12月A股還能漲嗎？明天開盤前 你需要知道的都在這里

　　剛過去的交易周（11月24日至28日），A股對前一周的大跌進(jìn)行了修復(fù)，市場情緒由冰轉(zhuǎn)暖。

　　本周有4544家股票收漲，比前一周多了4000多家。

　　股指方面，總體而言小微盤與“雙創(chuàng)”指數(shù)的修復(fù)進(jìn)度相對領(lǐng)先，核心資產(chǎn)則略顯遲滯，處于“待漲”狀態(tài)——但大家都未完成反包。

　　所以，我們把當(dāng)下的市場狀態(tài)描述為——“可上可下”但“主觀向上”。

　　一方面，以萬得全A指數(shù)為例，經(jīng)過本周的連續(xù)修復(fù)，市場由“破位”初步回到了9月份以來的震蕩箱體。

　　基于本周情緒回暖，和周五市場單邊上行的走勢，12月月初，市場顯然是有機(jī)會再往上探一探的。而壓力位，自然是上方每一根均線，乃至整個(gè)箱體上沿。

　　另一方面，需要提醒的是，2025年已來到最后一個(gè)月，做好“預(yù)期管理”也很重要。

　　在周五的復(fù)盤中我們提到：

　　過去十年（2015年~2024年）里，A股在12月份成交額高于11月份的概率為30%，僅2019、2020、2021年環(huán)比放量。

　　結(jié)合指數(shù)漲跌來看，還有個(gè)更值得關(guān)注的規(guī)律：

　　過去九年，A股在12月的漲跌與成交量高度相關(guān)——市場只在放量的情況下月度收漲。

　　另有統(tǒng)計(jì)顯示，分行業(yè)來看，以本周（11月24日至28日）成交額較上周（11月17日至21日）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，31個(gè)申萬一級板塊中，僅有通信、傳媒、國防軍工、電子、輕工制造、計(jì)算機(jī)、家用電器、社會服務(wù)8個(gè)板塊本周成交額錄得增長，占比近25%，其中，通信、傳媒板塊熱度提升明顯。而煤炭、鋼鐵、石油石化、非銀金融熱度大降，本周成交額降幅均在30%以上。

　　因此，對于即將開始的12月行情，量能表現(xiàn)值得密切關(guān)注。

　　如果出現(xiàn)持續(xù)平量或縮量，在其他影響因素大致不變的情況下，預(yù)期或更偏向震蕩市。

　　展望后市，這里先分享兩則機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)。

　　光大證券認(rèn)為，市場大方向或仍處在牛市中，不過短期或進(jìn)入寬幅震蕩階段。

　　與往年牛市相比，當(dāng)前指數(shù)仍然有相當(dāng)大的上漲空間，但是在國家對于“慢?！钡恼咧敢?，牛市持續(xù)的時(shí)間或許要比漲幅更加重要。不過短期來看，市場可能缺乏強(qiáng)力催化，疊加年末部分投資者在行為上可能趨于穩(wěn)健，股市短期或以震蕩蓄勢為主。

　　配置方面，短期關(guān)注防御及消費(fèi)板塊，中期繼續(xù)關(guān)注TMT和先進(jìn)制造板塊。市場處于震蕩的過程中時(shí)，前期滯漲方向可能表現(xiàn)會更好，對應(yīng)于本輪即為高股息及消費(fèi)板塊。中期來看，流動性驅(qū)動行情下，行情中期TMT更容易成為主線，本輪或許也會如此。若行情轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動，考慮到當(dāng)前行情或正處于中期，先進(jìn)制造值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　東海證券研報(bào)指出，短期擾動可能減弱。

　　“11月全球股市受美聯(lián)儲降息預(yù)期波動、AI投資泡沫的情緒擾動、日本超預(yù)期的刺激計(jì)劃帶來的財(cái)政擔(dān)憂等共同作用，整體偏震蕩，A股也同樣受到拖累。往后看，流動性寬松的環(huán)境未變，而AI更像是短期投資過熱下的回撤，而并非泡沫，12月不論美聯(lián)儲降不降息，都將是短期靴子落地。”

　　其表示，12月政治局會議及中央經(jīng)濟(jì)工作會議即將召開。在外部擾動減弱，內(nèi)部確定性增強(qiáng)的背景下，12月主線可關(guān)注：

　　1.基金面臨年底考核，可能存在調(diào)倉或獲利了結(jié)，建議適當(dāng)均衡配置，繼續(xù)把握擴(kuò)內(nèi)需、反內(nèi)卷與科技賦能驅(qū)動的主線，關(guān)注存在超跌反彈可能性的板塊。

　　2.日歷效應(yīng)下，大市值風(fēng)格勝率上略優(yōu)于中小市值，關(guān)注滬深300、紅利。

　　3.國內(nèi)算力支出性價(jià)比更高且應(yīng)用場景空間大，仍看好當(dāng)前科技板塊，尤其是芯片、半導(dǎo)體行業(yè)。

　　而從本周末消息面來看，也有不少事件值得關(guān)注，尤其是下面提到的第一件事。

　　（1）A股多個(gè)指數(shù)，有重要調(diào)整，涉及中際旭創(chuàng)、勝宏科技等

　　11月28日，中證指數(shù)有限公司公布滬深300、中證500、中證1000、中證A50、中證A100、中證A500等指數(shù)樣本定期調(diào)整方案。此次調(diào)整為指數(shù)樣本的定期調(diào)整，將于12月12日收市后正式生效。

　　比如，滬深300指數(shù)更換11只樣本，勝宏科技、瑞芯微、國聯(lián)民生、光啟技術(shù)、寧波港、華電新能、東山精密、中天科技、指南針、光線傳媒等調(diào)入指數(shù)，調(diào)出名單包括一汽解放、歐派家居、福萊特、龍?jiān)措娏?/a>、天合光能等。

　　中證A50指數(shù)則更換4只樣本，華工科技、光啟技術(shù)、中際旭創(chuàng)、勝宏科技等調(diào)入指數(shù)。

　　從短線角度看，個(gè)股調(diào)入指數(shù)的節(jié)點(diǎn)可能吸引部分資金關(guān)注，帶來股價(jià)波動。比如2021年12月10日、13日，寧德時(shí)代在調(diào)入滬深300指數(shù)生效時(shí)，成交額連續(xù)超百億元；一周前的2021年12月3日，其股價(jià)觸及上一個(gè)歷史高點(diǎn)，今天才被突破。

　　當(dāng)然，并不是說今年調(diào)整生效時(shí)，部分漲幅較大的新調(diào)入個(gè)股，就一定會復(fù)刻當(dāng)初劇情。

　?。?）兩部門緊急協(xié)調(diào)援助應(yīng)急裝備物資，全力支持香港

　?。?）國家航天局設(shè)立商業(yè)航天司

　　據(jù)央視記者11月29日從國家航天局獲悉，該局已于近期設(shè)立商業(yè)航天司，相關(guān)業(yè)務(wù)正在逐步開展，標(biāo)志著我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)，未來將持續(xù)推動我國商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈有望全線受益。

　　（4）《瘋狂動物城2》，刷新進(jìn)口片單日票房紀(jì)錄

　　該電影由迪士尼出品，國內(nèi)由中國電影引進(jìn)發(fā)行。周五午后，中國電影漲停封板。

　?。?）首批7只雙創(chuàng)人工智能ETF齊發(fā)，有產(chǎn)品當(dāng)日售罄

　?。?）工信部：依法依規(guī)治理動力和儲能電池產(chǎn)業(yè)非理性競爭

　?。?）美股走出五連陽，英特爾大漲10%

　?。?）黃金白銀，暴漲

　　現(xiàn)貨白銀突破56美元/盎司，創(chuàng)歷史新高；紐約白銀期貨收漲6.6%?，F(xiàn)貨黃金突破4200美元/盎司。

　　最后，來看看下周部分值得關(guān)注的事件。

　　12月1日，周一

　　2025“人工智能+”產(chǎn)業(yè)生態(tài)大會

　　12月2日，周二

　　2025年中國航線發(fā)展大會

　　12月3日，周三

　　第22屆世界風(fēng)能大會

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月2日，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在一場紀(jì)念活動中發(fā)表講話

　　12月4日，周四

　　2025腦機(jī)接口大會

　　2025衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)大會

　　12月5日，周五

　　“國產(chǎn)GPU第二股”沐曦股份，網(wǎng)下、網(wǎng)上申購

（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：12月A股還能漲嗎？明天開盤前，你需要知道的都在這里)

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