四點半觀市 | 機構(gòu)：AI驅(qū)動存儲新周期

　　【市場回顧】

　　創(chuàng)業(yè)板指沖高回落收跌0.44% 流感板塊尾盤走強

　　11月27日，A股呈現(xiàn)沖高回落走勢，截至收盤，上證指數(shù)漲0.29%，深證成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。全市場成交17232億元，較上日成交額縮量740億元。全市場超2700只個股上漲。

　　日韓股市11月27日收盤上漲

　　11月27日，日韓股市主要股指收盤上漲。日經(jīng)225指數(shù)收漲1.23%，報50167.10點，重新站上50000點。韓國綜合指數(shù)收漲0.66%，報3986.91點。

　　鉑主力合約上市首日漲逾6% 小品種疊加供給集中或令價格對基本面變化反應“遲鈍”

　　11月27日日間盤，國內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收漲，其中鉑主力合約上市“首秀”表現(xiàn)亮眼。截至15:00收盤，鉑漲超6%，滬銀漲超3%，滬錫、雞蛋漲超2%，棕櫚油、玻璃、花生等漲超1%，燃油、線材、國際銅等微漲；跌幅方面，碳酸鋰、瀝青、短纖跌超1%，多晶硅、菜籽、PTA等微跌。

　　國債期貨收盤多數(shù)下跌

　　11月27日，國債期貨收盤多數(shù)下跌，30年期主力合約跌0.01%，10年期主力合約跌0.06%，5年期主力合約跌0.01%，2年期主力合約漲0.01%。

　　中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收跌0.53%

　　11月27日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收跌0.53%，報478.37點。春23轉(zhuǎn)債漲6.85%，能輝轉(zhuǎn)債漲3.55%，浩瀚轉(zhuǎn)債漲3.12%；東時轉(zhuǎn)債跌7.29%，博23轉(zhuǎn)債跌5.94%，壘知轉(zhuǎn)債跌5.22%。

　　ETF收盤：巴西ETF漲3.17% 軟件ETF易方達跌1.9%

　　11月27日，ETF收盤漲跌不一，巴西ETF(520870)漲3.17%，巴西ETF(159100)漲2.64%，標普生物科技ETF(159502)漲2.58%，軟件ETF易方達(562930)跌1.9%，線上消費ETF基金(159793)跌1.69%，影視ETF(516620)跌1.63%。

　　【資金風向標】

　　多只消費電子、半導體個股獲大額資金流入

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，11月27日，當日資金凈流入額排名前個股包括中興通訊、芯原股份、福日電子、安妮股份、香農(nóng)芯創(chuàng)、漢得信息、太辰光、農(nóng)業(yè)銀行、電科芯片等，凈流入額均超3億元。其中，芯原股份、福日電子、電科芯片等屬于半導體或消費電子板塊。

　　【機構(gòu)觀點】

　　國金證券：AI驅(qū)動存儲新周期

　　國金證券研報表示，存儲器是半導體中僅次于邏輯的第二大細分市場，其歷史表現(xiàn)與整個半導體周期走勢一致，但波動性大于整個行業(yè)，大市場與強周期屬性并存。通過復盤發(fā)現(xiàn)，每輪存儲大周期的開啟都是由新興技術(shù)推動產(chǎn)品升級和創(chuàng)新，進而催生新產(chǎn)品的總量、滲透率和存儲器價值量的提升，推動存儲器市場規(guī)模上升一個臺階。隨著AI驅(qū)動需求提升，當下正走在新一輪存儲大周期的起點。

　　中金公司：繼續(xù)看好錫價和錫板塊估值擴張

　　中金公司判斷，2025年至2030年，全球錫行業(yè)供需維持緊平衡，考慮到全球錫礦供應相對集中，擾動頻發(fā)更易造成全球錫供應緊張，錫價中樞有望上移。隨著錫價中樞抬升推動公司盈利改善，A股錫板塊估值吸引力逐步顯現(xiàn)。目前錫板塊頭部企業(yè)經(jīng)營持續(xù)向好，行業(yè)份額不斷提升，龍頭公司資本運作動力強、空間大。當前錫板塊PE位于近五年21%分位線，繼續(xù)看漲錫價和錫板塊估值擴張。

　　東莞證券：市場仍處于方興未艾的修復階段

　　東莞證券研報表示，2025年A股市場在震蕩中逐步修復，整體趨勢已明顯轉(zhuǎn)暖，市場信心持續(xù)回升，技術(shù)形態(tài)保持強勢。不過連續(xù)多月反彈后，特別是滬指在4000點之后，短線獲利盤壓力有所加大，需注意技術(shù)層面的反復波動，但中期來看，“十五五”規(guī)劃政策指引、資本市場政策演繹、利率下行背景下的資產(chǎn)配置、資金面動向等均對市場構(gòu)成積極影響，市場整體仍處于方興未艾的修復階段，風險偏好穩(wěn)步提升的勢頭未變。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標題：四點半觀市 | 機構(gòu)：AI驅(qū)動存儲新周期)

(責任編輯：6)