“十五五”期間應該重點把握哪些方向的投資機會？

　　在經濟發(fā)展的浪潮中，每一個五年規(guī)劃都宛如一座燈塔，為投資領域指引著前行的方向?！笆逦濉币?guī)劃即將拉開帷幕，投資者們翹首以盼，試圖在這新的藍圖中尋覓到最具潛力的投資機會。那么，“十五五”期間，究竟哪些方向值得重點關注，又蘊含著怎樣的投資機遇呢？

　　●“科技”有望成為“十五五”期間的投資主線

　　從宏觀政策環(huán)境來看，四中全會所確立的整體基調，為A股市場營造了極為有利的風險偏好環(huán)境。這種積極的環(huán)境如同肥沃的土壤，為科技產業(yè)的茁壯成長提供了堅實支撐?；仡欉^往，政策對于產業(yè)發(fā)展的推動作用不言而喻，而在“十五五”期間，科技產業(yè)發(fā)展更是被置于較為靠前的規(guī)劃位置，這無疑釋放出一個強烈信號：科技將成為推動經濟高質量發(fā)展的核心力量。

　　深入剖析，中國科技資產具備諸多得天獨厚的優(yōu)勢。當下，新一輪技術革命正席卷全球，海外AI資產的蓬勃發(fā)展猶如一面鏡子，為中國科技資產提供了寶貴的借鑒與映射。與此同時，中國龐大的內需市場宛如一片廣闊的海洋，為科技產品的應用與推廣提供了潛力空間，無論是消費電子、智能家居，還是智能交通、醫(yī)療科技等領域，內需的強勁需求都將持續(xù)拉動科技產業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。此外，科技強國的長期戰(zhàn)略政策支持，更是為科技產業(yè)注入了源源不斷的動力。從研發(fā)投入的持續(xù)增加到人才培養(yǎng)體系的不斷完善，從稅收優(yōu)惠政策的傾斜到產業(yè)扶持基金的設立，一系列政策舉措全方位助力科技產業(yè)崛起。在這些因素的共同作用下，科技產業(yè)有望在“十五五”期間迎來黃金發(fā)展期，成為投資領域的主線。

　　●半導體行業(yè)景氣長虹

　　在科技產業(yè)的眾多細分賽道中，半導體行業(yè)憑借其“工業(yè)糧食”的核心地位與爆發(fā)式增長的行業(yè)景氣，有望成為最具投資價值的細分領域之一。

　　作為電子信息產業(yè)的核心基石，半導體廣泛應用于人工智能、云計算、消費電子、新能源汽車等眾多領域，其行業(yè)景氣度直接反映了科技產業(yè)的發(fā)展態(tài)勢。而當前，半導體行業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展機遇，受益于全球 AI 算力需求的爆發(fā)式增長，A 股AI產業(yè)鏈的優(yōu)勢環(huán)節(jié)——半導體行業(yè)已經實現了戴維斯雙擊，即業(yè)績與估值的同步提升。

　　業(yè)績數據印證了半導體行業(yè)的強勁復蘇態(tài)勢。2025年三季度，半導體行業(yè)（中信）營業(yè)收入與歸母凈利潤保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，展現出強勁的發(fā)展韌性。具體來看，今年前三季度半導體行業(yè)（中信）營業(yè)收入為4973.45億元，同比增長10.15%，三季度半導體行業(yè)（中信）營收為1741.84億元，同比增長6.07%。在營收穩(wěn)步增長的同時，行業(yè)盈利能力也實現了同環(huán)比持續(xù)回升，2025年前三季度半導體行業(yè)毛利率為27.24%，同比提升2.77%；2025年前三季度半導體行業(yè)凈利率為7.50%，同比提升1.33%，顯示出成本控制優(yōu)化與產品結構升級的雙重成效（數據來源：中原證券《海外云廠商25Q3繼續(xù)加大資本支出，國內存儲器廠商業(yè)績表現亮眼》；2025.11.10）。

　　市場表現同樣亮眼。截至十月底，半導體行業(yè)（中信）年初至今累計上漲45.44%，顯著跑贏同期滬深300指數（同期滬深300指數漲幅17.94%；數據來源：Wind；統計區(qū)間：2025.01.01-2025.10.31）。與此同時，受AI、存儲板塊整體市場較高熱情拉動，整體行業(yè)的估值水平也快速上升（資料來源：東海證券《全球算力投資規(guī)模持續(xù)上行，四季度存儲漲價繼續(xù)超預期》；2025.11.06）。

　　展望未來，行業(yè)景氣度有望延續(xù)。世界半導體貿易統計組織（WSTS）最新預測顯示，2025年全球半導體市場銷售額將達到7009億美元，同比增長11.2%（數據來源：中原證券《海外云廠商25Q3繼續(xù)加大資本支出，國內存儲器廠商業(yè)績表現亮眼》；2025.11.10）。隨著AI服務器、智能汽車、物聯網終端等新興應用持續(xù)放量，半導體需求將進入新一輪擴張周期。尤其在中國加速國產替代、強化供應鏈安全的大背景下，本土半導體企業(yè)在設計、制造、設備、材料等關鍵環(huán)節(jié)的突破值得高度期待。

　　●量化策略賦能半導體行業(yè)選股

　　面對半導體產業(yè)的機遇，普通投資者想參與其中，不妨借助專業(yè)工具。

　　以泰康半導體量化選股為例，采用“數據深度+人工研判”雙輪驅動模型，以量化工具捕捉結構性機會。一方面，通過多因子模型動態(tài)篩選低估標的?；谪攧諗祿c市場交易行為，構建涵蓋盈利、成長、量價等六類核心因子的評估體系，以自下而上為主挖掘定價偏差；另一方面，結合產業(yè)趨勢定性校準，對集成電路設計、制造、設備等子行業(yè)進行精細化分析，判斷各子行業(yè)當前所處的位置及未來發(fā)展方向，實時調整配置比例。

　　出色的選股策略也帶來了亮眼的業(yè)績表現。截至十月末，泰康半導體量化選股A近一年收益率64.35%，同類排名前8%（基金業(yè)績數據來自泰康基金，已經托管行復核,統計區(qū)間：2024.11.01-2025.10.31；同類排名數據來自國泰海通證券，同類類型為主動股票開放型，統計截至2025.10.31，發(fā)布于2025.11.02，同類排名73/919。排名及評級結果系評價機構基于基金和管理人過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議）。

　　在半導體行業(yè)高景氣度與高波動性并存的背景下，泰康半導體量化選股憑借其數據驅動、高效迭代與分散風險的特點，有望成為優(yōu)化半導體行業(yè)選股的重要工具。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：“十五五”期間應該重點把握哪些方向的投資機會？)

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