97%獲得正收益！個(gè)人養(yǎng)老金基金交出“三年成績單”

　　2022年11月25日，個(gè)人養(yǎng)老金制度在北京、上海、廣州、成都等36個(gè)城市和地區(qū)先行實(shí)施。2024年12月15日，個(gè)人養(yǎng)老金制度從36個(gè)先行城市（地區(qū)）推開至全國。

　　個(gè)人養(yǎng)老金制度至今已落地三年整。

　　國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月23日，目前共有四類產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，總數(shù)達(dá)1245只，較2025年二季度末增加185只。其中，基金類產(chǎn)品包括FOF基金與指數(shù)基金，總計(jì)305只。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，Y份額（個(gè)人養(yǎng)老金投資基金專屬份額）合計(jì)管理規(guī)模151.11億元，較2024年底增長65%。

　　與此同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品持有人數(shù)量也快速增長。截至2025年上半年末，全市場(chǎng)養(yǎng)老Y份額持有人戶數(shù)達(dá)166.24萬戶，較2022年末的38.76萬戶出現(xiàn)大幅增長。

　　從產(chǎn)品類型來看，個(gè)人養(yǎng)老金基金的產(chǎn)品類型已由最初的單一FOF擴(kuò)展至ETF、指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。2024年12月，首批80多只指數(shù)型Y份額基金被納入個(gè)人養(yǎng)老基金名錄，主要以科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、A500ETF等產(chǎn)品為主。

　　圖：今年以來收益率超30%的Y份額基金明細(xì)來源：Wind 界面新聞?wù)?/p>

　　截至11月21日，305只Y份額基金中，有296只成立至今為正收益，占比高達(dá)97%。

　　今年以來，指數(shù)型Y份額基金業(yè)績遙遙領(lǐng)先，有13只收益率超30%，4只科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y份額今年以來收益率更是超過40%。傳統(tǒng)的養(yǎng)老目標(biāo)基金和養(yǎng)老日期基金也取得了不錯(cuò)的收益率。工銀養(yǎng)老2050五年持有Y、易方達(dá)養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有Y、易方達(dá)養(yǎng)老目標(biāo)日期2055五年持有Y、鵬華養(yǎng)老2045三年Y、易方達(dá)養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有Y等產(chǎn)品回報(bào)率也超過了20%。

　　作為產(chǎn)品的供給方，公募管理人積極投入資源，通過對(duì)投資策略的升級(jí)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，不斷為個(gè)人養(yǎng)老金基金“添磚加瓦”。目前，已經(jīng)有63家公募發(fā)行了個(gè)人養(yǎng)老金基金Y份額產(chǎn)品。

　　從產(chǎn)品規(guī)模來看，雖然Y份額基金的單只規(guī)模并不大，但公募通過產(chǎn)品矩陣在努力布局。其中，產(chǎn)品數(shù)量前十的分別為易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、廣發(fā)基金、天弘基金、工銀瑞信基金、中歐基金、嘉實(shí)基金、富國基金和匯添富基金。

　　其中華夏、易方達(dá)、興證全球?yàn)橐?guī)模前三甲，旗下產(chǎn)品規(guī)模分別達(dá)20.15億元、19.62億元和16.4億元，興證全球旗下的興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年Y是全市場(chǎng)唯一一只規(guī)模突破10億元的個(gè)人養(yǎng)老金基金。

　　圖：截至11月24日，個(gè)人養(yǎng)老基金數(shù)量排名前十的公募明細(xì)來源：界面新聞?wù)?/p>

　　個(gè)人養(yǎng)老金是一項(xiàng)貫穿個(gè)人生命周期的長期投資。對(duì)于養(yǎng)老金融產(chǎn)品管理機(jī)構(gòu)而言，需要圍繞個(gè)人養(yǎng)老金賬戶構(gòu)建三大核心支柱——貫穿始終的合理規(guī)劃、著眼長期的專業(yè)投資和及時(shí)響應(yīng)的陪伴服務(wù)，共同支撐投資者的退休生活。

　　目前，個(gè)人養(yǎng)老基金仍存在“產(chǎn)品多、規(guī)模小、開戶多、繳存少”的難點(diǎn)。界面新聞?dòng)浾吡私獾?，公募基金行業(yè)正在加大對(duì)養(yǎng)老基金的營銷和投教力度，從單純的產(chǎn)品宣傳轉(zhuǎn)向養(yǎng)老投顧、針對(duì)不同年齡層的客戶進(jìn)行分層分類投教。

　　在養(yǎng)老投教的場(chǎng)景搭建方面，南方基金在深圳僑香社區(qū)公園參與打造深圳首個(gè)金融教育宣傳主題公園，將養(yǎng)老規(guī)劃知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)防范要點(diǎn)無縫融入市民休閑場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)“散步即學(xué)習(xí)、休閑即受教”的沉浸式普及。中歐基金也連續(xù)數(shù)年開展養(yǎng)老投教主題月，線上打造養(yǎng)老專區(qū)，線下走進(jìn)辰山植物園等年輕親子場(chǎng)景，用“超長假期”等生動(dòng)概念與年輕人同頻溝通。

　　對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老基金的發(fā)展路徑，也有一些公募提出了建設(shè)性的建議。

　　“未來隨著客戶對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金與長期投資認(rèn)知的提升，公募基金需要進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品供給，一方面加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、豐富類型，針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的定位，聚焦發(fā)展低成本指數(shù)基金、多資產(chǎn)策略、抗通脹策略等有助于長期保持購買力的產(chǎn)品線?！比A泰柏瑞基金對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，另一方面由于不同公募養(yǎng)老產(chǎn)品的投資目標(biāo)和策略依然差異較大，可以考慮自上而下形成更為科學(xué)的產(chǎn)品分類和引導(dǎo)，對(duì)于同標(biāo)的、同策略、同目標(biāo)的產(chǎn)品也做一定程度的精簡，使得投資者可以更加有效地尋獲符合自身需求的產(chǎn)品。

　　“目前來看，養(yǎng)老基金Y份額的長期業(yè)績穩(wěn)定性不足，受資本市場(chǎng)的波動(dòng)影響較大，部分養(yǎng)老產(chǎn)品短期回撤較大，甚至出現(xiàn)了清盤的現(xiàn)象?！蹦彻拣B(yǎng)老投資部門人士表示，養(yǎng)老金長期投資目標(biāo)不僅僅是實(shí)現(xiàn)短時(shí)期內(nèi)的正收益，更應(yīng)該注重長期業(yè)績和最大回撤，這對(duì)于產(chǎn)品的資產(chǎn)配置是個(gè)很大的考驗(yàn)。

　　中歐基金建議，可以考慮納入更多的產(chǎn)品類型：一是目前賬戶內(nèi)產(chǎn)品費(fèi)率雖然更低，但選擇還是比較有限，因而會(huì)使得部分投資者更偏好在賬戶外做養(yǎng)老投資。而如果在可投資產(chǎn)品上，賬戶內(nèi)和賬戶外拉平，費(fèi)率優(yōu)惠就可以成為對(duì)投資者更加明確的吸引力。二是多元配置FOF、二級(jí)債基，偏債混合基金等產(chǎn)品類型都是很好的推廣資產(chǎn)配置理念的載體，將這些產(chǎn)品納入賬戶，客戶能更快地接受資產(chǎn)配置的理念。

　　交銀施羅德基金對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，在政策或制度方面，建議推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金制度頂層設(shè)計(jì)的進(jìn)一步完善。一方面，可探索開展個(gè)人養(yǎng)老金默認(rèn)投資服務(wù)和投資顧問服務(wù)，幫助參加人更加科學(xué)地選擇配置個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，提升制度吸引力。另一方面，可在目前稅收遞延（EET）的基礎(chǔ)上，同步引入TEE（繳費(fèi)納稅、投資收益免稅、領(lǐng)取免稅）稅收優(yōu)惠模式，助力個(gè)人養(yǎng)老金制度覆蓋不同收入水平的人群，進(jìn)一步增強(qiáng)制度的普惠性底色。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：97%獲得正收益！個(gè)人養(yǎng)老金基金交出“三年成績單”)

(責(zé)任編輯：43)