億元，同比增長(zhǎng)563.77%。存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮不僅改善了這些企業(yè)業(yè)績(jī)，在資本市場(chǎng)也大幅推升了公司股價(jià)，多家企業(yè)股價(jià)近期均創(chuàng)下歷史新高。

　　值得關(guān)注的是，中國(guó)是存儲(chǔ)芯片重要的消費(fèi)國(guó)之一，但自給率仍有提升空間。中經(jīng)社行業(yè)洞察系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，作為全球存儲(chǔ)芯片的重要消費(fèi)國(guó)，中國(guó)已躍升為全球第二大存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)。雖然我國(guó)存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)規(guī)模龐大，但我國(guó)存儲(chǔ)芯片目前整體自給率僅有22.25%，仍有較大提升空間與潛力。

　　當(dāng)前全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)格局高度集中于三星半導(dǎo)體、SK海力士以及美光科技等存儲(chǔ)芯片巨頭，累計(jì)市場(chǎng)占有率超過(guò)60%。在此背景下，我國(guó)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)與長(zhǎng)江存儲(chǔ)通過(guò)差異化技術(shù)路線布局，正在DRAM與閃存領(lǐng)域持續(xù)突破，逐步縮小與國(guó)際大廠的產(chǎn)品性能及制程代差。

　　近日，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)發(fā)布了其第五代雙倍數(shù)據(jù)速率同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DDR5）系列產(chǎn)品，最高速率、最高顆粒容量指標(biāo)均達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。長(zhǎng)鑫科技集團(tuán)股份有限公司市場(chǎng)中心負(fù)責(zé)人駱曉東表示，當(dāng)下DRAM市場(chǎng)供不應(yīng)求狀況對(duì)下游客戶和行業(yè)帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。中國(guó)需要有非常穩(wěn)定的國(guó)產(chǎn)DRAM產(chǎn)能供應(yīng)，通過(guò)產(chǎn)能提升和規(guī)模效應(yīng)來(lái)減少對(duì)海外廠商的產(chǎn)能依賴。

　　在專家看來(lái)，當(dāng)前這場(chǎng)存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮本質(zhì)上是全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向人工智能時(shí)代轉(zhuǎn)型過(guò)程中的一次結(jié)構(gòu)性調(diào)整。對(duì)中國(guó)企業(yè)而言，這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)變局既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇——一方面要應(yīng)對(duì)短期成本壓力，另一方面也要在技術(shù)迭代中尋找突破機(jī)會(huì)。隨著國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能逐步釋放和技術(shù)水平不斷提升，中國(guó)企業(yè)未來(lái)有望在新一輪產(chǎn)業(yè)周期中占據(jù)更重要位置。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：未來(lái)智造局丨存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮沖擊下游 國(guó)產(chǎn)化率亟待提升)

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