股東“出錢”又“出人”，中小公募謀求新出路

　　近年來(lái)，中小公募基金股權(quán)密集變更，同時(shí)伴隨著大幅增資，背后股東“出錢”又“出人”。實(shí)力雄厚的股東入主后，基金公司獲得了輸血，在管理層、投研、銷售等業(yè)務(wù)全面重構(gòu)，試圖在競(jìng)爭(zhēng)激烈的公募行業(yè)奮起直追。

多家基金公司變更股東并增資

　　自2023年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上披露了多起公募基金申請(qǐng)變更百分之五以上股權(quán)的股東或變更基金公司實(shí)際控制人事項(xiàng)的進(jìn)展，涉及國(guó)新國(guó)證基金、新華基金、先鋒基金等二十余家基金公司。

　　新股東的到來(lái)往往伴隨著增資。例如，在指南針成為先鋒基金新的主要股東之后，先鋒基金兩次公告增資，一次是在今年4月，注冊(cè)資本由1.5億元增至2億元；一次是在8月，注冊(cè)資本由2.05億元增至2.3億元。

　　今年3月，國(guó)新國(guó)證基金也發(fā)布了關(guān)于變更主要股東并增資的公告，國(guó)新資本有限公司成為主要股東，并認(rèn)購(gòu)了新增2.1億元出資，占注冊(cè)資本比例為51.22%，基金公司注冊(cè)資本由2億元增至4.1億元。股權(quán)變化后，這家央企控股基金公司董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理雙雙變更，由國(guó)新資本副總經(jīng)理、國(guó)新證券董事張涵宇擔(dān)任董事長(zhǎng)。

　　再如，2023年，金融街集團(tuán)成為新華基金實(shí)際控制人，2024年，金融街集團(tuán)全資子公司北京華融綜合投資有限公司獲批成為新華基金主要股東。隨后，新華基金控股股東金融街證券股份有限公司（原恒泰證券）和北京華融綜合投資有限公司聯(lián)合增資8億元，穿透后合計(jì)持有新華基金59.07%的股權(quán)，增資后，新華基金注冊(cè)資本由2.18億元增至6.28億元。

　　今年9月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)新疆前海聯(lián)合基金變更主要股東、實(shí)際控制人的批復(fù)，上海證券成為該公司主要股東，百聯(lián)集團(tuán)成為該公司實(shí)際控制人。此后，新疆前海聯(lián)合基金管理層與董事會(huì)人事大變動(dòng)，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、法定代表人等均有變動(dòng)，由原上海證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理賀國(guó)靈擔(dān)任總經(jīng)理一職。

　　另一家中小基金公司則因更名等事件受到關(guān)注。今年8月，華夏銀行廣州分行黨委委員、中山分行行長(zhǎng)、總行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理宣學(xué)柱出任北信瑞豐總經(jīng)理一職。近日，北信瑞豐基金公告更名為“華銀基金管理有限公司”。2025年三季度，華銀基金的規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，從上半年末的27億元驟增至三季度末的207.9億元。

新股東新氣象

　　在公募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的當(dāng)下，不少中小基金公司依托新的股東，在公司治理、人才建設(shè)方面展開(kāi)大動(dòng)作。

　　新股東入主后，治理架構(gòu)的優(yōu)化是轉(zhuǎn)型的第一步。以新華基金為例，國(guó)資入主不僅使其大幅增厚注冊(cè)資本，后續(xù)的助力還體現(xiàn)在人才、銷售網(wǎng)絡(luò)、投研、產(chǎn)品體系等多方面。過(guò)去一年，新華基金股東方先后委派銀國(guó)宏、胡三明出任新華基金董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，重構(gòu)管理格局和治理架構(gòu)。

　　“今年新華基金管理團(tuán)隊(duì)制定了打造特色化差異化高質(zhì)量發(fā)展中小型公募的全新規(guī)劃，一是在權(quán)益方面，重點(diǎn)推動(dòng)主動(dòng)管理、被動(dòng)指數(shù)、量化投資；二是在固收方面，側(cè)重發(fā)展固收+產(chǎn)品；三是在專戶方面，以量化權(quán)益產(chǎn)品為核心持續(xù)發(fā)力?！毙氯A基金向記者表示，新的實(shí)控人到來(lái)并增資，是一次從治理結(jié)構(gòu)到戰(zhàn)略生態(tài)的深度重塑，未來(lái)也將依托金融街集團(tuán)業(yè)務(wù)生態(tài)，踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念。

　　對(duì)于中小公募而言，實(shí)力股東的入駐不僅意味著直接補(bǔ)充資本金，更能帶來(lái)管理經(jīng)驗(yàn)、渠道資源等多方面的助力。不過(guò)，如何借助股東資源打造業(yè)務(wù)特色優(yōu)勢(shì)，真正提升投研能力和服務(wù)水平，仍是中小公募在轉(zhuǎn)型過(guò)程中需要直面的關(guān)鍵問(wèn)題。

　　“中小基金公司缺乏品牌效應(yīng)，渠道議價(jià)能力弱、投研人才流失等問(wèn)題比較嚴(yán)重，股東為公司提供了財(cái)務(wù)、人力資源等方面的支持，但逆襲的關(guān)鍵還是在于找到適合自身發(fā)展的特色和路徑。”北京某小型基金公司總經(jīng)理對(duì)記者表示。

　　為了自身的發(fā)展，中小基金公司將在業(yè)務(wù)上采取更聚焦的策略。華銀基金表示，公司更加聚焦細(xì)分賽道，打造風(fēng)格鮮明的產(chǎn)品線。在固收領(lǐng)域，進(jìn)一步鞏固業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)；在權(quán)益投資方面，集中資源布局新興產(chǎn)業(yè)和細(xì)分行業(yè)龍頭，并通過(guò)深入的行業(yè)研究和個(gè)股挖掘，打造業(yè)績(jī)穩(wěn)定、特色鮮明的精品權(quán)益產(chǎn)品。同時(shí)，公司積極探索量化投資、ETF等差異化領(lǐng)域，將以特色化標(biāo)簽構(gòu)建市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　在內(nèi)部機(jī)制建設(shè)方面，華銀基金表示，已完成薪酬與考核體系的修訂。針對(duì)核心投研人員，推出業(yè)績(jī)跟投計(jì)劃，要求基金經(jīng)理對(duì)所管理產(chǎn)品進(jìn)行一定額度跟投，并將部分績(jī)效轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期激勵(lì)份額。在考核層面，將投研人員的考核周期拉長(zhǎng)，弱化短期業(yè)績(jī)排名壓力，更加注重長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資者獲得感。此外，在渠道方面，在鞏固傳統(tǒng)銀行渠道合作的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的布局，線上渠道成為規(guī)模增長(zhǎng)的重要推手。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：股東“出錢”又“出人”，中小公募謀求新出路)

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