全部撤回！券商資管申請(qǐng)公募牌照 排隊(duì)隊(duì)伍清零！

　　一家不剩。

　　11月28日，證監(jiān)會(huì)披露《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)資格審批》排隊(duì)情況，原本上一周還在排隊(duì)的國(guó)金資管，也不見(jiàn)了蹤影。

　　這意味著，年初原本還在排隊(duì)申請(qǐng)公募牌照的廣發(fā)資管、光證資管、國(guó)證資管和國(guó)金資管4家券商資管子公司，在獲取公募牌照方面宣告“團(tuán)滅”。

　　2018年資管新規(guī)要求，券商“參公大集合”在2025年底前完成公募化改造。隨著截止日期臨近，券商資管行業(yè)進(jìn)入沖刺階段，主要轉(zhuǎn)型路徑包括管理人變更、清盤或轉(zhuǎn)型私募。

　　全部撤回

　　11月28日，證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的證券、基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行政許可申請(qǐng)受理及審核情況公示披露，在《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)資格審批》欄中，已經(jīng)沒(méi)有任何一家券商資管排隊(duì)在列申請(qǐng)公募牌照了。

　　券商中國(guó)記者注意到，就在前一周11月21日，國(guó)金資管尚且還在列表中排隊(duì)申請(qǐng)公募牌照，時(shí)隔一周，已經(jīng)不在其中了。在此前報(bào)道中，記者就曾寫到，接受采訪的相關(guān)券商資管人士直言，“國(guó)金資管撤回公募申請(qǐng)只是時(shí)間的問(wèn)題”。

　　回溯過(guò)往，券商資管子公司掀起公募牌照申請(qǐng)熱潮，源于政策松綁。2022年5月，“一參一控”政策正式落地，適度放寬公募持牌數(shù)量限制，推動(dòng)部分券商謀求第二張公募牌照。

　　2023年共有包括招商資管、興證資管、廣發(fā)資管、光證資管、國(guó)證資管和國(guó)金資管6家券商資管遞交公募牌照申請(qǐng)，最終僅招商資管和興證資管獲得公募牌照。

　　2024年以來(lái)，券商資管申請(qǐng)獲批的公募牌照幾乎陷入“停滯”，不過(guò)，上述4家券商資管繼續(xù)選擇排隊(duì)，其中，一度希望最大的是國(guó)證資管。去年3月，證監(jiān)會(huì)對(duì)國(guó)證資管的公募資格申請(qǐng)文件提出反饋意見(jiàn)。這是其遞交申請(qǐng)材料后，首次收到反饋意見(jiàn)，其他券商資管均未收到反饋意見(jiàn)。

　　然而，今年以來(lái)，廣發(fā)資管、光證資管、國(guó)證資管先后在8月、10月和11月撤回了申請(qǐng)公募牌照的申請(qǐng)，最終在11月21日公示時(shí)，只剩國(guó)金資管在申請(qǐng)，直到此次全面“歸零”。

　　“其實(shí)，在今年上半年，監(jiān)管方面就傳出確定性消息，不會(huì)再給券商資管發(fā)公募牌照?！币晃蝗藤Y管人士對(duì)券商中國(guó)記者表示，這些申請(qǐng)公募牌照的券商資管，往往集團(tuán)已經(jīng)有了參股或控股的公募基金，因此，全部撤回申請(qǐng)已在預(yù)期之中。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全部30家券商資管子公司，僅有14家券商及資管子公司獲批公募資格，分別是東證資管、華泰證券資管、國(guó)泰海通資管和長(zhǎng)江資管等。

　　“參公大集合”改造進(jìn)入收官階段

　　2018年，資管新規(guī)配套法規(guī)《操作指引》要求券商資管業(yè)務(wù)的參公大集合產(chǎn)品向公募改造，對(duì)標(biāo)公募基金進(jìn)行管理，并給出了過(guò)渡期安排，即2025年底前完成公募化改造。

　　據(jù)悉，參公大集合產(chǎn)品改造有多種方式滿足合規(guī)要求，一是管理人取得公募基金管理人資格，二是將管理人變更為公募基金機(jī)構(gòu)，三是產(chǎn)品變更為私募產(chǎn)品，四是清盤。

　　進(jìn)入2025年11月，隨著截止日期臨近，券商資管行業(yè)已進(jìn)入沖刺階段，未取得公募牌照的券商，主要轉(zhuǎn)型路徑包括管理人變更、清盤或轉(zhuǎn)型私募。

　　“我們的參公大集合產(chǎn)品主要轉(zhuǎn)給集團(tuán)參股的公募基金公司管理，未來(lái)可能重點(diǎn)轉(zhuǎn)向做私募資管?！币患胰藤Y管人士對(duì)記者表示。

　　從實(shí)操層面來(lái)看，券商資管將旗下大集合產(chǎn)品移交給同一集團(tuán)旗下的控股基金公司，成為多家券商資管的選擇，也有部分產(chǎn)品由于存續(xù)期屆滿未延期觸發(fā)合同自動(dòng)終止導(dǎo)致清盤，少數(shù)產(chǎn)品則轉(zhuǎn)為私募資管計(jì)劃。

　　據(jù)了解，今年以來(lái)，中信資管陸續(xù)申請(qǐng)將旗下多只參公大集合產(chǎn)品移交至中信證券控股的華夏基金管理；廣發(fā)資管也陸續(xù)將旗下產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至廣發(fā)基金名下來(lái)管理；中金公司將旗下大集合產(chǎn)品管理人變更為全資控股的中金基金，國(guó)證資管則將部分參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)移給安信基金管理。

　　值得注意的是，在參公大集合產(chǎn)品改造中，逐漸出現(xiàn)一些少見(jiàn)情況，即在券商集團(tuán)層面沒(méi)有控股或參股基金公司的，出現(xiàn)跨界交給其他無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的合作基金公司管理的。

　　例如，11月28日，萬(wàn)聯(lián)證券旗下萬(wàn)聯(lián)天添利貨幣資管計(jì)劃變更管理人為平安基金，更名為“平安天添利貨幣市場(chǎng)基金”，平安基金正式接替萬(wàn)聯(lián)證券，成為該貨幣基金的管理人。這是成為業(yè)內(nèi)不多見(jiàn)的跨非股東關(guān)系機(jī)構(gòu)間的資管大集合產(chǎn)品改造。

　　與萬(wàn)聯(lián)證券類似，此前9月，天風(fēng)資管宣布天風(fēng)金管家貨幣型集合產(chǎn)品擬變更管理人為東方紅資管；國(guó)元證券宣布國(guó)元元增利貨幣型集合產(chǎn)品管理人變更為長(zhǎng)盛基金。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：全部撤回！券商資管申請(qǐng)公募牌照，排隊(duì)隊(duì)伍清零！)

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