多重利好共振下科技敘事持續(xù)，借“基”布局AI產(chǎn)業(yè)鏈

　　2025年投資進(jìn)入收官階段，回望這一年的行情，科技毫無(wú)疑問(wèn)仍是熱門主題，中證TMT指數(shù)年內(nèi)上漲40.70%，顯著跑贏上證指數(shù)、深證成指同期19.42%、27.60%的漲幅表現(xiàn)。

　?。〝?shù)據(jù)來(lái)源：WIND，截至2025年11月11日。中證TMT指數(shù)2020-2024年、2025年上半年漲跌幅依次為14.03%、3.69%、-30.86%、3.54%、18.83%、4.29%；上證指數(shù)2020-2024年、2025年上半年漲跌幅依次為13.87%、4.80%、-15.13%、-3.70%、12.67%、2.76%；深證成指2020-2024年、2025年上半年漲跌幅依次為38.73%、2.67%、-25.86%、-13.54%、9.34%、0.49%。指數(shù)數(shù)據(jù)僅供參考，不作為任何投資建議或收益暗示。指數(shù)過(guò)往漲幅不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不代表跟蹤該指數(shù)的指數(shù)基金未來(lái)業(yè)績(jī)。）

　　而展望下一階段，科技敘事是否會(huì)延續(xù)，投資者又該如何充分把握AI帶來(lái)的投資機(jī)遇？從多方面來(lái)看，AI等科技領(lǐng)域的投資行情或“未完待續(xù)”。

　　1、AI資本開(kāi)支加碼，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度高

　　近年來(lái)，全球科技類大廠AI資本開(kāi)支節(jié)節(jié)攀升，美股四家科技巨頭今年的AI資本支出預(yù)計(jì)將達(dá)3500億美元，據(jù)高盛預(yù)測(cè)，到2030年，全球AI相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資總額或突破4萬(wàn)億美元。（數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司財(cái)報(bào)、高盛。）

　　在資本開(kāi)支持續(xù)加碼的強(qiáng)勁推動(dòng)下，AI產(chǎn)業(yè)鏈正迎來(lái)新一輪的發(fā)展浪潮，預(yù)計(jì)將在未來(lái)數(shù)年內(nèi)保持較高的行業(yè)景氣度。

　　2、AI賦能千行百業(yè)，市場(chǎng)空間廣闊

　　作為引領(lǐng)新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革的核心驅(qū)動(dòng)力，AI正以前所未有的廣度和深度滲透至千行百業(yè)。從驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)降本增效，到孵化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，AI觸發(fā)的商業(yè)模式創(chuàng)新與生產(chǎn)力躍遷，預(yù)示著一個(gè)規(guī)模巨大的市場(chǎng)正在形成，展現(xiàn)出廣闊的增長(zhǎng)前景與投資空間。

　　從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，在2018-2024年期間，我國(guó)AI行業(yè)市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，2024年達(dá)7470億元，同比增長(zhǎng)41.0%，預(yù)計(jì)2025年整體規(guī)?；?qū)⑴噬?0457億元，占全球比重達(dá)20.9%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：艾媒咨詢。）

　　3、政策端利好頻出，支持科技發(fā)展

　　目前，大力發(fā)展科技已被提升至國(guó)家戰(zhàn)略新高度，政策面持續(xù)釋放利好，助力AI等科技領(lǐng)域的發(fā)展。

　　今年8月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》發(fā)布，全面部署“人工智能+”行動(dòng)，提出了部署“人工智能+”科學(xué)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、消費(fèi)提質(zhì)、民生福祉、治理能力、全球合作六大重點(diǎn)行動(dòng)，推動(dòng)AI與經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域深度融合，并設(shè)定了2027、2030、2035年三個(gè)階段的發(fā)展目標(biāo)。

　　同時(shí)，在近期出爐的“十五五”規(guī)劃建議中，將“科技自立自強(qiáng)水平大幅提高”列入我國(guó)“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，并將“加快高水平科技自立自強(qiáng)，引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”作為戰(zhàn)略任務(wù)進(jìn)行專章部署。

　　4、科技企業(yè)基本面改善，經(jīng)營(yíng)情況良好

　　隨著產(chǎn)品逐步放量，科技類上市公司的經(jīng)營(yíng)情況也持續(xù)改善，電子、傳媒、計(jì)算機(jī)等行業(yè)今年三季度的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)增速均優(yōu)于萬(wàn)得全A指數(shù)。

三大行業(yè)2025年Q3營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)增速

　?。〝?shù)據(jù)來(lái)源：WIND，按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類，截至2025年9月30日。）

　　在多重積極因素推動(dòng)下，科技行情有望延續(xù)，建信基金旗下新產(chǎn)品建信科技智選（A類025968、C類025969）11月17日起發(fā)行，可作為投資者把握科技板塊長(zhǎng)期機(jī)遇的有力工具。

　　作為一只科技方向的主題基金，建信科技智選的股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為80%-95%，其中投資于科技主題相關(guān)股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，主要在新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、數(shù)字創(chuàng)意七大產(chǎn)業(yè)中優(yōu)選科技股進(jìn)行布局。

　　在AI引領(lǐng)的科技浪潮下，該基金將從AI的基礎(chǔ)設(shè)施、模型、應(yīng)用、終端四大板塊出發(fā)，充分挖掘整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資機(jī)會(huì)，并精選高確定度龍頭和高彈性個(gè)股。

　　這次的新產(chǎn)品將由建信基金科技投資能手黃子凌管理，他具有工科學(xué)習(xí)背景，擁有10年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、4年基金經(jīng)理任職經(jīng)驗(yàn)，在高端制造、科技行業(yè)持續(xù)深耕多年。

　　投資中，黃子凌聚焦制造和科技成長(zhǎng)板塊，采用“1+2+3”投資框架，即1個(gè)核心指標(biāo)（個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)收益比），2個(gè)考量因子（盈利假設(shè)、估值空間），3大底層要素（市場(chǎng)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局、企業(yè)家精神）。

　　目前，黃子凌還管理著建信高端裝備、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)2只主動(dòng)權(quán)益類基金，均積極把握科技領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，為投資者創(chuàng)造了較好回報(bào)。其中，建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票A近6個(gè)月收益率36.56%，建信高端裝備股票A成立以來(lái)總回報(bào)54.94%，實(shí)現(xiàn)超額25.39%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金2025年三季報(bào)，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為28.09%、29.55%，截至2025年9月30日。）

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：多重利好共振下科技敘事持續(xù)，借“基”布局AI產(chǎn)業(yè)鏈)

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