資本市場動作頻頻 山東高速控股上市公司陣容擴(kuò)軍 優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或集中至通匯集團(tuán)？

　　財(cái)聯(lián)社11月30日訊（記者肖良華）山東高速集團(tuán)近期在資本市場動作不斷，11月25日拿下山大地緯(688579.SH)控制權(quán)，三天后再以24.35 億元轉(zhuǎn)讓粵高速 A （000429.SZ）9.68% 股權(quán)至旗下通匯資本投資集團(tuán)。

　　市場猜測，這或許是其優(yōu)化控股上市公司陣容、推動優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向?qū)I(yè)平臺集中的重要一步，此次交易被市場解讀為國企 “三資” 改革背景下的資源統(tǒng)籌嘗試。

　　作為交易標(biāo)的，粵高速 A 的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)引發(fā)市場關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，該公司股息率近三年均超 5%，且承諾 2024-2026 年分紅比例不低于 70%，顯著高于板塊平均水平。疊加珠三角 306 公里核心路產(chǎn)帶來的穩(wěn)定車流、“澳車北上” 政策紅利，以及 42.04% 的資產(chǎn)負(fù)債率，顯示資產(chǎn)較為優(yōu)質(zhì)。

　　事實(shí)上，山東高速在控股上市公司運(yùn)營上早有布局，此次動作或進(jìn)一步完善其 “集團(tuán)統(tǒng)籌 + 平臺運(yùn)營” 的架構(gòu)。對山東高速而言，通過非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓將粵高速 A 股權(quán)注入通匯，一方面可回籠資金用于其他主業(yè)拓展或新賽道布局，另一方面能借助通匯集團(tuán)專業(yè)資管能力激活資產(chǎn)價(jià)值；對通匯集團(tuán)來說，接入高 ROE、穩(wěn)現(xiàn)金流的上市公司股權(quán)，不僅豐富了資產(chǎn)儲備，更與自身投資投行、數(shù)字資產(chǎn)、科技金融等核心資管能力形成協(xié)同 —— 粵高速 A 295.88 公里權(quán)益路產(chǎn)未來或?qū)崿F(xiàn)數(shù)字化上鏈，其上下游融資需求也可通過通匯供應(yīng)鏈科技平臺解決。

　　當(dāng)前高速公路板塊基本面回暖，山東高速前三季度歸母凈利潤26.2億元，同比增長4.1%，在此背景下，山東高速整合控股上市公司資源的動作更具深意。

　　市場關(guān)注點(diǎn)在于，此次粵高速 A 股權(quán)劃轉(zhuǎn)是否為系列動作的開端？其控股的其他上市公司資產(chǎn)，是否會逐步向通匯集團(tuán)集中，形成 “優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集群 + 專業(yè)資管能力” 的模式？

　　有長期跟蹤國企改革的分析師指出，山東高速此舉符合 “管資本” 導(dǎo)向，通匯集團(tuán)若持續(xù)承接優(yōu)質(zhì)上市公司股權(quán)，有望從 “內(nèi)部資管平臺” 升級為集團(tuán)旗下核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)運(yùn)作載體，進(jìn)一步構(gòu)筑特色鮮明的科技-數(shù)字-產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展生態(tài)。而山東高速的控股上市公司陣容，也將從 “分散運(yùn)營” 轉(zhuǎn)向 “集約化管理”，這一趨勢值得資本市場持續(xù)關(guān)注。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：資本市場動作頻頻 山東高速控股上市公司陣容擴(kuò)軍 優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或集中至通匯集團(tuán)？)

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