最新全球系統(tǒng)重要性銀行名單出爐，中資機(jī)構(gòu)首次進(jìn)入第三組

　　2025年全球系統(tǒng)重要性銀行名單（G-SIBs）出爐，入圍的中資銀行與上年保持一致，仍為5家。其中，工商銀行組別提升，成為首家進(jìn)入G-SIBs第三組的中資機(jī)構(gòu)；其他4家大行組別維持穩(wěn)定。

　　惠譽(yù)博華金融機(jī)構(gòu)部副總監(jiān)彭立認(rèn)為，相較于往年，今年中資G-SIBs分?jǐn)?shù)變化有兩方面特點(diǎn)：一是規(guī)模不再是分?jǐn)?shù)上升的最主要驅(qū)動(dòng)因素；二是匯率影響產(chǎn)生了推升作用。但他也提示，匯率波動(dòng)具有雙向性。

　　在入選G-SIBs的四大行第一階段總損失吸收能力（TLAC）順利達(dá)標(biāo)之后，下一階段的達(dá)標(biāo)壓力仍備受關(guān)注。繼去年五大行陸續(xù)開始發(fā)行TLAC非資本債之后，農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行又在今年獲批了新的TLAC非資本債發(fā)行額度。從實(shí)際發(fā)行情況來(lái)看，今年以來(lái)五大行TLAC非資本債發(fā)行規(guī)模已超過3000億元，累計(jì)發(fā)行規(guī)模為5400億元。

　　工行升入G-SIBs第三組

　　根據(jù)金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）日前公布的最新版G-SIBs名單，今年共有29家機(jī)構(gòu)入選，整體與2024年一致，但部分銀行的分?jǐn)?shù)排名及組別出現(xiàn)一定變動(dòng)。

　　中資銀行方面，工商銀行組別由上一年的第二組上升至今年的第三組，成為首家進(jìn)入G-SIBs第三組的中資機(jī)構(gòu)。其余4家中資機(jī)構(gòu)中，中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行繼續(xù)位于第二組別，交通銀行穩(wěn)定在第一組別。

　　G-SIBs名單共分為五大組別，其中最高的第五組未有機(jī)構(gòu)入圍，第四組仍僅有摩根大通一家。第三組共有4家機(jī)構(gòu)，分別為匯豐銀行、美國(guó)銀行、花旗銀行、工商銀行。其中，美國(guó)銀行也由于評(píng)分上升，由第二組回到了此前保持多年的第三組別。

　　G-SIBs第二組名單有9家機(jī)構(gòu)，除中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行外，還有法巴銀行、巴克萊、法農(nóng)信貸、瑞士銀行、高盛和三菱日聯(lián)；第一組別有15家機(jī)構(gòu)，除交通銀行外，還有德意志銀行、法國(guó)興業(yè)銀行、摩根士丹利、富國(guó)銀行、三井住友、瑞穗銀行等。其中，德意志銀行由于評(píng)分下降，今年組別由第二組降至第一組。

　　自2011年FSB公布首批G-SIBs名單以來(lái)，中國(guó)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行先后于2011~2015年入選，2023年交通銀行也首次入選該名單。

　　在指標(biāo)設(shè)定上，G-SIBs的評(píng)估框架包括規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、可替代性、復(fù)雜性和跨境業(yè)務(wù)五個(gè)權(quán)重維度，下設(shè)13個(gè)二級(jí)指標(biāo)，通過加權(quán)評(píng)分全面評(píng)估銀行的系統(tǒng)重要性水平。

　　“相較于往年，今年中資G-SIBs分?jǐn)?shù)變化存在兩方面特點(diǎn)?！迸砹⒄J(rèn)為，除了規(guī)模不再是分?jǐn)?shù)上升的最主要驅(qū)動(dòng)因素，匯率影響也對(duì)中資G-SIBs評(píng)分產(chǎn)生了推升作用，而歷史上多數(shù)時(shí)期匯率因素不同程度緩解了相關(guān)機(jī)構(gòu)分?jǐn)?shù)上升的壓力。

　　“例如此次工商銀行及中國(guó)銀行分?jǐn)?shù)分別大幅上升33分和32分，皆是由于多個(gè)子因素共同抬升所致。但和國(guó)際同業(yè)橫向比較觀察，目前中資G-SIBs在‘規(guī)?！啊P(guān)聯(lián)度’子項(xiàng)上依然遠(yuǎn)超全球其他機(jī)構(gòu)。截至2025年第三季度末，多數(shù)中資G-SIBs的總資產(chǎn)、同業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債較年初繼續(xù)穩(wěn)步攀升?！迸砹⑴袛?，“規(guī)?！奔啊瓣P(guān)聯(lián)度”子項(xiàng)下一年將繼續(xù)推動(dòng)相關(guān)機(jī)構(gòu)分?jǐn)?shù)提升。

　　同時(shí)，他也在報(bào)告中提示，匯率波動(dòng)具有雙向性，結(jié)合近期匯率情況變化，匯率因素可能對(duì)中資機(jī)構(gòu)2026年評(píng)分產(chǎn)生壓降影響。

　　惠譽(yù)博華最新報(bào)告還提到，由于一些銀行存在主動(dòng)管理部分年末評(píng)分指標(biāo)的可能，進(jìn)而影響其G-SIBs的認(rèn)定結(jié)果。此前巴塞爾委員會(huì)發(fā)布文件，擬對(duì)現(xiàn)行G-SIBs認(rèn)定框架中的部分指標(biāo)計(jì)算方式進(jìn)行調(diào)整，并征求相關(guān)方意見。修改調(diào)整主要涉及將當(dāng)前采用年末時(shí)點(diǎn)數(shù)的二級(jí)指標(biāo)由當(dāng)期平均值取代。

　　“反饋意見認(rèn)可當(dāng)前G-SIBs認(rèn)定框架需要調(diào)整的觀點(diǎn)，在對(duì)于以何種頻率計(jì)算新指標(biāo)平均值問題上，多數(shù)意見支持采用季度平均值取代現(xiàn)有年末靜態(tài)值，但不支持采用日或月等更高頻率的指標(biāo)計(jì)算方式?！被葑u(yù)博華認(rèn)為，對(duì)于多數(shù)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)而言，未來(lái)新評(píng)估辦法的實(shí)施或?qū)ζ渥罱KG-SIBs評(píng)分結(jié)果影響有限，但對(duì)于接近閾值門檻的機(jī)構(gòu)，其組別劃分或存在一定變動(dòng)的可能。

　　第一階段達(dá)標(biāo)后TLAC債發(fā)行持續(xù)

　　G-SIBs榜單是全球金融監(jiān)管改革的重要基礎(chǔ)。入選G-SIBs名單的銀行，也面臨更高的核心資本與TLAC監(jiān)管要求。

　　根據(jù)FSB及中國(guó)人民銀行會(huì)同原銀保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布的《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，2022年以前被認(rèn)定的中國(guó)G-SIBs（四大行），需分別在2025年及2028年初分階段滿足外部總損失吸收能力風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)比率（TLAC/RWA）不低于16%及18%的要求，TLAC杠桿比率應(yīng)于2025年初、2028年初分別達(dá)到6%、6.75%。2022年1月1日之后被認(rèn)定的銀行（交通銀行），應(yīng)當(dāng)自被認(rèn)定之日起三年內(nèi)滿足規(guī)定的外部總損失吸收能力要求（2027年前）。

　　此外，入選的各銀行還面臨額外的儲(chǔ)備資本（2.5%）和G-SIBs附加資本要求。以工商銀行為例，此次組別提升后，該行需要滿足的附加資本要求將由此前的1.5%上升至2.0%。農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和交通銀行則分別面臨1.5%、1.5%、1.5%、1.5%和1%的附加資本監(jiān)管要求。

　　2025年一季度，四大行“TLAC/RWA”比例均超過20%的最低要求，順利按期滿足第一階段TLAC要求，但第二階段達(dá)標(biāo)情況仍備受關(guān)注。

　　TLAC非資本債券是國(guó)際上G-SIBs實(shí)現(xiàn)總損失吸收能力達(dá)標(biāo)的重要工具。去年以來(lái)，在監(jiān)管引導(dǎo)和推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)五家G-SIBs名單內(nèi)銀行均已落地發(fā)行了多期TLAC非資本債券。

　　目前來(lái)看，在金融監(jiān)管總局首次批復(fù)五家大行合計(jì)4400億元TLAC債券發(fā)行額度之后，工商銀行（600億元）、農(nóng)業(yè)銀行（500億元）、建設(shè)銀行（500億元）、中國(guó)銀行（1500億元）均已在有效期內(nèi)將獲批額度發(fā)行完畢。

　　此外，交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行分別在今年4月、5月新獲批了3000億元、1800億元人民幣或等值外幣的TLAC非資本債務(wù)工具額度，與此同時(shí)，前期批復(fù)所剩余額度失效。從公告情況來(lái)看，自最新額度批復(fù)以來(lái)，交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行均已發(fā)行TLAC債券1000億元。以此測(cè)算，五大行目前累計(jì)發(fā)行TLAC債券規(guī)模已達(dá)5400億元，其中今年以來(lái)發(fā)行3100億元。

　　不過，據(jù)惠譽(yù)博華測(cè)算，從各大行總損失吸收能力的構(gòu)成上來(lái)看，監(jiān)管資本依然為最主要的組成部分，今年一季度末四大行監(jiān)管資本占總損失吸收能力的比例平均達(dá)87.2%。

　　“四大行此前均已先后成功發(fā)行了TLAC非資本債券，截至2025年一季度末，4家機(jī)構(gòu)各累計(jì)發(fā)行規(guī)模均為500億元。但由于發(fā)行規(guī)模相較各機(jī)構(gòu)整體資產(chǎn)體量較小，其對(duì)提升‘TLAC/RWA’指標(biāo)的實(shí)際貢獻(xiàn)有限，提升幅度平均在0.3%以下水平?！鄙鲜鰣?bào)告稱。

　　展望下一階段達(dá)標(biāo)壓力，惠譽(yù)博華測(cè)算稱，若考慮到第二階段存款保險(xiǎn)基金可計(jì)入總損失吸收能力的影響（3.5%），工商銀行、建設(shè)銀行仍能夠靜態(tài)滿足第二階段22%的“TLAC/RWA ”要求。中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行該項(xiàng)指標(biāo)距離第二階段達(dá)標(biāo)要求分別存在0.27%及0.50%的少量差距。在綜合考慮財(cái)政部注資影響后，中國(guó)銀行也能夠靜態(tài)滿足第二階段達(dá)標(biāo)要求；交通銀行則能靜態(tài)滿足其第一階段達(dá)標(biāo)要求。

　　“整體而言，五家G-SIBs中有部分機(jī)構(gòu)目前總損失吸收能力已能夠靜態(tài)滿足下一階段達(dá)標(biāo)要求，其余機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)在獲得財(cái)政部注資之后將靜態(tài)達(dá)標(biāo)或減少其總損失吸收能力補(bǔ)充壓力?！被葑u(yù)博華金融機(jī)構(gòu)部高級(jí)分析師李沄橋此前判斷，目前距離四大行2028年第二階段達(dá)標(biāo)日期，及交通銀行2027年首階段達(dá)標(biāo)日期仍存在一定時(shí)間，測(cè)算情況存在變化可能。此外，如果未來(lái)幾年風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速保持平穩(wěn)，五大行均能按期滿足下一階段總損失吸收能力要求。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：最新全球系統(tǒng)重要性銀行名單出爐，中資機(jī)構(gòu)首次進(jìn)入第三組)

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