首批北交所主題基金成立四周年 累計(jì)收益率最高達(dá)138%

　　首批北交所主題基金自2021年11月23日成立以來，已有四年。在年內(nèi)大盤走高、北證50指數(shù)屢創(chuàng)新高的背景下，首批北交所主題基金的年內(nèi)收益率均表現(xiàn)亮眼，其中也不乏成立至今累計(jì)收益率翻倍的產(chǎn)品，最高達(dá)138%。除首批產(chǎn)品外，第二批北交所主題基金的表現(xiàn)也相對(duì)突出，累計(jì)收益率均實(shí)現(xiàn)翻倍。在業(yè)內(nèi)人士看來，相較于其他基金產(chǎn)品，北交所主題基金具備更高的靈活性，且主要布局北交所核心資產(chǎn)，在牛市行情中具有一定的競爭力。

　　累計(jì)收益率表現(xiàn)亮眼

　　2021年11月15日，北交所正式開市，首批81家上市公司集體亮相。最新數(shù)據(jù)顯示，截至最新一個(gè)交易日（2025年11月21日），北交所上市公司共284家，總股本為394.09億股，總市值達(dá)8240.86億元。在年內(nèi)大盤走高之際，北證50指數(shù)也屢創(chuàng)新高。交易行情數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，北證50指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅為32.72%。

　　在北交所開市同年的11月23日，首批8只北交所主題基金（份額合并計(jì)算，下同）成立，距今已有四年。整體來看，相關(guān)產(chǎn)品均采用兩年定期開放的形式運(yùn)作，繼2023年11月首次開放后，近期也將迎來第二個(gè)開放期。

　　年內(nèi)指數(shù)走高之際，相關(guān)主題基金的收益也頗為亮眼。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日，首批北交所主題基金在年內(nèi)均取得正收益，平均收益率為46.56%。其中，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開混合發(fā)起式以77.53%的年內(nèi)收益率領(lǐng)先，同期還有匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合A/C、萬家北交所慧選兩年定開混合A/C的年內(nèi)收益率超50%。

　　若從上市至今的累計(jì)收益率來看，數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日，除嘉實(shí)北交所精選兩年定期混合A/C的累計(jì)收益率告負(fù)外，其余產(chǎn)品均取得正收益。華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開混合發(fā)起式的累計(jì)收益率高達(dá)138.62%，仍領(lǐng)先其余產(chǎn)品；匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合A/C的累計(jì)收益率也逼近翻倍，為92.68%、89.62%。整體來看，相關(guān)產(chǎn)品的平均收益率為60.13%。

　　華夏基金基金經(jīng)理顧鑫峰表示，過去幾年，北交所的公募基金產(chǎn)品普遍業(yè)績都不錯(cuò)，得益于兩方面。第一，起步估值低。2022年、2023年初，北交所因流動(dòng)性等原因，絕大部分公司估值非常低，大量優(yōu)質(zhì)成長股的市盈率僅有當(dāng)年的十倍左右，而同類公司在滬深板塊的估值往往高出很多。伴隨著公司逐步披露業(yè)績，北交所涌現(xiàn)了一批高質(zhì)量、高成長、低估值的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，市場也逐步發(fā)現(xiàn)了它們的價(jià)值。第二，公募基金作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，研究實(shí)力雄厚，因此，這批北交所主題基金也第一時(shí)間挖掘到上述高成長低估值的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，享受了“戴維斯雙擊”（在低市盈率買入股票，待成長潛力顯現(xiàn)后，以高市盈率賣出的投資策略）帶來的收益。

　　流動(dòng)性不足等問題已逐步解決

　　除首批產(chǎn)品外，在2022年8月、2023年4月也分別有2只、1只北交所主題基金成立，從成立時(shí)間看，依次為中信建投北交所精選兩年定開混合、景順長城北交所精選兩年定開混合和泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起。

　　值得關(guān)注的是，上述3只產(chǎn)品的累計(jì)收益率均實(shí)現(xiàn)翻倍。數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日，中信建投北交所精選兩年定開混合A/C的累計(jì)收益率高達(dá)152.81%、149.51%，領(lǐng)先其余北交所主題基金。同期，泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起A/C和景順長城北交所精選兩年定開混合A/C的累計(jì)收益率也達(dá)132.09%、129.08%和117.48%、113.97%。其中，中信建投北交所精選兩年定開混合A/C自2025年以來的收益率更逼近翻倍，為97.89%、97.19%。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮認(rèn)為，相比其他產(chǎn)品，北交所主題基金具備更高的靈活性，且主要布局北交所核心資產(chǎn)，在牛市行情中具有一定的競爭力。在今年的行情中，北交所主題基金整體表現(xiàn)較佳，相比其他資產(chǎn)，這類基金的波動(dòng)率更高，靈活性更高，潛在投資回報(bào)預(yù)期也更高。

　　回顧北交所主題基金成立初期，有業(yè)內(nèi)分析人士指出，相關(guān)產(chǎn)品存在流動(dòng)性和投研覆蓋不足的問題。對(duì)此，顧鑫峰坦言，北交所主題基金此前確實(shí)存在流動(dòng)性問題，但目前已逐步得到解決。從換手率的角度看，北交所的流動(dòng)性已不輸滬深其他成長板塊。研究覆蓋不足也是之前的現(xiàn)象，現(xiàn)在有越來越多券商配備專門的北交所研究。從公募基金角度來看這一問題也基本得到解決，多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)此已有覆蓋。例如，華夏基金早在兩年前就把北交所的公司分配給對(duì)口行業(yè)研究員進(jìn)行研究、覆蓋。

　　展望后市，郭施亮提到，北交所主題基金的業(yè)績走向取決于整體市場環(huán)境的變化，若牛市延續(xù)，北交所主題基金仍會(huì)是直接受益者。對(duì)核心資產(chǎn)的配置，需要根據(jù)市場環(huán)境、投資風(fēng)格的變化而進(jìn)行靈活調(diào)整。

（文章來源：北京商報(bào)）

(原標(biāo)題：首批北交所主題基金成立四周年，累計(jì)收益率最高達(dá)138%)

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