逾一千八百只基金布局A股核心指數(shù) 業(yè)績和規(guī)模分化明顯

　　11月21日，A股出現(xiàn)調(diào)整，但從去年“9·24”行情啟動(dòng)以來的一年多的時(shí)間來看，權(quán)益資產(chǎn)依然取得了顯著收益。截至11月21日，A股34只核心指數(shù)從去年“9·24”行情以來均實(shí)現(xiàn)上漲，平均漲幅超過50%，其中有4只指數(shù)漲幅超100%。

　　從證券時(shí)報(bào)記者梳理來看，核心指數(shù)的上漲給1800多只指數(shù)基金帶來了貝塔收益，指數(shù)基金則在行情共振中加速發(fā)展。2024年下半年至今成立的指數(shù)基金數(shù)量，在當(dāng)前存續(xù)的指數(shù)基金數(shù)量中占比超過35%。從近5年情況看，這期間發(fā)行的股票ETF規(guī)模，在股票ETF發(fā)行總規(guī)模中占比接近60%。但由于資源稟賦和跟蹤誤差等原因，不同公司的產(chǎn)品規(guī)模和業(yè)績，存在顯著的分化。

　　布局基金超1800只

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，自去年“9·24”行情以來，34只A股核心指數(shù)均取得了兩位數(shù)的漲幅，北證50指數(shù)漲幅最大，接近130%?？苿?chuàng)200指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)等漲幅均超100%，分別為109.57%、105.20%、104.91%。另有3只指數(shù)漲幅超90%，分別為科創(chuàng)50指數(shù)（99.96%）、科創(chuàng)100指數(shù)（95.53%）、創(chuàng)業(yè)板指（90.79%）。

　　截至11月21日，34只核心指數(shù)中有32只獲得了公募基金布局，布局基金數(shù)量超過1800只（不同份額分開統(tǒng)計(jì)，下同），有5只指數(shù)的基金布局?jǐn)?shù)量超過100只。其中，滬深300指數(shù)獲得了319只存續(xù)基金布局，是布局基金數(shù)量最多的指數(shù)。其后是中證A500指數(shù)基金，在2024年9月23日推出至今的一年多時(shí)間里，布局的基金數(shù)量已達(dá)到了279只。此外，中證500、中證1000和創(chuàng)業(yè)板指這三只指數(shù)，布局的基金產(chǎn)品數(shù)量均在100只以上。

　　另外，個(gè)別指數(shù)雖發(fā)布已有時(shí)日，但布局的基金產(chǎn)品并不多。中小100指數(shù)發(fā)布于2006年1月，截至目前跟蹤該指數(shù)的基金產(chǎn)品不足10只，且均為2015年7月之前成立的產(chǎn)品。國證1000指數(shù)于2005年2月推出。根據(jù)國證指數(shù)官網(wǎng)介紹，該指數(shù)由滬深北交易所中市值大、流動(dòng)性好的1000只證券構(gòu)成，反映市場大中盤證券的價(jià)格變動(dòng)趨勢。截至目前，尚未有跟蹤該指數(shù)的基金產(chǎn)品。

　　業(yè)績和規(guī)模分化明顯

　　核心指數(shù)的上漲，給指數(shù)基金帶來的主要是貝塔收益。收益背后的布局情況，呈現(xiàn)出了當(dāng)前基金公司在指數(shù)基金中的競爭格局。

　　最能體現(xiàn)去年9月24日至今指數(shù)基金發(fā)展格局的是中證A500指數(shù)。截至11月21日，布局中證A500指數(shù)基金的基金公司大約有80家，涵蓋到了大中小各類基金公司。從規(guī)模來看，占據(jù)主要市場份額的是ETF產(chǎn)品，截至今年三季度末，40只中證A500ETF的總規(guī)模約為2156.89億元，在中證A500指數(shù)基金中占比接近80%。以最新的規(guī)模來看，有8只中證A500ETF規(guī)模在100億元以上。華泰柏瑞基金、易方達(dá)基金、國泰基金和南方基金的中證A500ETF規(guī)模則均在200億元以上。另一方面，有12只中證A500ETF目前規(guī)模不足2億元。

　　與中證A500指數(shù)相比，指數(shù)基金在滬深300上的布局，分化情況更為明顯。在目前300多只滬深300指數(shù)基金中，上市規(guī)模最大的是華泰柏瑞滬深300ETF，最新規(guī)模已超過4000億元，其次是易方達(dá)基金、華夏基金和嘉實(shí)基金旗下的滬深300ETF，最新規(guī)模分別超過2900億元、2100億元、1900億元。

　　不過，在目前的滬深300ETF中，除上述4只千億元產(chǎn)品外，其余的上市規(guī)模均在100億元以下，天弘滬深300ETF規(guī)模80億元出頭，其他產(chǎn)品的規(guī)模不足50億元，其中的16只ETF規(guī)模不足10億元。值得注意的是，有2只ETF聯(lián)接基金規(guī)模超過了100億元。

　　另外，去年“9·24”行情以來最具彈性的北證50指數(shù)一共有66只基金布局，其中有33只基金成立于去年9月24日之后。由于北證50指數(shù)基金發(fā)行時(shí)設(shè)置了5億元規(guī)模上限，即便過往凈值顯著上漲，整體規(guī)模依然不大，多數(shù)產(chǎn)品規(guī)模在10億元以下。并且，由于跟蹤誤差等因素，33只完整經(jīng)歷去年9月24日以來行情的基金收益率差別較大，有的收益率超過90%，收益率更高的則超過140%。

　　從單品布局轉(zhuǎn)向綜合實(shí)力建設(shè)

　　近年來，指數(shù)基金呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢。在發(fā)展的大潮中，最受關(guān)注的是股票ETF。

　　以發(fā)行規(guī)模為例，截至11月21日，全市場1184只股票ETF發(fā)行規(guī)模約為1.13萬億元，近5年發(fā)行的929只ETF（占比78.46%）規(guī)模為6491.01億元，占比接近60%。除寬基和主流指數(shù)ETF外，隨著主題和跨境ETF的發(fā)展，股票型ETF目前總規(guī)模已突破3.5萬億元。加上債券ETF等品種，ETF總規(guī)模已突破5.6萬億元。

　　5.6萬億元的ETF來自57家基金管理人，目前有15位基金管理人的ETF規(guī)模在1000億元以上。華夏基金和易方達(dá)基金目前ETF規(guī)模在8000億元以上，緊跟其后的華泰柏瑞基金ETF規(guī)模接近6000億元。此外，南方基金和嘉實(shí)基金的ETF規(guī)模均在3000億元以上。晨星近日發(fā)布的2025年三季度全球前20大ETF提供商中，中國有兩家基金管理人躋身其中。華夏基金以1268億美元的ETF規(guī)模位居第18位，易方達(dá)以1206億美元的ETF規(guī)模位居第19位。

　　“國內(nèi)指數(shù)投資行業(yè)的發(fā)展邏輯已發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變，發(fā)展重點(diǎn)從單一產(chǎn)品布局逐步轉(zhuǎn)向綜合實(shí)力的全面建設(shè)。”易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平對證券時(shí)報(bào)記者表示，投資者選指數(shù)產(chǎn)品時(shí)，會(huì)更在意成本低不低、跟蹤準(zhǔn)不準(zhǔn)、操作方不方便等問題。相應(yīng)地，投資者服務(wù)體系建設(shè)是各家機(jī)構(gòu)發(fā)展“護(hù)城河”的關(guān)鍵。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：逾一千八百只基金布局A股核心指數(shù) 業(yè)績和規(guī)模分化明顯)

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