泉果基金趙詣：持續(xù)迭代和拓展自身對(duì)行業(yè)的認(rèn)知

　　在回顧過往投資經(jīng)歷時(shí)表示，從早期布局新能源單一行業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槿缃?quot;科技AI"與"困境反轉(zhuǎn)"兩端配置的投資框架，泉果基金趙詣強(qiáng)調(diào)自己并非傳統(tǒng)意義上的新能源主題基金經(jīng)理，因?yàn)樵趽?dān)任研究員期間其實(shí)并未覆蓋新能源領(lǐng)域，盡管后來更多是因?yàn)樵谛履茉瓷系耐顿Y而被認(rèn)識(shí)。在投資生涯初期，為企業(yè)創(chuàng)造最多收益的反而是一家軍工企業(yè)，這段經(jīng)歷讓趙詣?wù)J識(shí)到，從年輕到成熟的投資人，往往需要經(jīng)歷完整的市場(chǎng)周期來實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)。早期階段通常更為進(jìn)取，敢于集中；而隨著管理資金規(guī)模的擴(kuò)大，會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向更注重資產(chǎn)組合與配置的視角。

　　在目前管理的產(chǎn)品組合中，趙詣引入互聯(lián)網(wǎng)等方向的配置，初期更多是將其視為類紅利資產(chǎn)進(jìn)行布局，主要基于其估值處于低位、股息率具備吸引力等特征。但隨著投資時(shí)間的拉長(zhǎng)，趙詣?dòng)l(fā)認(rèn)識(shí)到作為職業(yè)投資人必須持續(xù)迭代和拓展自身對(duì)行業(yè)的認(rèn)知。因此組合始終處于動(dòng)態(tài)演進(jìn)之中：部分公司隨著成長(zhǎng)性減弱被逐步淘汰，同時(shí)也有新的公司不斷進(jìn)入視野，這是一個(gè)從"配置思維"逐漸轉(zhuǎn)向"深度理解思維"的過程。

　　關(guān)于如何深入理解一個(gè)公司與行業(yè)，泉果基金趙詣?wù)J為最關(guān)鍵的是與企業(yè)家進(jìn)行實(shí)質(zhì)性交流。不希望僅從股票交易的視角看待投資，而是愿意花時(shí)間去聆聽他們?cè)谏虅?wù)談判、業(yè)務(wù)推進(jìn)中的思考與決策。通過這樣的接觸，才能更真切地體會(huì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中可能遇到的挑戰(zhàn)，理解這個(gè)行業(yè)的生意本質(zhì)與盈利來源，而不是僅僅試圖從價(jià)格波動(dòng)中獲利。趙詣表示，這種認(rèn)知層面的深化會(huì)對(duì)投資能力的構(gòu)建帶來更根本的幫助。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：泉果基金趙詣：持續(xù)迭代和拓展自身對(duì)行業(yè)的認(rèn)知)

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