停牌！603037 重大資產(chǎn)重組！

　　【導(dǎo)讀】凱眾股份擬收購安徽拓盛60%股權(quán)

　　11月21日晚間，凱眾股份（證券代碼：603037）公告稱，正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購安徽拓盛汽車零部件股份有限公司（以下簡稱安徽拓盛）60%股權(quán)，并向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

　　經(jīng)初步測算，本次交易可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。公司股票及可轉(zhuǎn)債將自11月24日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過5個交易日。

　　擬收購安徽拓盛60%股權(quán)

　　根據(jù)公告，11月21日，凱眾股份與朱成、曾昭勝等9名交易對手簽署了《收購意向協(xié)議》，約定公司擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金方式購買安徽拓盛60%股權(quán)，交易價格以公司聘請的具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的評估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報告確認(rèn)的評估值為基礎(chǔ)，由各方協(xié)商確定。

　　同時，凱眾股份擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集資金將全部用于支付本次交易對價。

　　經(jīng)初步測算，本次交易可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不會導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更，不構(gòu)成重組上市。

　　公告顯示，安徽拓盛成立于2013年，注冊資本為3000萬元，法定代表人為朱成。公司主要從事影響汽車NVH性能的橡膠基彈性體減震、密封元件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　凱眾股份提示，截至目前，本次交易仍處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。本次交易尚需提交公司董事會、股東會審議，并經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，最終能否通過審批尚存在不確定性。

　　戰(zhàn)略性切入NVH賽道

　　此次擬收購安徽拓盛控制權(quán)，對凱眾股份來說，應(yīng)是其應(yīng)對行業(yè)激烈競爭，在產(chǎn)業(yè)鏈整合的關(guān)鍵一步。

　　凱眾股份主營汽車底盤懸架減震元件和操控系統(tǒng)輕量化踏板總成，傳統(tǒng)優(yōu)勢在于聚氨酯等新型材料在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用，客戶基本覆蓋國內(nèi)外主流車企。其中，汽車底盤懸架系統(tǒng)減震元件產(chǎn)品技術(shù)水平處于行業(yè)領(lǐng)先地位，國內(nèi)市場占有率排名第二。

　　然而，受核心業(yè)務(wù)所處細(xì)分市場規(guī)模有限與行業(yè)競爭日趨激烈的雙重制約，凱眾股份的增長動能已明顯減弱，近年業(yè)績增速顯著放緩，亟需尋求新的增長曲線。

　　2025年前三季度，凱眾股份實(shí)現(xiàn)營收5.64億元，同比增長5.43%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5828.76萬元，同比下降5.12%。

　　相對而言，汽車NVH（噪聲、振動與聲振粗糙度）減震密封領(lǐng)域發(fā)展空間更為廣闊。

　　安徽拓盛官網(wǎng)顯示，其年產(chǎn)值超過5億元，核心優(yōu)勢在于橡膠類NVH減震與密封元件。

　　這意味著，凱眾股份和安徽拓盛在技術(shù)路徑上雖有差異，但在應(yīng)用場景上高度互補(bǔ)。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，通過本次并購，凱眾股份能夠迅速將產(chǎn)品線從原有的核心減震部件，延伸至更為廣泛的NVH領(lǐng)域。公司未來有能力為整車廠客戶提供一個更完整、更多元化的“底盤與NVH系統(tǒng)解決方案包”，從單一零件供應(yīng)商升級為系統(tǒng)化服務(wù)商。這不僅能夠提升在單個客戶身上的單車價值量，更能增強(qiáng)與主機(jī)廠談判的話語權(quán)和業(yè)務(wù)黏性，構(gòu)建起更寬闊的護(hù)城河。

　　在11月13日舉行的2025年三季報業(yè)績說明會上，當(dāng)投資者問及公司是否計劃在新業(yè)務(wù)拓展或產(chǎn)業(yè)鏈整合方面進(jìn)行額外投資時，凱眾股份回復(fù)表示，在保障現(xiàn)有業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)營的基礎(chǔ)上，公司將對市場動態(tài)持續(xù)關(guān)注，積極尋找外延發(fā)展機(jī)會，拓展新業(yè)務(wù)。

　　截至11月21日收盤，凱眾股份報13.08元/股，總市值為35.06億元。

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：停牌！603037，重大資產(chǎn)重組！)

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